期貨公司要守住風(fēng)控底線

　　歐債危機(jī)愈演愈烈 ，未來繼續(xù)惡化的可能性非常大;我國經(jīng)濟(jì)下行壓力加大，穩(wěn)增長(zhǎng)被放在了更加重要的位置。國內(nèi)外經(jīng)濟(jì)日益牽動(dòng)著期貨市場(chǎng)的神經(jīng)，期貨品種行情波動(dòng)較大，突發(fā)行情增加。在這種現(xiàn)實(shí)的境況下，重申期貨公司把好風(fēng)險(xiǎn)控制底線，顯得尤其重要。

　　上周五，焦炭主力J1301 合約及近月1209 合約均遭跌停;大多數(shù)賤金屬品種創(chuàng)出新低;而豆粕走勢(shì)卻氣勢(shì)如虹，連漲一個(gè)多月，近日又現(xiàn)跳水走勢(shì)。之前的6月4日，PTA、塑料、棉花、天然橡膠和PVC更是出現(xiàn)罕見的聯(lián)袂跌�！�…與此同時(shí)，國內(nèi)期貨市場(chǎng)突如其來的暴跌暴漲行情考驗(yàn)著期貨公司的風(fēng)控能力。

　　業(yè)內(nèi)人士認(rèn)為，受國內(nèi)外宏觀經(jīng)濟(jì)環(huán)境的影響，金融和大宗商品市場(chǎng)突發(fā)行情的可能性也在不斷增大，期貨公司應(yīng)該充分認(rèn)識(shí)系統(tǒng)性風(fēng)險(xiǎn)的復(fù)雜性和多變性，針對(duì)可能的誘發(fā)因素，從前瞻性、系統(tǒng)性、針對(duì)性的角度出發(fā)，既保證市場(chǎng)功能的充分發(fā)揮，又堅(jiān)守住不發(fā)生系統(tǒng)性風(fēng)險(xiǎn)的底線。

　　證監(jiān)會(huì)主席助理姜洋今年5月在接受新華網(wǎng)專訪時(shí)表示，中國期貨業(yè)要汲取曼氏破產(chǎn)教訓(xùn)，牢守風(fēng)控底線。中國發(fā)展金融衍生品應(yīng)該做到幾個(gè)堅(jiān)持：一是堅(jiān)持創(chuàng)新與監(jiān)管相協(xié)調(diào)的發(fā)展理念。期貨市場(chǎng)的發(fā)展創(chuàng)新必須以市場(chǎng)為導(dǎo)向，以提升服務(wù)能力和滿足實(shí)體經(jīng)濟(jì)的風(fēng)險(xiǎn)管理需求為根本目標(biāo)，防止出現(xiàn)以規(guī)避監(jiān)管為目的和脫離實(shí)體經(jīng)濟(jì)需要的創(chuàng)新。二是堅(jiān)持將保護(hù)投資者合法權(quán)益落實(shí)到業(yè)務(wù)創(chuàng)新的全過程。三是堅(jiān)持監(jiān)管工作的規(guī)范化、透明度，防范在創(chuàng)新與發(fā)展中可能出現(xiàn)的風(fēng)險(xiǎn)。

　　期貨公司總部的風(fēng)控需要做到：合理把握公司保證金比例和交易所保證金比例直接的關(guān)系。在達(dá)到風(fēng)險(xiǎn)的第一時(shí)間及時(shí)通告相關(guān)部門，發(fā)出預(yù)警通知，對(duì)客戶保證金追繳時(shí)間做到良好掌控。對(duì)行情走勢(shì)有一個(gè)比較客觀的判斷，這樣在行情波動(dòng)尤其是在極端行情出現(xiàn)的時(shí)候，能夠提前做好防范工作。此外，及時(shí)和相關(guān)業(yè)務(wù)部門溝通，尤其是對(duì)重點(diǎn)客戶的風(fēng)險(xiǎn)處理上，保持清醒頭腦，要合理把關(guān)、謹(jǐn)慎處置，明確什么情況下不能通融，一定要有控制風(fēng)險(xiǎn)的底線。

　　對(duì)營業(yè)部來講，風(fēng)控就是嚴(yán)格執(zhí)行總部的風(fēng)控指示。從開盤之前的評(píng)估、盤中監(jiān)控到盤后結(jié)算和追繳等，每個(gè)環(huán)節(jié)都有專人負(fù)責(zé)，形成一套制度化、系統(tǒng)化的風(fēng)控流程。在追繳客戶保證金的同時(shí)，也要做好客戶的安撫工作，尤其是在出現(xiàn)強(qiáng)平措施以后，安撫客戶情緒很重要。好的風(fēng)控就是要時(shí)刻關(guān)注盤面的變化，在行情可能出現(xiàn)大的波動(dòng)之前做好風(fēng)險(xiǎn)防范工作。哪怕客戶還沒有到追繳保證金的時(shí)候，就對(duì)客戶進(jìn)行提示，以應(yīng)對(duì)可能出現(xiàn)的風(fēng)險(xiǎn)。

　　今年是期貨業(yè)的創(chuàng)新年。繼白銀期貨上市后，玻璃期貨、焦煤期貨即將上市，國債期貨、原油期貨也在積極推進(jìn)中。在投資咨詢業(yè)務(wù)在開閘之后，境外業(yè)務(wù)、資產(chǎn)管理業(yè)務(wù)、代理基金業(yè)務(wù)、倉單質(zhì)押業(yè)務(wù)陸續(xù)浮出水面。接踵而至的創(chuàng)新業(yè)務(wù)，期貨公司的風(fēng)險(xiǎn)控制將面臨新的挑戰(zhàn)。監(jiān)管層也要求交易所從產(chǎn)品設(shè)計(jì)開始，無論是交易所的合約規(guī)則設(shè)計(jì)，還是期貨公司的創(chuàng)新產(chǎn)品設(shè)計(jì)，都要認(rèn)真研究考慮到各種可能的風(fēng)險(xiǎn)，做好風(fēng)險(xiǎn)的預(yù)研預(yù)判和制定有針對(duì)性的風(fēng)險(xiǎn)控制措施。期貨公司要強(qiáng)化風(fēng)險(xiǎn)的內(nèi)控機(jī)制和自我約束機(jī)制，在日常監(jiān)管中，要進(jìn)一步規(guī)范監(jiān)管流程，提高監(jiān)管透明度。歸根結(jié)底，越是在非常時(shí)期，越能考驗(yàn)期貨公司的風(fēng)控能力，進(jìn)而從容應(yīng)對(duì)突發(fā)行情。