股票概念

　　股票定義：

　　1、股票是一種有價證券，它是股份有限公司簽發(fā)的證明股東所持股份的憑證。

　　2、股票應(yīng)載明的主要事項：公司名稱;公司成立的日期;股票種類、票面金額及代表的股份數(shù);股票的編號。

　　股票的性質(zhì)：

　　1、股票是有價證券：即擁有財產(chǎn)價值和財產(chǎn)權(quán)利;

　　2、股票是要式證券：如果缺少《公司法》規(guī)定的要件，股票就無法律效力;

　　3、股票是證權(quán)股票：證券可以分為設(shè)權(quán)證券和證權(quán)證券;

　　4、股票是資本證券：發(fā)行股票是股份公司籌措自有資本的手段，股票獨立于真實資本之外，在股票市場上進行獨立的價值運動，是一種虛擬資本;

　　5、股票是綜合權(quán)利證券：股票不是物權(quán)權(quán)證，也不是債權(quán)權(quán)證。股東權(quán)是一種綜合權(quán)利， 股東依法享有資產(chǎn)收益、重大決策、選擇管理者等權(quán)利。

　　股票的特征：

　　1、收益性;

　　2、風(fēng)險性;

　　3、流動性;

　　4、永久性;

　　5、參與性;

　　股票的分類

　　1、普通股票和特別股票

　　(1)普通股票：是指秉持“一股一權(quán)”規(guī)則之下收益權(quán)與表決權(quán)無差別、等比例配置的股票。

　　(2)特別股票：是指設(shè)有特別權(quán)利或特別限制的股票

　　2、記名股票和無記名股票

　　(1)記名股票特點：

　�、俟蓶|權(quán)利歸屬于記名股東;

　�、诳梢砸淮位蚍执卫U納出資;

　�、坜D(zhuǎn)讓相對復(fù)雜或受限制;

　　④便于掛失，相對安全;

　　(2)無記名股票特點：

　�、俟蓶|權(quán)利歸屬于股票的持有人;

　�、谡J購股票時要求一次繳納出資;

　�、坜D(zhuǎn)讓相對簡便;

　　④安全性較差;

　　3、有面額股票和無面額股票

　　(1)有面額股票特點：

　　①可以明確表示每一股所代表的股權(quán)比例;

　�、诠善卑l(fā)行價格的確定提供依據(jù);

　　(2)無面額股票特點：

　　①發(fā)行或轉(zhuǎn)讓價格比較靈活;

　�、诒阌诠善狈指�;

與股票相關(guān)的資本管理概念

　　1、股利政策：是關(guān)于股份公司是否發(fā)放股利、發(fā)放多少股利、何時發(fā)放股利，股利分配的形式主要有現(xiàn)金紅利和股票紅利。

　　(1)現(xiàn)金股利：也被稱為派現(xiàn)

　　(2)股票股利：也被稱為送股

　　(3)四個相關(guān)日期：

　�、俟衫�宣布日：公司董事會宣布將分紅派息消息的時間;

　　②股權(quán)登記日：統(tǒng)計和確認參加本期股利分配的股東的日期;

　　③除息除權(quán)日：通常為股權(quán)登記日之后的 1個工作日，本日之后(含本日)買入的股票不再享有本期股利;

　　④派發(fā)日：股利正式發(fā)放給股東的日期。

股份變動

　　(1)增發(fā)和定向增發(fā)：

　　增發(fā)是股份公司向不特定對象公開募集股份的行為，定向增發(fā)是股份公司采用非公開方式向特定對象發(fā)行股票的行為。

　　若增發(fā)價格高于增發(fā)前每股凈資產(chǎn)，則增發(fā)后可能導(dǎo)致公司每股凈資產(chǎn)上升，有利于股價上漲;

　　增發(fā)總體上增加了發(fā)行在外的股票總量，短期內(nèi)增加了股票供給，若需求不變，股價可能下跌。

　　(2)配股：是上市公司向原股東配售股份的行為。

　　(3)資本公積金轉(zhuǎn)增股本：資本公積金轉(zhuǎn)增股本后，股東權(quán)益總量和每位股東占公司的股份比例均未發(fā)生變化，唯一的變動是發(fā)行在外的股份總數(shù)增加了。

　　(4)股份回購：通常股份回購會導(dǎo)致股價上漲，原因有：其一、股份回購使股票供應(yīng)量減少;其二、向市場傳達了積極地信息。

　　(5)可轉(zhuǎn)換債券轉(zhuǎn)換為股票：公司實收資本和股份總數(shù)增加，由于稀釋效應(yīng)，可能導(dǎo)致股價下跌。

　　(6)股票分割和合并：理論上，股票分割或合并之后股價會以相同的比例向下或向上調(diào)整，但股東所持股票的市值不發(fā)生變化。

普通股及優(yōu)先股

　　普通股股東的權(quán)利：

　　1、公司重大決策參與權(quán);

　　2、公司資產(chǎn)收益權(quán)和剩余資產(chǎn)分配權(quán);

