近期美國(guó)一系列經(jīng)濟(jì)數(shù)據(jù)表現(xiàn)疲軟，引發(fā)投資者對(duì)美聯(lián)儲(chǔ)推出進(jìn)一步貨幣刺激舉措的預(yù)期，但希臘利好消息暗示各國(guó)央行救市計(jì)劃可能泡湯，目前宏觀面仍存較大不確定性。另外目前美國(guó)大豆主產(chǎn)區(qū)天氣良好，單產(chǎn)炒作尚未展開，且國(guó)內(nèi)油脂正處消費(fèi)淡季，因而油脂能否繼續(xù)反彈尚有待確認(rèn)。

　　希臘大選利好衰減

　　在經(jīng)歷了五年衰退之后，希臘經(jīng)濟(jì)依舊深陷危機(jī)。希臘官方17日晚公布議會(huì)第二輪選舉初步統(tǒng)計(jì)結(jié)果，支持緊縮政策的保守派新民主黨以2.4%的優(yōu)勢(shì)勝出，緩解市場(chǎng)對(duì)希臘恐將退出歐元區(qū)憂慮，悲觀情緒得到緩解。不過(guò)市場(chǎng)焦點(diǎn)轉(zhuǎn)至西班牙及意大利等歐洲其他負(fù)債累累經(jīng)濟(jì)體，此前西班牙被迫向歐洲尋求1,000億歐元來(lái)救助銀行業(yè)，意大利低迷的經(jīng)濟(jì)成長(zhǎng)前景和高債務(wù)則受到債市關(guān)注，令希臘大選結(jié)果帶來(lái)的利好退潮。

　　央行救市假設(shè)難成立

　　雖然希臘大選結(jié)果暫時(shí)利多市場(chǎng)，但從中期來(lái)看，由于世界經(jīng)濟(jì)增速仍舊疲軟，特別是美國(guó)經(jīng)濟(jì)指標(biāo)減速跡象明顯。最新數(shù)據(jù)顯示，美國(guó)初請(qǐng)失業(yè)金人數(shù)不及預(yù)期、5月消費(fèi)者物價(jià)指數(shù)(CPI)疲軟、6月紐約聯(lián)邦儲(chǔ)備銀行制造業(yè)指數(shù)大幅下降及美國(guó)5月工業(yè)生產(chǎn)意外下滑等一系列疲軟數(shù)據(jù)，再度引發(fā)投資者對(duì)美聯(lián)儲(chǔ)或?qū)⑼瞥鲞M(jìn)一步貨幣刺激舉措預(yù)期。不過(guò)，美聯(lián)儲(chǔ)是否推出QE3仍存不確定性。目前投資者已將關(guān)注焦點(diǎn)轉(zhuǎn)向6月19-20日的美聯(lián)儲(chǔ)政策會(huì)議。

　　另?yè)?jù)報(bào)道，20國(guó)集團(tuán)官員稱，該集團(tuán)成員國(guó)央行已作好采取措施來(lái)穩(wěn)定金融市場(chǎng)的準(zhǔn)備。這些官員表示，如果希臘大選結(jié)果導(dǎo)致金融市場(chǎng)交易陷入混亂局面，那么各大央行將會(huì)聯(lián)手提供流動(dòng)性以及防止出現(xiàn)信貸緊縮狀況。但希臘大選利好消息讓各國(guó)央行救市的這個(gè)假設(shè)將不成立，這對(duì)市場(chǎng)情緒是一個(gè)打擊。

　　基本面難有大變化

　　美國(guó)農(nóng)業(yè)部(USDA)最新的月度供需報(bào)告中預(yù)計(jì)大豆庫(kù)存吃緊，對(duì)豆類市場(chǎng)構(gòu)成一定支撐。但報(bào)告還顯示，全球棕櫚油產(chǎn)量依舊處于高位。此外，最新天氣預(yù)報(bào)顯示，美國(guó)大豆主產(chǎn)區(qū)中部和東部天氣大多干燥，西部偏遠(yuǎn)地區(qū)和西北部地區(qū)有陣雨和少量強(qiáng)雷暴天氣。未來(lái)5天天氣大多良好，有利于處于生長(zhǎng)期大豆作物。市場(chǎng)繼續(xù)關(guān)注美豆產(chǎn)區(qū)天氣情況，短期基本面或難有太大變化。加上國(guó)內(nèi)油脂正處消費(fèi)淡季，油菜籽收儲(chǔ)和減產(chǎn)題材炒作進(jìn)入尾聲之后，后市油脂缺乏持續(xù)反彈動(dòng)能。

　　基本面疲軟，同時(shí)期價(jià)尚未有效突破一個(gè)月以來(lái)的下行通道，在這種情況下，國(guó)內(nèi)油脂后市能否形成反彈仍有待確認(rèn)。