一、行情走勢

　　CBOT大豆市場31日收盤大漲，美國農(nóng)業(yè)部的種植面積和季度庫存預(yù)期均低于市場預(yù)期，重燃供應(yīng)吃緊擔(dān)憂，提振美國大豆期貨市場走高。

　　連豆(4517,2.00,0.04%)周五早盤高開，期價(jià)開盤后震蕩上揚(yáng)，午前小幅回落，下午平淡收場，盤終收低。下游產(chǎn)品豆粕(3347,22.00,0.66%)、豆油(10210,106.00,1.05%)走勢與大豆基本相似，且漲幅均高于大豆。

　　二、影響因素分析

　　美國農(nóng)業(yè)部預(yù)計(jì)，美國2010/2011年大豆種植面積為7,660萬畝，低于分析師平均預(yù)期的7,696.9萬畝。美國2010年大豆種植面積為7,740萬畝。盡管種植面積預(yù)期較低，但USDA在報(bào)告中表示，2011年7,660萬畝的種植面積為歷史第三高水平。

　　USDA在其季度庫存報(bào)告表示，美國截至3月1日的大豆庫存為12.5億蒲式耳，同比減少1.6%，低于分析師預(yù)計(jì)的中值12.95億蒲式耳。截至2010年3月1日美國大豆庫存總量為12.70億蒲式耳。

　　布宜諾斯艾利斯谷物交易所周四在周度作物報(bào)告中表示，阿根廷大豆收割正在全面展開，截至目前，已經(jīng)收割完成大約全部的7%。交易所還表示，作物生長狀況良好，預(yù)估阿根廷大豆產(chǎn)量為4880萬噸。

　　美國農(nóng)業(yè)部周四公布的大豆出口銷售報(bào)告顯示，截止3月24日當(dāng)周，美國2010-11年度大豆凈銷售14.48萬噸，2011/12年度大豆凈銷售11.3萬噸。

　　由于受到種植面積的限制，我國大豆年產(chǎn)量長期維持在1500萬噸左右。雖然2010年我國大豆的產(chǎn)量為1520萬噸，較上年增加22萬噸，增幅1.5%，然而在國產(chǎn)大豆增長十分有限的同時(shí)，我國大豆進(jìn)口量卻在快速增加。海關(guān)最新公布的數(shù)據(jù)顯示，2010年我國共進(jìn)口大豆5480萬噸。我國大豆對外依存度已高達(dá) 78.28%，創(chuàng)下歷史新高。對外的高依賴性不僅使國內(nèi)市場處于被動(dòng)的局面，而且也增加了國家的調(diào)控難度。

　　三、技術(shù)分析及操作建議

　　由于南美大豆將進(jìn)入市場，大豆期價(jià)恐仍有壓力。操作上，長線仍看好豆價(jià)，但短線因連豆期價(jià)已近區(qū)間高位，宜暫觀望為主。

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