股指期貨投資投機(jī)策略：股指期貨投機(jī)的目的在于通過股指期貨價(jià)格的變動(dòng)來獲利;預(yù)期股指將要上漲而購入期貨合約�煼Q為多頭投機(jī);預(yù)期股指將要下跌而賣出期貨合約�煼Q為空頭投機(jī);單純的股指期貨投機(jī)風(fēng)險(xiǎn)巨大��1995年英國(guó)著名的投資銀行巴林銀行倒閉就是由于金融期貨市場(chǎng)的過度投機(jī)。

　　套期保值策略：套期保值是在股票市場(chǎng)上與股指期貨市場(chǎng)進(jìn)行相反方向的操作以抵消股價(jià)波動(dòng)的影響而進(jìn)行的操作。套期保值原理是股票指數(shù)是根據(jù)一組股票價(jià)格的變動(dòng)情況而編制的�熕�以股票價(jià)格與股票價(jià)格指數(shù)的變動(dòng)趨勢(shì)基本上是同方向的。進(jìn)行套期保值操作時(shí)�煈�(yīng)注意所持有的股票投資組合與股指期貨的標(biāo)的指數(shù)有良好的相關(guān)性。

　　空頭套期保值：空頭套保主要是已持有股票現(xiàn)貨或預(yù)期將來將持有股票的投資者采用�熗ㄟ^賣出股指期貨來對(duì)沖風(fēng)險(xiǎn)。

　　1.股市行情看跌�煶止烧呃�用指數(shù)期貨來補(bǔ)償其現(xiàn)貨損失;

　　2.投資銀行或包銷商替新上市公司包銷時(shí)�燁A(yù)計(jì)招股期股票發(fā)行價(jià)格會(huì)受總體股價(jià)下跌的影響�煻�在招股前提前賣出指數(shù)期貨;

　　3.股票自營(yíng)商可以利用套期保值來降低價(jià)格風(fēng)險(xiǎn)。

　　多頭套期保值：多頭套保是空頭套期保值的反向操作�熤饕�是為賣出股票的私人和機(jī)構(gòu)采用。

　　1.機(jī)構(gòu)投資者在只能定期注入資金的情況下�熇�用指數(shù)期貨控制購入股票的時(shí)間;

　　2.海外投資者�熑绻�資金流出受到限制�熆山档凸墒猩蠐P(yáng)帶來的交易成本的增加;

　　3.在收購兼并時(shí)�煘榉乐贡皇召徆�司股價(jià)隨大盤上揚(yáng)�煻�進(jìn)行套保。

　　套利策略：股票指數(shù)套利是指當(dāng)不同月份或不同種類的股指期貨合約的價(jià)差出現(xiàn)異常�熗ㄟ^同時(shí)買賣不同的股指期貨而獲利的投資策略;套利是同時(shí)在兩種股指期貨品種上進(jìn)行反向操作�煻�套期保值是在股票現(xiàn)貨和股指期貨之間進(jìn)行操作。

　　套利的種類：

　　跨期套利�熇�用同一期貨市場(chǎng)�熗�一金融商品但不同交割月份的合約間差價(jià)出現(xiàn)異常時(shí)的機(jī)會(huì)�熗瑫r(shí)在近遠(yuǎn)期合約上進(jìn)行反向操作.跨期套利是股指期貨套利的主要形式;跨產(chǎn)品套利�熓抢�用不同的但具有相關(guān)性的金融期貨合約之間的不正常價(jià)格關(guān)系�熗瑫r(shí)在兩個(gè)不同種類但相同交割月份的金融期貨之間進(jìn)行反向操作。

　　跨市套利�熢诓煌�交易所同時(shí)對(duì)相同交割月份的同種金融期貨合約進(jìn)行反向操作。

　　跨期套利的分類可分為買空跨期和賣空跨期。買空跨期是買進(jìn)近期合約�熧u出遠(yuǎn)期合約;賣空跨期是賣出近期合約�熧I進(jìn)遠(yuǎn)期合約。