至3月31日收盤，國內大連大豆(4517,2.00,0.04%)期貨主力1201合約上漲2.33%。其中，1月份持平，2月份承壓回調，3月份企穩(wěn)走強，總體上漲3.6%。

　　2011年一季度國內大豆走勢較穩(wěn)，價格運行區(qū)間較小，基本維持在4400-4600區(qū)間震蕩，向下則底部支撐較強，向上則動能不足。季度高點為2月14日的4682點，此后受USDA農業(yè)部報告偏空、北非軍事沖突等突發(fā)事件影響，2月24日達到季度低點4361點。

　　美國農業(yè)部(USDA)周四公布了2011年度美國作物播種面積及季度庫存。這將對二季度大豆價格走勢有重要影響。

　　USDA大豆方面數據可以從兩方面解讀。首先，官方數據利多超過了市場預期，特別是結轉庫存低于預期。美國3月1日當季大豆庫存為12.49億蒲式耳，較市場預估低5000萬蒲式耳或4%，較上年同期的12.70億蒲式耳減少1.7%。這不僅意味著全球大豆需求仍然旺盛，也意味著美國大豆庫存處于低位，若下一作物年度大豆種植過程中，任何引發(fā)減產預期的因素都有可能推升CBOT大豆期價。

　　其次，2011年美國大豆播種面積方面，盡管預估為7660.9萬英畝，低于市場預期的7687.0萬英畝。但仍為第三記錄高位。2010/2011南美大豆豐產且即將上市，若美國大豆生長良好，以該播種面積預估產量，則全球大豆供求有望趨于寬松。

　　綜上而言，由于美國大豆庫存處于低位，這將給大豆期價提供較為堅實的底部，價格波動易漲難跌。不過若要獲得較好的漲幅，則還要看后期的天氣及美豆生長情況。美國大豆產區(qū)的天氣狀況將成為2季度市場關注的重點。

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