單選題(60小題，每道題0.5分，共30分。以下各小題所給出的4個選項中，只有一項最符合題目要求)

　　1. ( )是政府依據(jù)客觀經(jīng)濟規(guī)律制定的指導(dǎo)財政工作和處理財政關(guān)系的一系列方針、準(zhǔn)則和措施的總稱。

　　A.貨幣政策

　　B.財政政策

　　C.利率政策

　　D.匯率政策

　　答案 B

　　解 析：財政政策是政府依據(jù)客觀經(jīng)濟規(guī)律制定的指導(dǎo)財政工作和處理財政關(guān)系的一系列方針、準(zhǔn)則和措施的總稱。

　　2. ( )是以證券市場過去和現(xiàn)在的市場行為為分析對象，應(yīng)用數(shù)學(xué)和邏輯的方法，探索出一些典型變化規(guī)律，并據(jù)此預(yù)測證券市場未來變化趨勢的技術(shù)方法。

　　A.宏觀經(jīng)濟分析

　　B.行業(yè)分析

　　C.公司分析

　　D.技術(shù)分析

　　答案 D

　　3. ( )是影響債券定價的內(nèi)部因素。

　　A.銀行利率

　　B.外匯匯率風(fēng)險

　　C.稅收待遇

　　D.市場利率

　　答案 C

　　解 析：影響債券定價的內(nèi)部因素包括期限的長短、息票利率、提前贖回規(guī)定、稅收待遇、市場性和拖欠的可能性等。

　　4. 假定某投資者以800元的價格購買了面額為1000元、票面利率為10%、剩余期限為5年的債券，則該投資者的當(dāng)前收益率為( )。

　　A.10%

　　B.12.5%

　　C.8%

　　D.20%

　　答案 B

　　5. 假設(shè)某公司在未來無限時期支付的每股股利為5元，必要收益率為lo%。當(dāng)前股票市價為45元，該公司股票是否有投資價值?( )

　　A.可有可無

　　B.有

　　C.沒有

　　D.條件不夠

　　答案 B

　　6. 1975年，( )開展房地產(chǎn)抵押券的期貨交易，標(biāo)志著金融期貨交易的開始。

　　A.芝加哥商品交易所

　　B.紐約期貨交易所

　　C.紐約商品交易所

　　D.倫敦國際金融期貨交易所

　　答案 A

　　7. 可轉(zhuǎn)換證券的市場價格必須保持在它的理論價值和轉(zhuǎn)換價值( )。

　　A.之下

　　B.之上

　　C.相等的水平

　　D.都不是

　　答案 B

　　8. 證券組合管理理論最早由( )系統(tǒng)地提出。

　　A.詹森

　　B.馬柯威茨

　　C.夏普

　　D.羅斯

　　答案 B

　　解 析：證券組合管理理論最早是由美國著名經(jīng)濟學(xué)家馬柯威茨于1952年系統(tǒng)提出的。在此之前，經(jīng)濟學(xué)家和投資管理者一般僅致力于對個別投資對象的研究和管理。

　　9. ACIIA會員共有四類，即聯(lián)盟會員、合同會員、融資會員和聯(lián)系會員。其中，聯(lián)盟會員有( )個。

　　A.1

　　B.2

　　C.3

　　D.4

　　答案 B

　　解 析：ACIIA(國際注冊投資分析師協(xié)會)會員共有四類，即聯(lián)盟會員、合同會員、融資會員和聯(lián)系會員。其中，聯(lián)盟會員有兩個，分別為歐洲金融分析師學(xué)會聯(lián)合會和亞洲證券分析師聯(lián)合會。

　　10. 在國務(wù)院領(lǐng)導(dǎo)下制定和實施貨幣政策的宏觀調(diào)控部門是( )。

　　A.中國證券監(jiān)督管理委員會

　　B.國務(wù)院國有資產(chǎn)監(jiān)督管理委員會

　　C.中國人民銀行

　　D.商務(wù)部

　　答案 C

　　11. 下列關(guān)于學(xué)術(shù)分析流派的說法中i不正確的是( )。

　　A.學(xué)術(shù)分析流派投資分析的哲學(xué)基礎(chǔ)是“效率市場理論”

　　B.學(xué)術(shù)分析流派的投資目標(biāo)為“按照投資風(fēng)險水平選擇投資對象”