　　3、其他權(quán)利：知情權(quán);處置權(quán);優(yōu)先認股權(quán);

　　普通股的義務(wù)：

　　1、出資義務(wù);

　　2、不得濫用股東權(quán)利的義務(wù)。

　　優(yōu)先股的定義和特征：

　　1、定義：其股份持有人優(yōu)先于普通股股東分配公司利潤和剩余財產(chǎn)，但參與公司決策管理等權(quán)利受到限制。

　　優(yōu)先股可行使表決權(quán)的情況：

　　(1)公司對與優(yōu)先股股東切身利益相關(guān)的重大事項進行表決時;

　　(2)公司長期未按約定分配股息，恢復(fù)到與普通股股東同樣的表決權(quán)，當(dāng)公司全額支付所欠優(yōu)先股股息時，不再享有該權(quán)利。

　　2、特征

　　(1)收益相對固定;

　　(2)可以先于普通股獲得股息;

　　(3)清償順序先于普通股，而次于債權(quán)人;

　　(4)權(quán)利范圍小。

　　優(yōu)先股和普通股的區(qū)別：

　　(1)普通股可全面參與公司的經(jīng)營管理，優(yōu)先股除特殊情況外一般不可參與;

　　(2)優(yōu)先股的清償順序先于普通股;

　　(3)優(yōu)先股可以獲得固定的股息，且先于普通股獲得股息;

　　(4)普通股除獲得股息收益外，二級市場的價格上漲也是一項重要收益來源，而優(yōu)先股在二級市場價格波動較小;

　　(5)普通股股東不能要求退股，只能在二級市場變現(xiàn)退出，而優(yōu)先股如果有約定，可將股票回售給公司。

　　優(yōu)先股和債券的區(qū)別：

　　(1)二者法律屬性不同，優(yōu)先股屬于股票;

　　(2)優(yōu)先股沒有到期概念，而絕大多數(shù)債券均有到期日;

　　(3)優(yōu)先股的股息可以通過約定累積到下一年度，而債券的利息為必須履行的強制義務(wù);

　　(4)優(yōu)先股的股息來源于可分配稅后利潤，而債券利息來源于稅前利潤。

　　優(yōu)先股和其他股債混合產(chǎn)品的區(qū)別：

　　(1)優(yōu)先股和可轉(zhuǎn)債的區(qū)別：優(yōu)先股沒有固定期限，而可轉(zhuǎn)債一般不超過6年;可轉(zhuǎn)債在轉(zhuǎn)股前和轉(zhuǎn)股后在股東表決權(quán)、利潤分配和剩余財產(chǎn)分配上均不同于優(yōu)先股投資;

　　(2)優(yōu)先股和永續(xù)債的區(qū)別：優(yōu)先股在一定條件下可以恢復(fù)表決權(quán)，永續(xù)債不具有該特點;破產(chǎn)清算時，永續(xù)債的償還順序先于優(yōu)先股;支付不計入權(quán)益的永續(xù)債利息可在稅前扣除， 計入權(quán)益的永續(xù)債利息不可稅前扣除，而優(yōu)先股股息全部不可稅前扣除。

　　優(yōu)先股的意義：

　　1、對發(fā)行人的意義：優(yōu)先股股東一般不參與公司經(jīng)營決策，表決權(quán)受到限制，這樣可以避免公司經(jīng)營決策權(quán)的改變和分散。

　　2、對投資人的意義：優(yōu)先股因收入穩(wěn)定，二級市場價格波動小，風(fēng)險較低，適宜中長線投資。

我國股票的類型

　　國家股：

　　國家股從資金來源上看，主要有：

　　(1)現(xiàn)有國有企業(yè)改組為股份公司時所擁有的凈資產(chǎn);

　　(2)現(xiàn)階段有權(quán)代表國家投資的政府部門向新組建的股份公司的投資;

　　(3)授權(quán)代表國家投資的投資公司、資產(chǎn)經(jīng)營公司、經(jīng)濟實體性總公司等機構(gòu)向新組建股份公司的投資。

　　法人股：

　　是指企業(yè)法人或具有法人資格的事業(yè)單位和社會團體以其依法可支配的資產(chǎn)投入公司形成的股份。

　　社會公眾股：

　　是指社會公眾依法以其擁有的財產(chǎn)投入公司時形成的可上市流通的股份。

　　外資股：

　　是指股份公司向外國和我國香港、澳門、臺灣地區(qū)投資者發(fā)行的股票。分為境內(nèi)上市外資股及境外上市外資股。

　　已完成股權(quán)分置改革的公司，按股份流通受限劃分類別：

　　1、有限售條件股份

　　(1)國家持股;

　　(2)國有法人持股;

　　(3)其他內(nèi)資持股;

　　(4)外資持股。

　　2、無限售條件股份

　　(1)人民幣普通股(A 股);

　　(2)境內(nèi)上市外資股(B 股);

　　(3)境外上市外資股;(如H股)

　　(4)其他。

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