美豆出口旺季提前結(jié)束

　　截至1月7日，2009/2010年度美國共計出口大豆3296萬噸，而全年度出口銷售計劃是3740萬噸左右，2008/2009年度共計出口3607萬噸，因此目前僅有400萬噸左右大豆有待出口。自2010年1月份之后，中國將會把大豆進(jìn)口市場轉(zhuǎn)向南美洲的巴西和阿根廷；另一方面，由于2008/2009年度南美洲大豆因天氣災(zāi)害嚴(yán)重減產(chǎn)，使得2009年下半年以來大豆庫存量偏低，中國只得向美國大量進(jìn)口大豆，這也使得本年度美國大豆出口銷售旺季較往年大幅提前，相應(yīng)地出口銷售任務(wù)也將提前到2010年1月份結(jié)束。即自2010年1月份之后，中國從美國進(jìn)口的大豆量減少，而從南美洲進(jìn)口的大豆量將會逐漸增加，這一過程恐將持續(xù)到2010年8月份止。短期內(nèi)將對CBOT大豆期價構(gòu)成壓制。

　　全球豐產(chǎn)預(yù)期打壓價格

　　2009/2010年度全球大豆預(yù)期增產(chǎn)幅度較大，其中巴西大豆產(chǎn)量將由上一年度的5700萬噸預(yù)期增產(chǎn)到6500萬噸；阿根廷大豆產(chǎn)量將由3200萬噸大幅增產(chǎn)到5300萬噸；另外，由于美國農(nóng)業(yè)部在1月份供需報告中將美豆單產(chǎn)由上年度的39.7蒲式耳/英畝上調(diào)到本年度的44蒲式耳/英畝，使得美國大豆預(yù)計也將在2009/2010年度由8075萬噸大幅增產(chǎn)到9147萬噸，增幅高達(dá)1000萬噸以上。本年度全球大豆總增產(chǎn)幅度預(yù)計在4250萬噸以上，而同期消費量增幅卻僅在1430萬噸左右，因此2009/2010年度全球大豆結(jié)轉(zhuǎn)庫存量料將會相應(yīng)地大幅增加，且主要出現(xiàn)在南美洲大豆主產(chǎn)區(qū)巴西和阿根廷。而美豆在本年度出口銷售進(jìn)度較往年大幅提前且加快，將會使得未來美豆結(jié)轉(zhuǎn)庫存相應(yīng)降低，預(yù)計將會維持在650萬噸附近。全球大豆在2008/2009年度出現(xiàn)大幅減產(chǎn)和低庫存炒作之后，將在2009/2010年度迎來報復(fù)性的增產(chǎn)，預(yù)計這將在一定程度上抑制大豆上漲空間，并且在南美洲大豆上市之后對市場的利空影響逐漸體現(xiàn)出來。