　　C.學(xué)術(shù)分析流派以“長期持有”投資戰(zhàn)略為原則

　　D.學(xué)術(shù)分析流派以“戰(zhàn)勝市場”為投資目標(biāo)

　　答案 D

　　12. 一般而言，政府債券收益率與公司債券收益率相比，( )。

　　A.大致相等

　　B.前者低于后者

　　C.前者高于后者

　　D.不相關(guān)

　　答案 B

　　13. 某一次還本付息債券的票面額為1000元，票面利率10%，必要收益率為12%，期限為5年，如果按復(fù)利計息，復(fù)利貼現(xiàn)，其內(nèi)在價值為( )元。

　　A.851.14

　　B.897.50

　　C.913.85

　　D.907.88

　　答案 C

　　14甲以75元的價格買人某企業(yè)發(fā)行的面額為100元的3年期貼現(xiàn)債券，持有2年以后試圖以10.05%的持有期收益率將其賣給乙，而乙意圖以10%作為其買進債券的最終收益率，那么成交價格為( )。

　　A.91.58元

　　B.90.91元

　　C.在90.83元與90.91元之間

　　D.不能確定

　　答案 C

　　解 析

　　(1)設(shè)定甲以l0.05%作為其賣出債券所應(yīng)獲得的持有期收益率，那么他的賣價就應(yīng)為：75×(1+10.05%)2=90.83(元)

　　(2)設(shè)定乙以10%作為買進債券的最終收益率，那么他愿意支付的購買價格為：100÷(1+10%)=90.91(元)，則最終成交價在90.83元與90.91元之間通過雙方協(xié)定達(dá)成。

　　15. 我國央行用( )符號代表狹義貨幣供應(yīng)量。

　　A.M。

　　B.M1

　　C.M2

　　D.準(zhǔn)貨幣

　　答案 B

　　16. 一般來講，在下列哪種經(jīng)濟背景條件下證券市場呈上升走勢最有利?( )

　　A.持續(xù)、穩(wěn)定、高速的GDP增長

　　B.高通脹下的GDP增長

　　C.宏觀調(diào)控下的GDP減速增長

　　D.轉(zhuǎn)折性的GDP變動

　　答案 A

　　解 析：在持續(xù)、穩(wěn)定、高速的GDP增長情況下，社會總需求與總供給協(xié)調(diào)增長，經(jīng)濟結(jié)構(gòu)逐步合理，趨于平衡，經(jīng)濟增長來源于需求刺激并使得閑置的或利用率不高的資源得以更充分的利用，從而表明經(jīng)濟發(fā)展的勢頭良好，基于上述原因這時證券市場將呈現(xiàn)上升走勢。

　　17. 利用貨幣乘數(shù)的作用，( )的作用效果十分明顯。

　　A.再貼現(xiàn)率

　　B.直接信用控制

　　C.法定存款準(zhǔn)備金率

　　D.公開市場業(yè)務(wù)

　　答案 C

　　18. ( )是指從事國民經(jīng)濟中同性質(zhì)的生產(chǎn)或其他經(jīng)濟社會活動的經(jīng)營單位和個體等構(gòu)成的組織結(jié)構(gòu)體系。

　　A.行業(yè)

　　B.產(chǎn)業(yè)

　　C.企業(yè)

　　D.工業(yè)

　　答案 A

　　解 析：行業(yè)是從事國民經(jīng)濟中同性質(zhì)的生產(chǎn)或其他經(jīng)濟社會活動的經(jīng)營單位和個體等構(gòu)成的組織結(jié)構(gòu)體系。

　　19. 食品業(yè)和公用事業(yè)屬于( )。

　　A.增長型行業(yè)

　　B.周期型行業(yè)

　　C.防守型行業(yè)

　　D.成長型行業(yè)

　　答案 C

　　解 析：與周期性行業(yè)相反，防守型行業(yè)是指經(jīng)營和業(yè)績波動基本不受宏觀經(jīng)濟漲落影響的行業(yè)，不會隨經(jīng)濟周期大起大落，醫(yī)藥、食品、公用事業(yè)即是典型的防守型行業(yè)。

