目前，證券公司證券自營業(yè)務(wù)、集合資產(chǎn)管理業(yè)務(wù)參與股指期貨交易限于套期保值目的。

　　“下一步，經(jīng)證監(jiān)會(huì)批準(zhǔn)，證券公司自營業(yè)務(wù)可以參與其他目的的股指期貨交易，相關(guān)監(jiān)管規(guī)定將另行制定�！敝�情人士透露。

　　相對(duì)而言，券商定向資產(chǎn)管理業(yè)務(wù)，在做好客戶適當(dāng)性管理，并充分揭示風(fēng)險(xiǎn)的前提下，可為客戶提供“不限于套期保值為目的的投資產(chǎn)品�！边@意味著券商定向資產(chǎn)從事期指套利已獲批準(zhǔn)。

　　這是證監(jiān)會(huì)在23日發(fā)布的《證券公司參與股指期貨交易指引》(下稱《指引》)中作出的相關(guān)規(guī)定。

　　上述《指引》對(duì)證券公司證券自營業(yè)務(wù)、證券資產(chǎn)管理業(yè)務(wù)參與股指期貨交易的有關(guān)問題做出明確規(guī)定。根據(jù)規(guī)定，證券公司資產(chǎn)管理業(yè)務(wù)參與股指期貨交易，可根據(jù)不同業(yè)務(wù)類型，在審慎評(píng)估客戶風(fēng)險(xiǎn)承受能力的情況下，按照客戶不同需求，參與不同目的的股指期貨交易。

　　《指引》規(guī)定，券商集合資產(chǎn)管理業(yè)務(wù)，只能以套期保值為目的參與股指期貨交易，減少資產(chǎn)波動(dòng)風(fēng)險(xiǎn)。

　　對(duì)于定向，限額特定資產(chǎn)管理業(yè)務(wù)，《指引》允許證券公司在做好客戶適當(dāng)性管理，并充分揭示風(fēng)險(xiǎn)的前提下，為客戶提供不限于套期保值為目的的投資產(chǎn)品，拓展業(yè)務(wù)空間，提升證券公司核心競(jìng)爭(zhēng)力。《指引》還規(guī)定，專項(xiàng)資產(chǎn)管理業(yè)務(wù)原則上不得從事股指期貨交易。

　　此外，《指引》對(duì)券商從事股指期貨交易規(guī)模進(jìn)行了適當(dāng)限制，要求證券公司自營權(quán)益類證券及證券衍生品(包括股指期貨)的合計(jì)額不得超過凈資本的100%，其中股指期貨以股指期貨合約價(jià)值總額計(jì)算。

　　集合資產(chǎn)管理業(yè)務(wù)參與股指期貨交易的，要求集合計(jì)劃在任一時(shí)點(diǎn)，持有的買入股指期貨合約價(jià)值不得超過集合計(jì)劃資產(chǎn)的10%，持有的賣出股指期貨合約價(jià)值不得超過集合計(jì)劃持有權(quán)益類證券市值的20%。

　　定向、限額特定資產(chǎn)管理業(yè)務(wù)參與股指期貨交易的，單一客戶或單一計(jì)劃在任一時(shí)間點(diǎn)，持有股指期貨的風(fēng)險(xiǎn)敞口不超過客戶委托資產(chǎn)或計(jì)劃資產(chǎn)凈值的80%，并保持不低于交易保證金1倍的高流動(dòng)性資產(chǎn)(現(xiàn)金和政府債券)。