“大資管”是近年來投資圈談?wù)擃l率極高的熱門詞，從近期行業(yè)動(dòng)態(tài)看，“大資管”顯然已經(jīng)不是說說而已了，許多公司正在行動(dòng)，如近日期貨大佬葛衛(wèi)東收購原廣東鴻海期貨公司。

　　事實(shí)上，最近一年來私募跨界的動(dòng)作頻頻，不少頂尖期貨私募開始轉(zhuǎn)戰(zhàn)股票市場(chǎng)，而證券私募也將投資方式前移，不僅參與PE項(xiàng)目，甚至直接主持上市公司市值管理業(yè)務(wù)。

　　主動(dòng)轉(zhuǎn)型

　　6月25日，原廣東鴻海期貨有限公司官網(wǎng)公告稱，“我司名稱于2014年6月20日經(jīng)廣東省工商行政管理局核準(zhǔn)，由"廣東鴻海期貨有限公司"變更為"混沌天成期貨有限公司"，此前廣東鴻海期貨股東會(huì)曾于2014年1月30日決定變更股權(quán)。經(jīng)股東會(huì)決議，同意惠州市鴻海開發(fā)有限公司將所持70%的股份、深圳市中建南方實(shí)業(yè)有限公司將所持27%的股份轉(zhuǎn)讓給上海混沌投資(集團(tuán))有限公司;深圳市中建南方實(shí)業(yè)有限公司將所持3%的股份轉(zhuǎn)讓給上海眾集建設(shè)發(fā)展有限公司�！�

　　這也是私募基金收購期貨公司的首單。上�；煦缤顿Y為期貨私募大佬葛衛(wèi)東旗下的公司，葛衛(wèi)東為期貨界傳奇人物之一，其所管理的資金超過百億元。資料顯示，上海混沌投資注冊(cè)資本為2.38億元人民幣，業(yè)務(wù)涉及大宗商品貿(mào)易、商品期貨投資、證券投資、股權(quán)投資、房地產(chǎn)等，目前其旗下管理4只非結(jié)構(gòu)化產(chǎn)品(中融混沌1號(hào)、中融混沌2號(hào)、中�；煦�1號(hào)、外貿(mào)混沌價(jià)值)、5只結(jié)構(gòu)化產(chǎn)品(華寶千足金混沌2號(hào)、浦江之星混沌2號(hào)、浦江之星混沌3號(hào)、浦江之星混沌4號(hào)、“時(shí)節(jié)好雨”1號(hào)之混沌穩(wěn)健)以及一只合伙制產(chǎn)品。

　　對(duì)此，有期貨業(yè)內(nèi)人士指出，目前期貨行業(yè)普遍面臨盈利能力下滑的問題，私募大佬收購期貨公司，其意圖顯然并不在于期貨公司的盈利能力，而在于牌照。獲取牌照之后，相關(guān)交易的保密程度會(huì)大大提高。

　　拓展業(yè)務(wù)

　　值得注意的是，最近一年來私募跨界的動(dòng)作頻繁。如有期貨私募轉(zhuǎn)戰(zhàn)股票市場(chǎng)，最典型的如去年的期貨私募業(yè)績(jī)冠軍廣州銀閏投資，2014年公司除了繼續(xù)發(fā)展純期貨基金外，還著重推出股票、商品主動(dòng)對(duì)沖型基金和純股票基金。深圳旗隆投資近期也在發(fā)行投資證券的陽光私募產(chǎn)品。過去數(shù)年，代雪峰在期貨市場(chǎng)做得風(fēng)生水起，共發(fā)行4只產(chǎn)品，其中成立于2013年3月的旗隆穩(wěn)增量化一期凈值高達(dá)3.756元，累計(jì)增長(zhǎng)近275%，整體期貨資產(chǎn)管理規(guī)模一度逼近5億元。

　　期貨私募轉(zhuǎn)投股票，根本原因是“成長(zhǎng)的煩惱”。從長(zhǎng)期跟蹤和研究情況看，一些投資經(jīng)驗(yàn)在10年以上的操盤手，其管理的資金規(guī)模還在原地踏步，甚至縮水。未來三五年內(nèi)，將資金規(guī)模做到1億元以上的私募很難大量出現(xiàn)�！捌谪洰a(chǎn)品到達(dá)一定規(guī)模后，你會(huì)發(fā)現(xiàn)策略越來越難做，國內(nèi)的期貨品種太少，市場(chǎng)容納能力有限�！贝�雪峰說。

　　有意思的是，即使是證券私募，亦在跳出二級(jí)市場(chǎng)，開拓新的盈利模式。除投資前移，參與PE項(xiàng)目外，一些陽光私募公司更是轉(zhuǎn)身，迎合上市公司市值管理需求的爆發(fā)，大力開展相關(guān)業(yè)務(wù)，范圍囊括投資者關(guān)系維護(hù)管理、大宗交易、資本運(yùn)作、并購重組等一系列事項(xiàng)。

　　“單純賺二級(jí)市場(chǎng)的錢不太容易。我們?cè)诙��?jí)市場(chǎng)摸爬滾打這么多年，對(duì)市場(chǎng)的感覺非常好，知道哪些是市場(chǎng)關(guān)心的方向，所以現(xiàn)在做起這塊新業(yè)務(wù)來不存在什么障礙�！鄙钲谝魂柟馑侥蓟�金經(jīng)理坦言。做市值管理業(yè)務(wù)，簡(jiǎn)單的管理可以收取數(shù)十萬元服務(wù)費(fèi)。而深度介入資本運(yùn)作，除服務(wù)費(fèi)以外，還可以分享千萬元級(jí)別以上的股權(quán)超額利潤(rùn)。

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