　　20. ( )也被稱為“酸性測試比率”。

　　A.流動比率

　　C.保守速動比率

　　B.速動比率

　　D.存貨周轉(zhuǎn)率

　　答案 B

　　21. ( )是指同一財務(wù)報表的不同項目之間、不同類別之間、在同一年度不同財務(wù)報表的有關(guān)項目之間，各會計要素的相互關(guān)系。

　　A.財務(wù)指標(biāo)

　　B.財務(wù)目標(biāo)

　　C.財務(wù)比率

　　D.財務(wù)分析

　　答案 C

　　解 析：財務(wù)比率是指同一財務(wù)報表的不同項目之間、不同類別之間、在同一年度不同財務(wù)報表的有關(guān)項目之間，各會計要素的相互關(guān)系。

　　22. 一般來說，免稅債券的到期收益率比類似的應(yīng)納稅債券的到期收益率( )。

　　A.高

　　B.低

　　C.一樣

　　D.都不是

　　答案 A

　　23在貸款或融資活動進行時，貸款者和借款者并不能自由地在利率預(yù)期的基礎(chǔ)上將證券從一個償還期部分替換成另一個償還期部分，或者說市場是低效的。這是( )觀點。

　　A.市場預(yù)期理論

　　B.合理分析理論

　　C.流動性偏好理論

　　D.市場分割理論

　　答案 D

　　解 析：市場分割理論認(rèn)為預(yù)期理論的假設(shè)條件在現(xiàn)實中是不成立的，因此也不存在預(yù)期形成的收益曲線。事實上整個金融市場是被不同期限的債券所分割開來的，而且不同期限的債券之間完全不能替代。

　　24. 市盈率的計算公式為( )。

　　A.每股價格乘以每股收益

　　B.每股收益加上每股價格

　　C.每股價格除以每股收益

　　D.每股收益除以每股價格

　　答案 C

　　25. 在計算股票內(nèi)在價值中，下列關(guān)于可變增長模型的說法中正確的是( )。

　　A.與不變增長模型相比，其假設(shè)更符合現(xiàn)實情況

　　B.可變增長模型包括二元增長模型和多元增長模型

　　C.可變增長模型的計算較為復(fù)雜

　　D.可變增長模型考慮了購買力風(fēng)險

　　答案 D

　　26. 金融期權(quán)與金融期貨的不同點不包括(+)。

　　A.標(biāo)的物不同，且一般而言，金融期權(quán)的標(biāo)的物多于金融期貨的標(biāo)的物

　　B.投資者權(quán)利與義務(wù)的對稱性不同，金融期貨交易的雙方權(quán)利與義務(wù)對稱，而金融期權(quán)交易雙方的權(quán)利與義務(wù)存在著明顯的不對稱性

　　C.履約保證不同，金融期貨交易雙方均需開立保證金賬戶，并按規(guī)定繳納履約保證金，而金融期權(quán)交易中，只有期權(quán)出售者才需開立保證金賬戶

　　D.從保值角度來說，金融期權(quán)通常比金融期貨更為有效

　　答案 D

　　27. 避稅型證券組合通常投資于( )，這種債券免繳聯(lián)邦稅，也常常免繳州稅和地方稅。

　　A.市政債券

　　B.對沖基金

　　C.共同基金

　　D.股票

　　答案 A

　　28. 關(guān)于套利組合，下列說法中，不正確的是( )。

　　A.該組合中各種證券的權(quán)數(shù)滿足x1+x2+…+xn=1

　　B.該組合因素靈敏度系數(shù)為零，即xlBl+x2B2+…+xn6n=0

　　C.該組合具有正的期望收益率，即xlE(rl)+x2E(r2)+…xnE(rn)>0

　　D.如果市場上不存在(即找不到)套利組合，那么市場就不存在套利機會

　　答案 A

　　29. 著名的有效市場假說理論是由( )提出的。

　　A.沃倫•巴菲特

　　B.尤金•法瑪

　　C.凱恩斯

　　D.本杰明•格雷厄姆

　　答案 B

　　解 析：20世紀(jì)60年代，美國芝加哥大學(xué)財務(wù)學(xué)家尤金•法瑪提出了著名的有效市場假說理論。

　　30. 依據(jù)宏觀經(jīng)濟形勢、行業(yè)特征及上市公司的基本財務(wù)數(shù)據(jù)來進行投資分析的分析方法稱為( )。

　　A.定量分析

　　B.基本分析

　　C.定性分析

　　D.技術(shù)分析

　　答案 B

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