產(chǎn)業(yè)鏈分析：經(jīng)濟(jì)咨商會(huì)公布數(shù)據(jù)顯示，歐元區(qū)2月份經(jīng)濟(jì)領(lǐng)先指標(biāo)繼續(xù)上升0.9%至108.9，預(yù)示歐元區(qū)經(jīng)濟(jì)連續(xù)四個(gè)月上升，經(jīng)濟(jì)繼續(xù)復(fù)蘇。美國(guó)公布的經(jīng)濟(jì)數(shù)據(jù)，2月份成屋銷售指數(shù)，個(gè)人收入以及達(dá)拉斯聯(lián)儲(chǔ)公布的制造業(yè)產(chǎn)出指數(shù)均好于預(yù)期，市場(chǎng)對(duì)于美國(guó)經(jīng)濟(jì)的復(fù)蘇預(yù)期繼續(xù)增強(qiáng)。而且美聯(lián)儲(chǔ)有可能在第二輪經(jīng)濟(jì)刺激完畢之后，結(jié)束量化寬松的貨幣政策，美元指數(shù)繼續(xù)小幅走強(qiáng)，短期內(nèi)美元指數(shù)仍有可能會(huì)延續(xù)反彈，但是后市中美國(guó)國(guó)會(huì)就消減政府開支難以達(dá)成協(xié)議，使得美元指數(shù)后市走勢(shì)依舊不容樂觀。

　　利比亞局勢(shì)依舊動(dòng)蕩，在聯(lián)軍的配合下，利比亞反政府武裝重新奪回石油重鎮(zhèn)，而且反政府武裝表示，利比亞原油出口有可能很快恢復(fù)，卡塔爾政府率先承認(rèn)反政府武裝。利比亞沖突以及中東局勢(shì)的震蕩使得原油價(jià)格大幅飆升，短期內(nèi)原油價(jià)格在前期高點(diǎn)108一線遇到較大壓力，表現(xiàn)出滯漲形態(tài)，而且隨著利比亞反政府武裝的逐漸控制國(guó)內(nèi)原油產(chǎn)區(qū)，使得市場(chǎng)中炒作資金退去，短期內(nèi)原油價(jià)格會(huì)有所回調(diào)，但是中長(zhǎng)期仍有上漲空間，主要為日本災(zāi)后重建以及中東和北非局勢(shì)依舊存在不確定性。

　　原油價(jià)格再次走軟打壓石腦油價(jià)格走勢(shì)。亞洲石腦油市場(chǎng)中，雖然日本丸善石油公司以及JX Nippon Oil&Energy已經(jīng)宣布復(fù)產(chǎn)，但是短期內(nèi)很難滿負(fù)荷運(yùn)行，三菱化學(xué)位于鹿島的裂解裝置至少需要兩個(gè)月的時(shí)間才能復(fù)產(chǎn)，市場(chǎng)依舊擔(dān)憂日本需求的低迷。韓國(guó)和臺(tái)灣等地區(qū)煉廠有可能提高裝置的開工率以彌補(bǔ)日本關(guān)閉帶來的缺口支撐亞洲石腦油需求，而且利比亞局勢(shì)的逐漸穩(wěn)定，有可能使得煉廠提前恢復(fù)，增加對(duì)于亞洲市場(chǎng)的供應(yīng)量，在一定程度上打壓石腦油價(jià)格走勢(shì)。亞洲石腦油價(jià)格小幅下滑9.25美元至984.25-988.25美元/噸。短期內(nèi)石腦油價(jià)格的走軟減弱了對(duì)于亞洲乙烯單體價(jià)格上漲的支撐。

　　全球乙烯單體市場(chǎng)價(jià)格維持穩(wěn)定。東北亞乙烯單體市場(chǎng)中，日本貨源依舊延續(xù)供應(yīng)緊張，但是乙烯下游衍生品利潤(rùn)多嚴(yán)重倒掛，使得終端需求依舊較為低迷，市場(chǎng)中供需暫時(shí)維持平衡，市場(chǎng)中成交較為清淡，終端用戶依舊以處理庫存為主，市場(chǎng)價(jià)格繼續(xù)維持穩(wěn)定;東南亞乙烯單體市場(chǎng)中東北亞至東南亞海運(yùn)費(fèi)價(jià)格有大幅上漲至120美元/噸，東南亞與東北亞套利窗口已經(jīng)關(guān)閉，現(xiàn)貨市場(chǎng)中供應(yīng)較為充足，終端用戶觀望情緒依舊濃厚，市場(chǎng)中價(jià)格繼續(xù)維持穩(wěn)定。歐美市場(chǎng)中乙烯單體價(jià)格多維持穩(wěn)定。亞洲乙烯單體價(jià)格上漲乏力在一定程度上緩解下游衍生品利潤(rùn)倒掛情況。

　　聚乙烯現(xiàn)貨市場(chǎng)中，由于臨近月底，石化企業(yè)相續(xù)把結(jié)算方式由之前的掛牌改為定價(jià)，而且價(jià)格低于之前掛牌價(jià)，中石化華南的三家公司依舊維持價(jià)格穩(wěn)定，中石油(11.87,-0.12,-1.00%)華東和華南的銷售公司分別下調(diào)了定價(jià)，幅度在100-250元/噸，3月底石化企業(yè)的結(jié)算價(jià)有可能維持在10900-11200元/噸，而且3月最后一個(gè)交易日有可能上調(diào)4月份的掛牌價(jià)。各地現(xiàn)貨市場(chǎng)中，國(guó)際原油價(jià)格和期價(jià)的走軟，再次打擊市場(chǎng)中貿(mào)易商的積極性，各地價(jià)格再次走軟，幅度在50-100元/噸，汕頭市場(chǎng)依舊為最弱的市場(chǎng)，市場(chǎng)中價(jià)格的低迷，使得終端用戶觀望情緒濃厚，多采取按需采購(gòu)的方式，市場(chǎng)中成交情況依舊較為清淡。

　　盤面分析：原油價(jià)格的走軟以及昨日期價(jià)的低迷，使得期價(jià)再次低開135點(diǎn)，市場(chǎng)資金再次介入，持倉(cāng)量雖然小幅增加，但是期價(jià)繼續(xù)維持區(qū)間弱勢(shì)震蕩，盤中空頭乘機(jī)打壓市場(chǎng)價(jià)格，持倉(cāng)量大幅增加，期價(jià)下探11690一線得到支撐，雖然日膠的反彈帶動(dòng)滬膠以及國(guó)內(nèi)商品走強(qiáng)，但是上方壓力重重，期價(jià)隨即繼續(xù)維持區(qū)間震蕩，臨近尾盤多空雙方在11740一線達(dá)成一致，市場(chǎng)中資金少量介入，持倉(cāng)量小幅增加7094手。

　　綜上所述：雖然產(chǎn)業(yè)鏈上原油價(jià)格高位盤整，石腦油和乙烯單體成本不斷高企，使得聚乙烯生產(chǎn)成本繼續(xù)增加，但是盤中市場(chǎng)拋壓依舊較為強(qiáng)勁，使得期價(jià)再次走軟，短期內(nèi)期價(jià)有可能繼續(xù)維持弱勢(shì)震蕩，等待現(xiàn)貨市場(chǎng)好轉(zhuǎn)。在操作上，建議日內(nèi)短線波段操作為主。

　　2011年期貨從業(yè)資格考試綜合知識(shí)大盤點(diǎn)

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