明天漲還是跌，這是所有投資者發(fā)自內(nèi)心最愛問的一個問題，也是股市中永恒的話題。這一年來，有個神奇的朋友一直在熱心地回答著大家。

　　每天下午，股指期貨都會按部就班地比股市晚15分鐘結(jié)束。誰也想不到，在這段“加時賽”期間，卻蘊含著巨大無比的投資機會。據(jù)本報聯(lián)合機構(gòu)所做統(tǒng)計揭示，這“神奇的15分鐘”的漲跌，對于次日走勢的預(yù)測準(zhǔn)確率達(dá)到了70.83%。而如果投資者按照這一規(guī)律進(jìn)行簡單操作，僅一手保證金為18萬的合約，一年內(nèi)就將賺到近240萬的凈利潤。

　　“實在是難以解釋這個現(xiàn)象�！碑�(dāng)分析師們看到這一有趣的統(tǒng)計結(jié)果時，竟然都感到難以“自圓其說”。為什么期指會在尾盤15分鐘做出此等“義務(wù)勞動”般的預(yù)測，究竟是期指本身的價格發(fā)現(xiàn)功能強大，還是主力資金的有意為之，抑或是期指的高手對決質(zhì)量奇高?期指運行了一年，“預(yù)測指標(biāo)”在不斷被挖掘，其蘊含的魔力也正吸引更多人的關(guān)注。

　　“神奇15分鐘”

　　猜對7成漲跌

　　在本報的期指報道中，尾盤15分鐘的異動一直是我們關(guān)注的對象。因為根據(jù)規(guī)則，這是在股市收盤之后，屬于期指的一段“獨立作業(yè)”時間。長期以來，尾盤漲、次日漲，尾盤跌，次日跌——這一感性現(xiàn)象早就為大家所注意。日前，本報特意就這一現(xiàn)象，聯(lián)合國泰君安期貨期指分析師一起對期指上市一年的數(shù)據(jù)進(jìn)行了分析，其結(jié)果令參與人員大呼神奇。

　　統(tǒng)計顯示，截至2011年4月16日，按照期指每日尾盤15分鐘行情漲跌幅作為指標(biāo)，當(dāng)其為漲時，次日期指收陽(收盤價高于開盤價)的準(zhǔn)確率為68.55%;當(dāng)其為跌時，次日期指收陰(收盤價低于開盤價)的準(zhǔn)確率為73.28%�？傮w來看，尾盤15分鐘“猜對”次日漲跌的準(zhǔn)確率達(dá)到了70.83%。

　　由于期指和股市大盤的走勢基本一致，簡而言之，期指在尾盤15分鐘的“獨立行情”與次日股市走向具備了高度的相關(guān)性，10次里面能猜對7次左右。

　　“如果投資者就簡單地按這個指標(biāo)操作，那么盈利十分巨大�！眹�泰君安期貨研究員胡江來給記者算了一筆賬，如果尾盤15分鐘漲，那么隔日9:15時刻以該分鐘結(jié)束價做多一手合約，而后在收盤時立即平倉;如果尾盤15分鐘跌，那么隔日9:15時刻以該分鐘結(jié)束價做空一手合約，而后在收盤時平倉。這樣就用一手合約進(jìn)行操作，算上萬分之一的手續(xù)費，從期指上市的第二天開始運行一年，其效益是多少呢?

　　“239萬!”胡江來說，這是一年下來的凈利潤。其中，做對方向而賺到的錢累計達(dá)到了309萬，而做錯方向產(chǎn)生的虧損只有70萬。考慮到一手期指只需要18萬元的保證金，這其中的賺錢能力可想而知，“就相當(dāng)于拿著18萬，每天早晨入場下午離場，只操作一個來回，一年下來收益有14倍之多。”即便投資者出于安全考慮降低期指的杠桿，其收益率也將相當(dāng)之高。

　　而如果投資者再謹(jǐn)慎一點，非要尾盤15分鐘的漲跌幅度超過1%，次日才進(jìn)行操作，那么收益也很劃算，“一年下來，不用操作多少次，一手合約的凈利潤也有208萬之多�！�

　　神奇原因尚待分析

　　“按照道理不會這么準(zhǔn)�！眹�泰君安期貨的分析人員表示，對于最后的數(shù)據(jù)，他們也沒有說得過去的解釋。而對于期指參與者是否都是“絕頂高手”，以至于能大致猜出第二天漲跌的說法，東方證券分析師高子劍表示，“既然能猜明天，為什么不去猜下一分鐘或是下一秒呢，為什么非要到最后15分鐘來猜呢，這個現(xiàn)象確實很難解釋�！�

　　事實上，在期指上市之后，各方都在尋找所謂的“章魚哥”。有將持倉量作為指標(biāo)的，有將持倉排名作為指標(biāo)的，也有將凈空單和凈多單的變化作為指標(biāo)的，但是其準(zhǔn)確率都很難在長達(dá)一年的時間里一直維持高位。這一年來，期指既有暴漲暴跌，又有長期橫盤，“神奇15分鐘”能在各類走勢中還保持7成以上的準(zhǔn)確率，確實很令人驚訝�！翱赡苁潜姸鄥⑴c者的行動，促使收盤期間運行與日內(nèi)其他時間相比，能更少地受場外因素的影響�！焙�江來分析，期指市場嚴(yán)密的制度設(shè)計、監(jiān)管措施、參與者結(jié)構(gòu)的不斷完善，使人為地操縱市場價格獲利的幾率大大減少。市場收盤價表現(xiàn)出更高的連續(xù)性、穩(wěn)定性和代表性。

　　而通過文獻(xiàn)追溯，在期指還未正式上市的仿真交易時段，這樣的預(yù)測準(zhǔn)確度很低。這也佐證，國內(nèi)期指市場日臻完善、定價效率不斷得到增強。專家表示，在成熟市場，用收盤前一段時間價格變動預(yù)測隔日收盤價變動準(zhǔn)確率也同樣較高。

　　值得注意的是，期指在每天早盤的前15分鐘也會提前交易，但是這個15分鐘對當(dāng)天走勢的預(yù)測就差了很多�！翱赡苁歉粢剐畔⒁呀�(jīng)充分地反饋出來，參與者在此時進(jìn)行跟進(jìn)操作，已然喪失了主動�！�

　　神奇的期指，它僅在每天下午3點過后的15分鐘，為所有夢想知道第二天走勢的投資者做著“義務(wù)勞動”。

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