由于美元長(zhǎng)期走軟的預(yù)期，加上中東、利比亞的內(nèi)亂，黃金(1433.10,16.70,1.18%)投資一下子大熱，目前金價(jià)已突破1400美元/盎司的歷史新高。根據(jù)國(guó)際知名第三方金融分析研究機(jī)構(gòu)Bankrate進(jìn)行的調(diào)查稱，有超過(guò)四分之一的受訪者考慮在未來(lái)六個(gè)月內(nèi)到銀行購(gòu)買(mǎi)黃金產(chǎn)品，反映普通人群看好黃金投資的前景。炒金的投資人相比去年猛增四成多。

　　據(jù)了解，目前不少黃金專賣(mài)店，小規(guī)格的投資金條經(jīng)常出現(xiàn)斷貨的情況。那么投資黃金到底有什么樣的魔力，有哪些風(fēng)險(xiǎn)呢?一名投資黃金超過(guò)6年的資深金客，將與我們一起分享投資經(jīng)歷。

　　偶然機(jī)會(huì)激發(fā)熱情

　　在山西做煤炭生意的佛山老板盧兵炒金的經(jīng)歷十分偶然。他做了多年煤炭生意，早已經(jīng)完成了資本的原始積累，可以說(shuō)是“有閑有錢(qián)”一族。由于前幾年煤礦事故此起彼伏，國(guó)家對(duì)于小煤窯的監(jiān)管也越來(lái)越嚴(yán)格，盧兵為了讓資本能夠更好地得到利用，盧兵想到了二次創(chuàng)業(yè)，民以食為天，于是最傳統(tǒng)的產(chǎn)業(yè)餐飲行業(yè)進(jìn)入了他的眼簾。

　　盧兵讓自己的太太在佛山開(kāi)了一家餐廳，定位高檔，為了能夠突出餐廳的檔次，在裝修上盧兵也是煞費(fèi)苦心，僅裝修費(fèi)一項(xiàng)就耗資200多萬(wàn)，一些顯眼的位置還特別用金箔裝飾，當(dāng)時(shí)盧兵為此還花費(fèi)了近50萬(wàn)元買(mǎi)了6公斤重的黃金。

　　不過(guò)好景不長(zhǎng)，由于從來(lái)沒(méi)有從事過(guò)餐廳的經(jīng)營(yíng)，生意并不如意。幾年后，盧兵決定把店頂手出去，去年轉(zhuǎn)手時(shí)，因?yàn)楫?dāng)時(shí)金價(jià)出現(xiàn)了走高的趨勢(shì)，盧兵就把當(dāng)初用于裝飾的金箔，全部回收回來(lái)。在朋友的介紹下，他來(lái)到了廣東黃金的專營(yíng)店，沒(méi)想到這一次偶然的交易讓盧兵對(duì)黃金的興趣暴增，當(dāng)初80元/克的黃金，已經(jīng)沖到了253元/克，一筆交易下來(lái)，當(dāng)初的50萬(wàn)變成了150多萬(wàn)元，盧兵凈賺100萬(wàn)元，這一下子把盧兵對(duì)黃金的投資熱情激發(fā)出來(lái)了。

　　經(jīng)驗(yàn)：貴在穩(wěn)健

　　于是從最基礎(chǔ)的知識(shí)開(kāi)始學(xué)起，盧兵一點(diǎn)一點(diǎn)地積累知識(shí)。他稱：“因?yàn)槲乙呀?jīng)完成了資本的原始積累，簡(jiǎn)單點(diǎn)說(shuō)，就是實(shí)現(xiàn)了財(cái)務(wù)自由，風(fēng)險(xiǎn)太大的游戲，我不喜歡參與，更多是資產(chǎn)保值，現(xiàn)在做得比較多的是紙黃金。紙黃金的安全性相對(duì)較高，流動(dòng)性也好，一日每克的波動(dòng)不大，通常情況下在2元左右，波動(dòng)幅度不到1%，對(duì)于我來(lái)說(shuō)比較適合。現(xiàn)在全球的流動(dòng)性泛濫，通脹的壓力也很大，再加上美元貶值是個(gè)大趨勢(shì)， 我認(rèn)為黃金的價(jià)格仍會(huì)漲。有分析師認(rèn)為1年內(nèi)，黃金的價(jià)格會(huì)漲到2000美金/盎司，雖然有些過(guò)分樂(lè)觀，但是我認(rèn)為年內(nèi)漲到1500美金/盎司的概率還是非常大的，相比現(xiàn)在的1400美金/盎司來(lái)說(shuō)，漲幅可以達(dá)到7%，已經(jīng)大幅跑贏通脹。從今后5年到8年來(lái)看，黃金突破3000美金/盎司的可能性也很大，因此我比較青睞于這個(gè)投資品。”

