下游紡織品銷售疲軟;春播在即農(nóng)戶將權(quán)衡糧棉收益比決定播種面積;目前看，棉花(30830,835.00,2.78%)市場(chǎng)仍交織在多空因素并存期，分析師認(rèn)為，棉花市場(chǎng)短期仍將以高位盤整的姿態(tài)繼續(xù)運(yùn)行。

　　隔夜美棉市場(chǎng)5月期棉合約受買盤推動(dòng)漲停，上漲7美分，報(bào)收2.0596美元，漲幅3.52%�；�本面上，目前市場(chǎng)投資者將更多目光轉(zhuǎn)移至美棉種植面積報(bào)告上。美國(guó)福四通表示：從供應(yīng)的角度看，雖北半球各主產(chǎn)棉國(guó)植棉面積將大幅增加，但一些地區(qū)旱情或影響今年秋天的收成。目前，美國(guó)產(chǎn)棉區(qū)和中國(guó)華北地區(qū)持續(xù)干旱，若情況不見好轉(zhuǎn)，將給棉花單產(chǎn)帶來不利影響。即使下年度全球棉花產(chǎn)量超過需求量，全球期末庫存也難以明顯增加，棉價(jià)也不會(huì)在一個(gè)年度之內(nèi)就跌至長(zhǎng)期平均值的水平。

　　從近一周國(guó)內(nèi)現(xiàn)貨市場(chǎng)情況看，下游紡織企業(yè)產(chǎn)成品庫存壓力較大，資金周轉(zhuǎn)困難，原料采購(gòu)意愿明顯下降;而棉花企業(yè)對(duì)高等級(jí)棉后市依然充滿信心，很少有讓利的現(xiàn)象，交售較前期明顯放緩，部分企業(yè)在低等級(jí)棉上的降價(jià)幅度稍大。

　　全國(guó)棉花交易市場(chǎng)的撮合交易從22日開始延長(zhǎng)了交易時(shí)間，與期貨市場(chǎng)同步，這個(gè)變化將有利于現(xiàn)貨企業(yè)在兩個(gè)市場(chǎng)之間進(jìn)行跨市套利。從近兩日兩個(gè)市場(chǎng)的相鄰合約的價(jià)格對(duì)比看基本較為同步。

　　相關(guān)數(shù)據(jù)：3月22日，美國(guó)C/A棉的報(bào)價(jià)為229.60(美分/磅，下同)，折人民幣一般港口貿(mào)易提貨價(jià)38508元/噸(按滑準(zhǔn)稅計(jì)算，下同)。澳棉報(bào)價(jià)為235.10，折人民幣一般港口貿(mào)易港口提貨價(jià)39425元/噸。烏茲別克斯坦棉報(bào)價(jià)為247.10，折人民幣一般港口貿(mào)易提貨價(jià)41387噸。西非棉的報(bào)價(jià)為238.30，折人民幣一般港口貿(mào)易提貨價(jià)39920元/噸。國(guó)家棉花價(jià)格A指數(shù)31560元/噸，下跌7元;B指數(shù)30657元，下跌6元。

　　綜上所述：分析師翟乃剛指出，盡管前期現(xiàn)貨資源短缺使得國(guó)內(nèi)棉價(jià)有較高的收購(gòu)成本支撐，但下游紡織產(chǎn)品銷售情況持續(xù)疲弱，令棉價(jià)上行動(dòng)能顯得不足。不過目前臨近春播，國(guó)家將繼續(xù)加大糧食直補(bǔ)等政策力度或?qū)��?duì)農(nóng)戶在糧棉收益選擇播種上更傾向糧食;另外，今年不確定的天氣因素或也可能繼續(xù)影響產(chǎn)量增加，現(xiàn)貨基本面供需緊張因素依舊存在。目前看，棉花市場(chǎng)仍交織在多空因素并存期，棉花市場(chǎng)短期仍將以高位盤整的姿態(tài)繼續(xù)運(yùn)行。

　　2011年期貨從業(yè)資格考試綜合知識(shí)大盤點(diǎn)

　　期貨從業(yè)資格考試歷年精選練習(xí)試題及答案