在連續(xù)跌破2300點、2200點整數關口之后，股指期貨昨日上演絕地反擊。截至昨日收盤，主力合約IF1210收于2257.20點，較前一交易日結算價大漲59.2點，漲幅為2.69%。其余三個合約亦大幅上漲60點左右，漲幅在2.7%左右。而滬深300現貨指數收于2251.72點，上漲66.83點，漲幅為3.06%。

　　昨日的大漲，究竟是即將開啟期指新的一輪反彈，還是如同9月7日飆漲百點后盤整一周，然后急速下挫呢?市場人士分析，昨日多頭的表現不如9月7日單日的表現，昨日沖高后多頭的主動離場導致期指價差升水快速回落，底氣仍顯不足。反觀空頭，昨日逆市大舉增持，尤其是凈空單單日大增近5000手，創(chuàng)出了期指上市以來當日凈空單增倉量的最大幅度。值得關注的是，9月7日曾領銜空頭增倉的中證期貨、光大期貨席位昨日再度現身大增空單。有市場人士指出，期指短期走勢不可過分樂觀。

　　15分鐘飆漲逾60點

　　在上證綜指周三跌破2000點，并且期指近期連破2300點、2200點整數關口之后，股指期貨昨日上演大逆轉，主力合約日內最大上漲90.6點，最高至2320點。最值得關注的是，期指主力合約IF1210在昨日午后13點15分開始至13點30之間的15分鐘飆漲了逾60點。漲勢之迅猛，即使本月7日飆漲百點時仍不及。

　　伴隨著市場突發(fā)的急促反彈的是期現價差的快速擴張。13點30分，IF1210合約升水高達26.38點，相較300現指溢價1.17%。

　　不過，在長江期貨資深分析師王旺看來，價格反彈、價差擴張本是市場樂觀情緒迸發(fā)的反映，然而這一現象卻并未得到有效維持。他指出，在隨后的高位震蕩過程中，期現價差不斷走低。14點41分，IF1210已由2300點上方回落至2250點附近，而此時的價差僅為9.73點，市場追漲殺跌的特征依舊明顯，至收盤期現價差縮減至5.48點。王旺說，“這是最近7個交易日最低收盤價差升水”。

　　在王旺看來，昨日價格越高價差越大是多方追漲的表現，但是當13點30分之后價格回調時，回調幅度較大，超過2%，對于多方而言，理應是更好的介入價位，然而這個時候價差卻大幅走低。其實說明多頭底氣依然不足，更有可能是前期短炒的延續(xù)。

　　“多頭追漲殺跌，逢低不愿承接，期指還沒到轉向看多的時候”，東方證券金融衍生品首席分析師高子劍說。

　　廣發(fā)期貨期指分析師劉奕奕認為，相對于IF1210最高4.09%的巨量漲幅來說，盤中持倉的變化卻不大，從11:30分最低持倉7.4萬手到14:27分的最高8.3萬手，持倉量僅增加了不到1萬手，兩者的錯配透露出多頭雖然積力已久，但對于突然到來的大漲還是心有疑慮。

　　凈空單創(chuàng)史上最大單日增幅

　　空頭主力正在大肆布局，9月7日飆漲逾百點的同一幕再度上演。昨日的大漲究竟會走出一波小反彈，還是像9月7日后一樣，盤整一周之后大幅下挫呢?

　　就昨日中金所公布的主力席位持倉數據顯示，前20位多方席位在IF1210與IF1212合約上共持買單58094手，前20位空方席位共持賣單72513手，凈空持倉14419手，較前一交易日大幅增加4819手，而這是前20位凈空單的歷史最大單日增倉。

　　潛伏多日的空軍帶頭大哥中證期貨席位重出江湖，兩個合約上共增倉1358手空單，位居空頭增持榜第二位。而光大期貨以增持1445手空單位居空頭增持榜首位。值得關注的是，9月7日亦是這兩個席位領銜增持空單，當時排名第五位的光大期貨則大幅增倉2172手，而中證期貨席位增倉753手至11652手，當時兩席位看空意味十分強烈。

　　劉奕奕認為，周四雖遇大漲，空頭亦大刀闊斧增倉;而貌似順勢而為的多頭，反而如履薄冰。以致匯總凈空單增加4819手，一下子吞噬掉了多頭前期連續(xù)7天篳路藍縷帶來成果的大半�？磥肀据喎磸椓α克坪醪蛔悖�短期走勢依然堪憂。

　　在中證期貨研究部副總經理劉賓看來，期指昨日大漲之后能否延續(xù)主要還是要看市場傳言的利好政策能否兌現，“如果未能兌現，期指依然堪憂”。