清明小長假CBOT豆油走低，但NYMEX原油創(chuàng)出新高，令國內(nèi)油脂價(jià)格獲得支撐。大連豆油期貨4月6日小幅低開后震蕩走高。主力1201合約上漲124點(diǎn)，收于10532元/噸。分析認(rèn)為，國內(nèi)油脂基本面強(qiáng)勁，盡管階段性庫存充裕且政策壓力的不確定性，但高企的原油價(jià)格為植物油脂價(jià)格提供支持，后市豆油仍將維持強(qiáng)勢。

　　基本面上，種植面積確定之后，面臨著是南美豐收的打壓，短期內(nèi)，豆油市場仍有壓力。總部位于德國漢堡的行業(yè)刊物《油世界》分析師周二表示，盡管降雨具有破壞性，但巴西2011年大豆產(chǎn)量仍有望好于預(yù)期，因作物單產(chǎn)高于之前預(yù)期。這主要是由于轉(zhuǎn)基因大豆種植面積增加。

　　但投機(jī)基金仍看好豆油未來期價(jià)。CFTC持倉數(shù)據(jù)顯示，截止3月29日的一周，美商品基金在

　　在豆油上的凈多單增加5697手，環(huán)比增9.4%;而在大豆、豆粕上的凈多單則環(huán)比減少。

　　國內(nèi)市場同樣多空交織。目前是油脂的購銷淡季，國內(nèi)豆油供應(yīng)相對充裕。但政策對小包裝油的限價(jià)政策已經(jīng)于3月31日結(jié)束，下游油脂企業(yè)漲價(jià)欲望較強(qiáng)。近期油廠有一定程度的停產(chǎn)也為其挺價(jià)做好準(zhǔn)備，支撐豆油期貨走高。

　　國內(nèi)現(xiàn)貨方面，前期產(chǎn)區(qū)一級(jí)豆油報(bào)價(jià)10250-10450元/噸，四級(jí)豆油報(bào)價(jià)9700-9900元/噸，港口地區(qū)一級(jí)豆油報(bào)價(jià)10250-10450元/噸，四級(jí)豆油報(bào)價(jià)10050-10550元/噸。產(chǎn)區(qū)豆油報(bào)價(jià)上調(diào)50元/噸左右，港口地區(qū)報(bào)價(jià)上調(diào)100-150元/噸不等，但市場依舊表現(xiàn)謹(jǐn)慎，終端成交沒有任何放量跡象。目前油廠開機(jī)率較低，油脂庫存緩慢正緩慢下降。

　　綜上而言，短期油脂價(jià)格存在不確定性，因國內(nèi)3月CPI高企或再次引發(fā)政策對油脂價(jià)格的調(diào)控，且國內(nèi)油脂需求處于淡季。但中長線看來，一方面原油價(jià)格維持高位將增加植物油作為生物柴油的需求，另一方面，中國油脂的剛性需求始終存在，而2011年中國大豆及油菜籽產(chǎn)量都預(yù)減，需求將不得不進(jìn)一步依賴進(jìn)口來解決。因此油脂價(jià)格長線看漲。

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