本周(8月1日至5日)滬深300(2897.417,-62.89,-2.12%)指數(shù)繼續(xù)弱勢調(diào)整，周K線下跌2.51%，最低點(diǎn)已經(jīng)非常接近6月20日創(chuàng)下的今年低點(diǎn)2862.41點(diǎn)。本周開盤跳空十分常見，5個交易日開盤的漲跌幅分別為：-0.10%、-0.63%、-0.89%、+0.27%和-2.65%。

　　這5個交易日對應(yīng)的最終漲跌幅分別為：+0.19%、-0.72%、-0.05%、+0.18%和-2.12%。由此可見，如果跟隨開盤情況追漲殺跌，不是虧損，就是打平，根本賺不到錢。在下跌的格局中，滬深300指數(shù)日K線繼續(xù)在60日均線下方運(yùn)行下，季均線斜率也向下，為偏空格局。

　　從價差和持倉量來分析，都對后市不利。價差方面，本周的特點(diǎn)是，逢高就升水。上周的報告提到，滬深300指數(shù)3000點(diǎn)是短期反壓，股指一反彈到這個位置，升水就收斂至零附近。本周也是類似，只是反壓區(qū)域降低到了2960點(diǎn)。

　　周三股指開低走高，11點(diǎn)10分抵達(dá)全天最高2969.13點(diǎn)。從10點(diǎn)55分到13點(diǎn)30分，這70分鐘大盤保持在2960點(diǎn)以上，價差的平均值只有區(qū)區(qū)0.05%，13點(diǎn)30分還出現(xiàn)貼水。全天其他時段的平均值為0.14%，很明顯，2960點(diǎn)以上多方畏難情緒發(fā)作。

　　周四，大盤小幅高開后繼續(xù)上漲，9點(diǎn)55分達(dá)到全天最高2983.01點(diǎn)。此時，價差為貼水0.04%，多方又犯難了。9點(diǎn)40分到10點(diǎn)45分，滬深300指數(shù)仍在2970點(diǎn)以上運(yùn)行，價差平均值為0.09%，小于其他時段的0.12%。如果把上面的情況定義為逢高貼水，似乎有些不合情理。因為，滬深300指數(shù)2960點(diǎn)拉長時間看是底部，不是頂部。

　　從價差看，還有另外一些偏空的信息。周二，大盤畫了一個“U”型。2930點(diǎn)以上為U型的左邊，是下跌的一段，9點(diǎn)30分到11點(diǎn)20分，價差平均值為0.19%;U型的右邊是上漲這一段，13點(diǎn)45分到15點(diǎn)整，價差平均值為0.11%。同樣的價位，而且經(jīng)由反彈的確認(rèn)，價差卻縮小，凸顯了多方信心不足。

　　此外，以5分鐘為頻率，本周每天最少貼水一次。連同上周四和周五，已經(jīng)連續(xù)7個交易日。這也說明多方焦躁的情緒難以平復(fù)。

　　究竟如何從持倉量找出控盤者是多方還是空方，一直是市場關(guān)注的話題。我們認(rèn)為，從本周持倉量的變化來看，是空方主導(dǎo)的，因為下跌時持倉量增加，上漲時持倉量減少。以5分鐘為頻率，價格與持倉量不同向的比例為54.83%，高于同向的45.17%。所以，持倉量也站在偏空的一邊。

　　本周五，期指IF1108的持倉量為22505手，這是IF1102合約之后非結(jié)算期的最低點(diǎn)。多方一路撤退，大盤暫無反彈希望。

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