洲際交易所(ICE)棉花(25410,780.00,3.17%)期貨因投資者結(jié)清頭寸收在四個(gè)月低位，受累于商品市場(chǎng)普跌之勢(shì)。指標(biāo)ICE-7月期棉合約CTN1下滑6美分，觸發(fā)跌停限制，結(jié)算價(jià)報(bào)每磅1.443美元。新作12月期棉合約CTZ1也收低6.00美分，報(bào)每磅1.1919美元。

　　今日鄭棉1109合約低開高走。低開于24380，最高24980，最低24360，收于24910，較上個(gè)交易日上漲280個(gè)點(diǎn)(+1.14%)。棉花指數(shù)持倉(cāng)增加100108手，成交量為176萬多手。

　　現(xiàn)貨市場(chǎng)上，5月13日中國(guó)棉花價(jià)格指數(shù)(328)為24895元/噸，上漲2元/噸。5月12日進(jìn)口棉花價(jià)格指數(shù)(FCIndex S)為181.04美分/磅，下跌1.34美分/磅;折1%關(guān)稅29943元/噸，下跌220元/噸;折滑準(zhǔn)稅30292元/噸，下跌218元/噸。

　　本月是美國(guó)農(nóng)業(yè)部首次對(duì)2011/12年度全球棉花的供需做出預(yù)測(cè)。受高棉價(jià)的影響，新年度全球棉花產(chǎn)量出現(xiàn)超過8%的增幅，全球消費(fèi)繼續(xù)保持旺盛，連續(xù)第三年增長(zhǎng)，但增幅低于產(chǎn)量增加。預(yù)計(jì)2011/12年度全球棉花供大于求，期末庫(kù)存在連續(xù)三年下降后首次出現(xiàn)增加，全球棉花基本面開始從偏緊向?qū)捤芍饾u轉(zhuǎn)變。其中，美國(guó)棉花種植面積盡管出現(xiàn)增長(zhǎng)，但受到天氣影響，預(yù)計(jì)產(chǎn)量反而低于上一年度，期末庫(kù)存繼續(xù)處于低位。新年度中國(guó)棉花產(chǎn)量有所恢復(fù)，但消費(fèi)繼續(xù)增長(zhǎng)，新年度進(jìn)口量大幅增加。國(guó)內(nèi)棉花基本面仍然處于偏緊格局，這將是支撐國(guó)內(nèi)棉價(jià)繼續(xù)高位運(yùn)行的因素。

　　從盤面走勢(shì)看，國(guó)內(nèi)今日受美棉跌停影響低開，開盤后價(jià)格逐漸震蕩上漲，最高至24910，收在日內(nèi)高點(diǎn)附近，持倉(cāng)再次大幅增加。本周棉花在大幅增倉(cāng)后，在前期低點(diǎn)24200出現(xiàn)反彈，隨后隨著持倉(cāng)的減少，反彈乏力，價(jià)格重新跌回24200。今日棉花再次增倉(cāng)超過10萬手，價(jià)格也再次出現(xiàn)反彈�？傮w來講，在此前低點(diǎn)24200支撐位上方，棉花走勢(shì)仍然以震蕩為主。操作上建議暫時(shí)以觀望為主。

　　以上觀點(diǎn)僅供參考，不作為市場(chǎng)參與者入市交易依據(jù)。期貨有風(fēng)險(xiǎn)，投資須謹(jǐn)慎。

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