　　投資心得

　　在接受記者采訪時(shí)，盧兵談到自己的投資心得：“第一買(mǎi)賣(mài)黃金賺錢(qián)純屬偶然，但是這也給了我一個(gè)啟示，我發(fā)現(xiàn)投資黃金是一個(gè)長(zhǎng)期的事情，短期的波動(dòng)誰(shuí)也預(yù)料不到，最后的勝利者往往是最有耐心的人。我現(xiàn)在的錢(qián)基本上是做一個(gè)配置，其中20%投資紙黃金，其余80%投資實(shí)物黃金。紙黃金主要是做些短線的炒作，比如近期中東和利比亞的動(dòng)蕩，讓短期內(nèi)金價(jià)出現(xiàn)飆漲，這種事件性的影響一般來(lái)說(shuō)會(huì)有短期行情，那么我就會(huì)在認(rèn)為合適的時(shí)機(jī)買(mǎi)入，在事件出現(xiàn)緩和的時(shí)候賣(mài)出。一般情況下紙黃金的波動(dòng)非常小，一日最多2元錢(qián)上下的波動(dòng)，但是這種突發(fā)事件出現(xiàn)之后，幅度就會(huì)加大，出現(xiàn)比較寬幅的振蕩，這就有套利的機(jī)會(huì)。不過(guò)這樣做的風(fēng)險(xiǎn)也比較大，因?yàn)槠胀ㄍ顿Y人很難把握事件本身的進(jìn)展，有時(shí)候會(huì)超出你的預(yù)想，所以基本上來(lái)說(shuō)，這部分投資是‘過(guò)手癮’，大部分的配置會(huì)放在實(shí)物黃金上。要想獲得實(shí)物黃金投資的成功，其中很大一個(gè)秘訣是有耐心，如果對(duì)于一天兩天，甚至一年兩年的波動(dòng)過(guò)于關(guān)心的話，很難成為一個(gè)成功的投資黃金的人。從過(guò)去十年來(lái)看，黃金漲了500%，但是真正開(kāi)始加速上漲是這三四年的時(shí)間，在這期間金價(jià)也是幾經(jīng)波折，如果接受不了考驗(yàn)，也很難獲得豐厚的利潤(rùn)。我個(gè)人認(rèn)為，買(mǎi)實(shí)物黃金的周期，你要放得夠長(zhǎng)，最好是10年以上，而且不能把所有的資產(chǎn)都投資于黃金，而是作為一個(gè)配置�！�

　　盧兵還給記者透露了一個(gè)秘密：“因?yàn)榈谝淮瓮顿Y成功，我現(xiàn)在養(yǎng)成了黃金定投的習(xí)慣，一般來(lái)說(shuō)我會(huì)一個(gè)季度買(mǎi)一次黃金，一般都是50克，從去年開(kāi)始到現(xiàn)在，我差不多已經(jīng)買(mǎi)了半斤黃金了，這個(gè)習(xí)慣我準(zhǔn)備保持下去，我相信未來(lái)十年黃金的價(jià)格在翻一倍不是問(wèn)題�！�

　　黃金投資仍有風(fēng)險(xiǎn)

　　毋庸置疑，黃金確實(shí)有很大的魅力。與投資股票或基金相比，投資黃金在某些方面風(fēng)險(xiǎn)要小很多，但這并不意味著持有黃金完全沒(méi)有風(fēng)險(xiǎn)。昨日記者采訪了廣東省黃金協(xié)會(huì)會(huì)長(zhǎng)楊慧寧，他表示雖然長(zhǎng)期來(lái)看，黃金的保值功能強(qiáng)大，但是仍然蘊(yùn)含著很多風(fēng)險(xiǎn)。

　　結(jié)構(gòu)性風(fēng)險(xiǎn)

　　黃金衍生品投資工具在結(jié)構(gòu)上就像一個(gè)倒置的金字塔，其承諾的黃金遠(yuǎn)遠(yuǎn)超過(guò)標(biāo)的物的數(shù)量，保持金字塔平衡的是商業(yè)信用。市場(chǎng)擴(kuò)張是在黃金融資和實(shí)物黃金掛鉤的基礎(chǔ)上進(jìn)行信用膨脹。比如，一個(gè)黃金投資基金的經(jīng)理想從一家商業(yè)銀行購(gòu)買(mǎi)實(shí)物黃金，但是銀行建議他買(mǎi)黃金票據(jù)來(lái)代替實(shí)金。而這家商業(yè)銀行實(shí)際上只有少量的金磚，卻提供了許多黃金票據(jù)，并滿足交割要求。票據(jù)的持有人并不擁有黃金，他們所擁有的只是銀行對(duì)票據(jù)支付的承諾。

　　匯率風(fēng)險(xiǎn)

　　從長(zhǎng)遠(yuǎn)來(lái)看，人民幣匯率的波動(dòng)將對(duì)國(guó)內(nèi)黃金投資產(chǎn)生一定影響。由于國(guó)際黃金市場(chǎng)主要是以美元標(biāo)價(jià)的，因此，在國(guó)際金價(jià)不變的情況下，人民幣如果兌美元升值，而且幅度超過(guò)金價(jià)的漲幅，那么投資黃金也許就會(huì)產(chǎn)生虧損。

