4月伊始，國(guó)際原油(111.45,1.15,1.04%)期貨緩慢攀升，歐美油價(jià)接連刷新近30個(gè)月的高點(diǎn)紀(jì)錄。利比亞戰(zhàn)事及其引發(fā)的供應(yīng)中斷擔(dān)憂是推動(dòng)油價(jià)沖高的主要?jiǎng)恿Γ�各大�?jīng)濟(jì)體經(jīng)濟(jì)運(yùn)行情況、美元走向等因素對(duì)油市的影響相對(duì)有限。目前看來，這種局面可能將維持較長(zhǎng)時(shí)間。

　　2月中旬爆發(fā)的利比亞內(nèi)亂愈演愈烈，國(guó)家呈現(xiàn)分裂狀態(tài)。加之北約加大了對(duì)政府軍的打擊力度，戰(zhàn)事短期內(nèi)恐怕難以平息。內(nèi)戰(zhàn)已嚴(yán)重?fù)p害了利比亞的原油供應(yīng)能力，且當(dāng)?shù)厥�油重�?zhèn)是政府軍與反對(duì)派拉鋸戰(zhàn)的主要爭(zhēng)奪目標(biāo)。盡管利比亞在本周恢復(fù)了部分原油出口，但在局勢(shì)平穩(wěn)前，利比亞對(duì)外供應(yīng)情況難以真正改善。

　　未來歐洲、日本方面對(duì)于原油的需求都可能增加，而其他國(guó)家的增產(chǎn)無法完全彌補(bǔ)利比亞供應(yīng)缺口。與此同時(shí)，阿拉伯世界其他國(guó)家也并不平靜。如果后期沙特等重要產(chǎn)油國(guó)卷入其中，全球原油供應(yīng)將面臨巨大挑戰(zhàn)。因此，雖然全球原油市場(chǎng)尚未出現(xiàn)實(shí)質(zhì)性的供應(yīng)短缺，但圍繞主要產(chǎn)油國(guó)供應(yīng)中斷的擔(dān)憂情緒足以推動(dòng)油價(jià)試探新高。

　　相對(duì)于上述因素，美國(guó)原油庫(kù)存變化、歐元區(qū)債務(wù)危機(jī)、以及美歐等經(jīng)濟(jì)體加息預(yù)期等因素雖可能引發(fā)市場(chǎng)波動(dòng)，但無法改變油價(jià)的整體走向。

　　綜上所述，在利比亞局勢(shì)明朗前，原油期貨將呈現(xiàn)振蕩走高態(tài)勢(shì)。WTI油價(jià)有望在4月站至110美元/桶上方，若其他影響因素支持，更有機(jī)會(huì)試探120美元/桶大關(guān)。不過，如果未來利比亞各方達(dá)成和平解決協(xié)議，市場(chǎng)氛圍將隨之逆轉(zhuǎn)。原油期貨價(jià)格將出現(xiàn)明顯回調(diào)，WTI油價(jià)或?qū)⒌��?00美元/桶附近。此后，隨著美國(guó)傳統(tǒng)的駕車出游旺季臨近，基本面因素或?qū)⒃?月重新占據(jù)市場(chǎng)主導(dǎo)地位。在旺盛需求的支撐下，原油期貨有望重新轉(zhuǎn)入上行通道。

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