(三)按投資標的劃分，可分為國債基金、股票基金、貨幣市場基金等

　　1.國債基金。國債基金是一種以國 債為主要投資對象的證券投資基金。由于國債的年利率固定，又有國家信用作為保證，因而這類基金的風(fēng)險較低，適合于穩(wěn)健型投資者。國債基金的收益會受市場利 率的影響，當(dāng)市場利率下調(diào)時，其收益會上升;反之，若市場利率上調(diào)，其收益將下降。除此以外，匯率也會影響基金的收益，管理人在購買國際債券時，往往還需 要在外匯市場上進行套期保值。

　　2.股票基金。股票基金是指以上市股票為主要投資對象的證券投資基金。股票基金的投資目標側(cè)重于追求資本利得和長期資本增值�；�金管理人擬定投資組合，將資金投放到一個或幾個國家、甚至全球的股票市場，以達到分散投資、降低風(fēng)險的目的。

　　股票基金是最重要的基金品種，它的優(yōu)點是資本的成長潛力較大，投資者不僅可以獲得資本利得，還可以通過股票基金將較少的資金投資于各類股票，從而實現(xiàn)在 降低風(fēng)險的同時保持較高收益的投資目標。按基金投資的分散化程度，可將股票基金劃分為一般股票基金和專門化股票基金。前者分散投資于各種普通股票，風(fēng)險較 小;后者專門投資于某一行業(yè)、某一地區(qū)的股票，風(fēng)險相對較大。由于股票投資基金聚集了巨額資金，幾只甚至l只大規(guī)模的基金就可以引發(fā)股市動蕩，所以各國政 府對股票基金的監(jiān)管都十分嚴格，不同程度地規(guī)定了基金購買某一家上市公司的股票總額不得超過基金資產(chǎn)凈值的一定比例，以防止基金過度投機和操縱股市。

　　3.貨幣市場基金。貨幣市場基金是以貨幣市場工具為投資對象的一種基金，其投資對象期限在1年以內(nèi)，包括銀行短期存款、國庫券、公司短期債券、銀行承兌 票據(jù)及商業(yè)票據(jù)等貨幣市場工具。貨幣市場基金的優(yōu)點是資本安全性高，購買限額低，流動性強，收益較高，管理費用低，有些還不收取贖回費用。因此，貨幣市場 基金通常被認為是低風(fēng)險的投資工具。

　　對于貨幣市場基金的投資運作，我國證券監(jiān)管部門作出了較為嚴格的規(guī)定。按照中國證監(jiān)會發(fā)布的《貨幣市場基 金管理暫行辦法》以及其他有關(guān)規(guī)定，目前我國貨幣市場基金能夠進行投資的金融工具主要包括：(1)現(xiàn)金;(2)1年以內(nèi)(含1年)的銀行定期存款、大額存 單;(3)剩余期限在397天以內(nèi)(含397天)的債券; (4)期限在1年以內(nèi).(含1 年)的債券回購; (5)期限在1年以內(nèi)(含1年)的中央銀行票據(jù);(6)剩余期限在397天以內(nèi)(含397天)的資產(chǎn)支持證券;(7)中國證監(jiān)會、中國人民銀行認可的其他 具有良好流動性的貨幣市場工具。

　　貨幣市場基金不得投資于以下金融工具：(1)股票;(2)可轉(zhuǎn)換債券;(3)剩余期限超過397天的債券; (4)信用等級在AAA級以下的企業(yè)債券;(5)國內(nèi)信用評級機構(gòu)評定的A一1級或相當(dāng)于A一1級的短期信用級別及該標準以下的短期融資券;(6)流通受 限的證券;(7)中國證監(jiān)會、中國人民銀行禁止投資的其他金融工具。

　　4.指數(shù)基金。指數(shù)基金是20世紀70年代以來出現(xiàn)的新的基金品種。其特 點是：投資組合模仿某一股價指數(shù)或債券指數(shù)，收益隨著即期的價格指數(shù)上下波動。當(dāng)價格指數(shù)上升時，基金收益增加;反之，收益減少�；�金因始終保持即期的市 場平均收益水平，因而收益不會太高，也不會太低。指數(shù)基金的.優(yōu)勢是：(1)費用低廉。指數(shù)基金的管理費較低，尤其交易費用較低。(2)風(fēng)險較小。由于指 數(shù)基金的投資非常分散，可以完全消除投資組合的非系統(tǒng)風(fēng)險，而且可以避免由于基金持股集中帶來的流動性風(fēng)險。(3)在以機構(gòu)投資者為主的市場中，指數(shù)基金 可獲得市場平均收益率，可以為股票投資者提供比較穩(wěn)定的投資回報。(4)指數(shù)基金可以作為避險套利的工具。對于投資者尤其是機構(gòu)投資者來說，指數(shù)基金是他 們避險套利的重要工具。由于指數(shù)基金收益率的穩(wěn)定性、投資的分散性以及高流動性，特別適于社�；�金等數(shù)額較大、風(fēng)險承受能力較低的資金投資。

　　5.黃金基金。黃金基金是指以黃金或其他貴金屬及其相關(guān)產(chǎn)業(yè)的證券為主要投資對象的基金。其收益率一般隨貴金屬的價格波動而變化。

　　6.衍生證券投資基金。衍生證券投資基金是一種以衍生證券為投資對象的基金，包括期貨基金、期權(quán)基金、認股權(quán)證基金等。這種基金風(fēng)險大，因為衍生證券一般是高風(fēng)險的投資品種。

　　(四)按投資目標劃分，可分為成長型基金、收入型基金和平衡型基金

　　1.成長型基金。成長型基金追求的是基金資產(chǎn)的長期增值。為了達到這一目標，基金管理人通常將基金資產(chǎn)投資于信譽度較高、有長期成長前景或長期盈余的所謂成長公司的股票。成長型基金又可分為穩(wěn)健成長型基金和積極成長型基金。

　　2.收入型基金。收入型基金主要投資于可帶來現(xiàn)金收入的有價證券，以獲取當(dāng)期的最大收入為目的。收入型基金資產(chǎn)的成長潛力較小，損失本金的風(fēng)險相對也較 低，一般可分為固定收入型基金和股票收入型基金。固定收入型基金的主要投資對象是債券和優(yōu)先股，因而盡管收益率較高，但長期成長的潛力很小，而且當(dāng)市場利 率波動時，基金凈值容易受到影響。股票收入型基金的成長潛力比較大，但易受股市波動的影響。

　　3.平衡型基金。平衡型基金將資產(chǎn)分別投資于兩種 不同特性的證券上。并在以取得收入為目的的債券及優(yōu)先股和以資本增值為目的的普通股之間進行平衡。這種基金一般將25%一50%的資產(chǎn)投資于債券及優(yōu)先 股，其余的投資于普通股。平衡型基金的主要目的是從其投資組合的債券中得到適當(dāng)?shù)睦�息收益，與此同時又可以獲得普通股的升值收益。投資者既可獲得當(dāng)期收 入，又可得到資金的長期增值。平衡型基金的特點是風(fēng)險比較低.缺點是成長的潛力不大。