周一的大宗商品走勢分化鮮明，能源化工品種集體發(fā)威，強(qiáng)勁上揚(yáng)，而前期出盡風(fēng)頭的農(nóng)產(chǎn)品卻偃旗息鼓，紛紛跳水。這是否意味著風(fēng)水輪流轉(zhuǎn)，強(qiáng)弱格局即將逆轉(zhuǎn)?農(nóng)產(chǎn)品是否強(qiáng)勢不再，商品未來是否將走出“工強(qiáng)農(nóng)弱”的格局?

　　能源化工品種集體發(fā)飆

　　由于上周五國際原油大漲近5%，昨日，國內(nèi)能源化工品種普遍走強(qiáng)。PTA漲幅近3%，甲醇、PVC、LLDPE的漲幅均超過1%。相比之下，農(nóng)產(chǎn)品顯得格外慘淡。前期攪動期市做多熱情的豆類出現(xiàn)大幅回調(diào)，豆粕1月合約跌超近2%，大豆1月合約跌逾1%。

　　上周五，美國非農(nóng)數(shù)據(jù)和ISM指數(shù)等均超預(yù)期，市場從美聯(lián)儲和歐央行的無刺激政策中快速獲得上沖動能，原油等風(fēng)險(xiǎn)資產(chǎn)走強(qiáng)。

　　而能源化工品的上漲，一方面受到原油大漲的刺激，另一方面也是得益于基本面的向好。東亞期貨分析師胡戰(zhàn)國表示，PTA及LLDPE等化工品受到自身基本面的支撐，PTA下游在經(jīng)過前期去庫存階段后，現(xiàn)在下游滌絲庫存處于全年的低位，近日滌絲價(jià)格堅(jiān)挺，產(chǎn)銷良好，紡織企業(yè)補(bǔ)充原料。因此PTA在短期內(nèi)走勢偏強(qiáng)。LLDPE也正面臨著秋季棚膜的需求旺季，下游各農(nóng)膜生產(chǎn)商正處于儲備原料階段。

　　“而國內(nèi)農(nóng)產(chǎn)品市場卻出現(xiàn)了回調(diào)，豆粕炒作因多頭的獲利了結(jié)，高位回落，尤其是在美豆天氣炒作因降雨結(jié)束后，國內(nèi)豆粕的單邊上漲行情難以為繼。”光大期貨分析師唐嘉賓表示。

　　“工強(qiáng)農(nóng)弱”轉(zhuǎn)折點(diǎn)將至?

　　隨著工業(yè)品反彈及農(nóng)產(chǎn)品回落，市場難免猜想，風(fēng)水輪流轉(zhuǎn)，農(nóng)產(chǎn)品是否強(qiáng)勢不再，商品未來是否將走出“工強(qiáng)農(nóng)弱”的格局?

　　倍特期貨分析師李林峰表示，原油大漲是受美國非農(nóng)就業(yè)數(shù)據(jù)利好的提振，但能否繼續(xù)上漲，還是要看需求情況，如果原油庫存上漲的話對原油也是壓制。目前，美國出QE3的可能不大，工業(yè)品要走出牛市還是欠缺利多因素。而農(nóng)產(chǎn)品的回調(diào)還是屬于前期漲幅過大的回調(diào)，加上美國出現(xiàn)降雨暫時(shí)打壓大豆，但具體情況還要看周五美農(nóng)報(bào)告的情況。

　　“我并不贊成"工強(qiáng)農(nóng)弱"的說法，更談不上整個(gè)格局的改變�！焙鷳�(zhàn)國表示，從中長期來看，化工市場本質(zhì)上并沒有改變低迷的趨勢。而從基本面上看，包括豆粕、大豆等均強(qiáng)于工業(yè)品，后期上漲依舊可期，昨日的盤面的表現(xiàn)并不能說明農(nóng)產(chǎn)品強(qiáng)勢不再。

　　光大期貨分析師唐嘉賓也認(rèn)為，目前的“工強(qiáng)農(nóng)弱”只是短暫現(xiàn)象。一方面，能化類需要持續(xù)上漲，必然需要原油的進(jìn)一步上漲的支持，而本次原油的上漲，僅僅是對美國非農(nóng)數(shù)據(jù)的反應(yīng)，并不具備太多的延續(xù)性。另一方面，國內(nèi)豆粕的后期走勢依然受資金因素影響比較大，而后期國內(nèi)需求是否會有所炒作，依然對其價(jià)格走勢起到關(guān)鍵作用。雖然并不能簡單臆斷目前已是“工強(qiáng)農(nóng)弱”的轉(zhuǎn)折點(diǎn)，但從短期來看，工業(yè)品強(qiáng)于農(nóng)產(chǎn)品或是大概率事件。

　　國泰君安期貨分析師黃志強(qiáng)表示，近日，工業(yè)品有望強(qiáng)于農(nóng)產(chǎn)品。工業(yè)品年初至今仍是收低，而農(nóng)產(chǎn)品已大幅走強(qiáng)，豆粕漲幅更是超過80%，美玉米6月至今漲幅超過50%，工業(yè)品存在補(bǔ)漲需求。

　　另外，美國農(nóng)作物，尤其是中西部主產(chǎn)州玉米、大豆等已開始或即將進(jìn)入收割，前期干熱在近期略有緩解，雖單產(chǎn)下滑是大概率事件，但期價(jià)前期大漲導(dǎo)致近期降水來臨呈現(xiàn)滯漲，甚至回落。8月初美農(nóng)作物優(yōu)良率可能逐步見底，而期價(jià)是否見底仍需確認(rèn)，因此，近期“工強(qiáng)農(nóng)弱”格局可能性較大。