行情回顧：近期，隨著旱情逐步緩解，資金炒作干旱天氣的熱情有所減弱，強麥期價自高位3110元/噸開始下跌，累計跌幅已達(dá)100元/噸以上。近日強麥維持低位震蕩盤整并試探向下突破，今日低開，窄幅震蕩后跳水回升，截至收盤主力合約收跌0.25%于2843。

　　國內(nèi)市場：2月CPI增速將較1月份進(jìn)一步下降已成市場一致預(yù)期，近期市場反彈的主要動力也正是基于此點原因。就3月初的價格走勢來說，國內(nèi)農(nóng)產(chǎn)品(18.00,0.14,0.78%)價格呈現(xiàn)高位回落后震蕩整理的格局，但國際大宗商品價格卻明顯走高。

　　在國內(nèi)農(nóng)產(chǎn)品方面，根據(jù)農(nóng)業(yè)部數(shù)據(jù)，3月7日農(nóng)產(chǎn)品批發(fā)價格指數(shù)收報186.30點，較春節(jié)期間的196.50點高點回落了逾10個百分點�？紤]到隨著氣溫逐漸轉(zhuǎn)暖，蔬菜等農(nóng)產(chǎn)品供應(yīng)將更加充足，農(nóng)產(chǎn)品價格有進(jìn)一步回落的可能。

　　國際市場：與國內(nèi)農(nóng)產(chǎn)品價格持續(xù)回落相反，國際大宗商品價格卻呈現(xiàn)持續(xù)走高的態(tài)勢。3月6日，代表大宗商品走向的CRB現(xiàn)貨指數(shù)收報572.98點，再度創(chuàng)出歷史新高，3月7日雖然小幅回落至571.94點，但仍在歷史高點附近徘徊�？紤]到原油價格走勢的難以預(yù)測性，以及銅等大宗商品躍躍欲試的上沖意圖，CRB指數(shù)仍有進(jìn)一步走高動力。

　　分析人士指出，國內(nèi)農(nóng)產(chǎn)品價格與國際大宗商品價格背離的走勢表明，就短期而言，中國通脹壓力已經(jīng)由內(nèi)部轉(zhuǎn)向外部。也就是說，輸入性通脹或?qū)⒊蔀槲磥砜赝�脹政策的主要指向�?/P>

　　國內(nèi)旱情：隨著華北小麥主產(chǎn)區(qū)出現(xiàn)大范圍降水，旱情得到有利緩解，也將對火熱的市場起到明顯“降溫”作用。河北省農(nóng)林科學(xué)院專家甚至預(yù)計，今年夏糧很有希望迎來一場豐收。據(jù)統(tǒng)計，截至3月1日，河北、山西、江蘇、安徽、山東、河南、陜西、甘肅八省冬小麥?zhǔn)芎得娣e2863萬畝，其中嚴(yán)重受旱480萬畝，受旱面積和嚴(yán)重受旱面積比比2月9日旱情最嚴(yán)重時分別減少8732萬畝和2056萬畝。

　　宏觀調(diào)控：中國氣象局先后3次召開會議，要求各級氣象部門提高抗旱保豐收氣象服務(wù)工作的主動性、針對性和及時性，為抗旱保豐收工作提供更好的氣象服務(wù)保障。針對旱區(qū)的每一次雨雪天氣過程，分析抗旱氣象服務(wù)重點和人影作業(yè)條件，及時開展人工降水作業(yè)，取得明顯效果。

　　操作建議：國內(nèi)農(nóng)產(chǎn)品價格呈現(xiàn)高位回落后震蕩整理的格局，再加上國內(nèi)旱情緩解，強麥后市平穩(wěn)回調(diào)成其主基調(diào)，策略上建議逢高拋空，多單及時止損。中國通脹壓力已經(jīng)由內(nèi)部轉(zhuǎn)向外部，關(guān)注輸入性通脹。

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