　　機(jī)會(huì)成本風(fēng)險(xiǎn)

　　黃金不能生息，因此長(zhǎng)期持有黃金的機(jī)會(huì)成本很高。這導(dǎo)致長(zhǎng)期持有黃金非但不能增值，連保值都很困難。長(zhǎng)期來(lái)看，持有黃金相當(dāng)于持有貨幣是貶值的。

　　對(duì)企業(yè)而言，持有黃金的機(jī)會(huì)成本也是很大的。雖然黃金價(jià)格的長(zhǎng)期趨勢(shì)走高，但是變化比較緩慢。實(shí)盤(pán)黃金交易每天價(jià)格的波幅通常不超過(guò)3%。企業(yè)持有黃金的時(shí)間一般較長(zhǎng)，那么，對(duì)企業(yè)而言，黃金的流動(dòng)性較差。假如企業(yè)需要一筆流動(dòng)資金購(gòu)買(mǎi)原材料，可能會(huì)因?yàn)榱鲃?dòng)資金的不足而使存貨周轉(zhuǎn)出現(xiàn)問(wèn)題。所以，企業(yè)持有黃金是有機(jī)會(huì)成本的，它可能影響企業(yè)的運(yùn)行效率，使企業(yè)錯(cuò)過(guò)一些好的盈利機(jī)會(huì)。

　　價(jià)格風(fēng)險(xiǎn)

　　近幾年，黃金價(jià)格大漲大落，投資黃金價(jià)格風(fēng)險(xiǎn)變大。雖然相比投資二級(jí)市場(chǎng)的股票風(fēng)險(xiǎn)要小，但是也不能說(shuō)一點(diǎn)風(fēng)險(xiǎn)都無(wú)，黃金價(jià)格主要受美元、石油價(jià)格、國(guó)際局勢(shì)和國(guó)際投機(jī)資金等因素影響。如果短期內(nèi)利比亞和中東局勢(shì)出現(xiàn)緩解，也可能使金價(jià)出現(xiàn)大幅度的波動(dòng)。

　　金價(jià)大幅漲跌的另一個(gè)重要影響因素是投機(jī)。投機(jī)的趨利活動(dòng)促使黃金市場(chǎng)表現(xiàn)良好。投機(jī)勢(shì)力善于利用一切可以利用的信息，人為放大市場(chǎng)信號(hào)，制造欣欣向榮的市場(chǎng)景象，以此影響普通投資人的理性預(yù)期，吸引其進(jìn)入市場(chǎng)，承擔(dān)金價(jià)波動(dòng)的風(fēng)險(xiǎn)。

　　近年來(lái)，黃金消耗量的85%用于珠寶制造，而剩下的一部分主要用于投資。金價(jià)的漲跌，就是這剩下的15%的投機(jī)性需求在興風(fēng)作浪。

　　根據(jù)世界黃金協(xié)會(huì)的報(bào)告，對(duì)黃金的投資和投機(jī)性需求已大大升高，這將使未來(lái)的金價(jià)大幅波動(dòng)，投資風(fēng)險(xiǎn)加大。

　　流動(dòng)性風(fēng)險(xiǎn)

　　這種風(fēng)險(xiǎn)在客戶建倉(cāng)與平倉(cāng)時(shí)表現(xiàn)得尤為突出。建倉(cāng)時(shí)，交易者難以在理想的時(shí)間和價(jià)位入市建倉(cāng)，不能按預(yù)期構(gòu)想進(jìn)行操作。而當(dāng)價(jià)格呈現(xiàn)連續(xù)單邊走勢(shì)時(shí)，市場(chǎng)流動(dòng)性降低，使交易者不能及時(shí)平倉(cāng)而損失慘重。

　　因此，要規(guī)避流動(dòng)性風(fēng)險(xiǎn)，客戶應(yīng)該選擇市場(chǎng)容量大，報(bào)價(jià)連續(xù)，信譽(yù)高，各類操作方式齊全的優(yōu)質(zhì)黃金投資公司。

　　強(qiáng)行平倉(cāng)風(fēng)險(xiǎn)

　　在保證金交易中，當(dāng)風(fēng)險(xiǎn)達(dá)到規(guī)定程度時(shí)，公司會(huì)對(duì)客戶的頭寸強(qiáng)行平倉(cāng)，如果價(jià)格波動(dòng)較大，而客戶的保證金不能在規(guī)定時(shí)間內(nèi)補(bǔ)足的話，交易者可能面臨強(qiáng)行平倉(cāng)風(fēng)險(xiǎn)。因此，客戶在交易時(shí)，要時(shí)刻注意自己的資金狀況，防止由于保證金不足，造成強(qiáng)行平倉(cāng)，給

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