周一A股市場的下跌讓不少樂觀的投資者大失所望，而周二市場的跌宕走勢則顯得更加撲朔迷離。周二上午上證指數(shù)在創(chuàng)出此輪調(diào)整的新低2821點(diǎn)后，突然在煤炭股的帶領(lǐng)下快速拉升，讓不少投資者大呼見底。那么，昨日煤炭有色的拉升，是偶然還是必然?日K線收出的長下影線是否預(yù)示2821點(diǎn)就是5月的低點(diǎn)呢?

　　本期《投資有理》欄目特邀知名行為金融學(xué)者陳浩和中原證券投資顧問劉俊峰一起解讀周二走勢背后的玄機(jī)。

　　陳浩(知名行為金融學(xué)者)：周二股指探底回升，其實股指期貨功不可沒。盤中的爆發(fā)式上漲，股指期貨是超前現(xiàn)貨30秒鐘直接啟動的，而且跟進(jìn)股指期貨的是滬深300(3139.379,23.35,0.75%)指數(shù)，然后才是上證指數(shù)。這一周正好是股指期貨當(dāng)月合約的交割周。周二的探底回升，說明前期看空的大資金投資者有可能改變自己的觀點(diǎn)，從而在股指期貨多方上押寶，也就是空頭分裂，開始搶奪多方的部位。

　　資金流向方面也很有意思。周二整體來說是大資金凈賣出，但觀察資金的細(xì)分狀況，煤炭、工程機(jī)械、家用電器、金融是資金凈流入的主要板塊。金融板塊有資金流入的意義很大。同時，地產(chǎn)股也有大資金在加倉。因此我對后市謹(jǐn)慎看多。

　　劉俊峰(中原證券投資顧問)：我個人相對謹(jǐn)慎，因為引發(fā)這波調(diào)整的三個主要因素都沒有消除。制約2010年市場的兩個因素，一個是房地產(chǎn)市場調(diào)控政策，一個是貨幣緊縮，這兩個都沒有消除。而從一季度公布的上市公司業(yè)績來看，環(huán)比去年四季度下降了17%。這幾個因素沒有消除完，市場缺乏整體上揚(yáng)的動能。另外從盤面來看，目前市場量能不夠，因此這個地方不會是底部。同時，從周二盤面看，引領(lǐng)大盤往上漲的是煤炭和有色板塊。而從今年情況看，煤炭跟有色的行情都沒有持續(xù)性。

　　上述三個基本面如果扭轉(zhuǎn)的話，最有可能出現(xiàn)的時間在7、8月份，而前提是CPI回落，什么時候物價能出現(xiàn)高位回落，政策才能進(jìn)入一個穩(wěn)定期。

　　從今年整個行情來看，我覺得可能跟2010年比較相近，整個市場的機(jī)會是一個機(jī)構(gòu)性的，不會有大幅的整體上升行情。著眼于短期，短線股指可能向下，在2750點(diǎn)到2770點(diǎn)之間應(yīng)有支撐。機(jī)會可以從兩塊把握：第一塊是偏防御性的，建議關(guān)注一下消費(fèi)股，像白酒、啤酒這一類的。另外一個可以關(guān)注中報業(yè)績增長的公司，建議關(guān)注前期跌下來的中小板公司，像數(shù)控機(jī)床類的公司可以做中長期布局，一年下來有望獲得超額收益。

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