歐盟峰會領導人通過了“增長與就業(yè)契約”，推出促進增長的“一攬子”計劃，導致周五外圍市場統一展開報復性上漲。今日公布的全球PMI仍是可能性的利空之一。

　　技術面上，股指5、6月連續(xù)超跌后，目前獲得支撐，7月存在一定的反彈動能，可觀察我們在年報中提示的“年中支點”是否成立。不過需警惕全球經濟數據(PMI、GDP)所導致的悲觀情緒釋放。本周操作上以區(qū)間波動操作的較輕倉位，暫時持有多頭較好。

　　期現阿爾法套利上，我們認為，目前分段上兩大指數都處于上漲波段與下跌波段臨界，本周期現套利最好觀望為主。

　　期現套利方面：上周股指期貨市場顯示市場整體預期由偏空轉為震蕩，期貨走勢強于現貨，期、現市場走勢回歸至正常理論及歷史區(qū)間。本周周內期、現價差出現正向套利空間的概率較大。

　　波段投資策略

　　1、PMI創(chuàng)7個月新低，歐債壓力舒緩

　　歐債情緒大大減緩。歐盟峰會領導人通過了“增長與就業(yè)契約”，推出促進增長的“一攬子”計劃，同時宣布允許歐元區(qū)救助工具直接注資銀行業(yè)并可以購買努力削減赤字和債務的國家的國債。這也導致周五外圍市場統一展開報復性上漲。不過，還不能過于樂觀的是，建立銀行業(yè)統一監(jiān)管機制需要時間，而且各方達成一致的措施缺乏細節(jié)，投資者仍擔心是否救助基金持有意大利國債也將不享有優(yōu)先債權人地位，以及今日公布的全球PMI是否喻示經濟陷入衰退。

　　6月匯豐PMI創(chuàng)7個月新低。周日，公布6月份中國制造業(yè)PMI為50.2%，比上月回落0.2個百分點，且新出口訂單指數降幅在3個百分點左右，顯示當前經濟發(fā)展仍有下行壓力，但回落幅度為歷年中最低。此外，證監(jiān)會發(fā)言人表示，新股的發(fā)行規(guī)模和節(jié)奏，主要依靠市場供求機制進行自我調節(jié)。如果發(fā)行節(jié)奏確有放慢，或有利于股指在7月展開反彈。