期貨市場綜述

　　周四期指合約小幅低開，盤中震蕩下行，大幅下挫，調(diào)整過后投資者對短線下行的擔(dān)憂也明顯緩解，合約升水有所擴大。在現(xiàn)貨指數(shù)收盤后的15分鐘，期指合約下探回升。截至收盤，1103合約下跌1.66%，1104合約下跌1.61%，1106合約下跌1.64%，1109合約下跌1.66%。

　　成交、持倉方面，今日市場成交量、持倉量均小幅擴大。截至收盤，四個合約總成交193598手，總持倉43417手，增倉155手。其中主力1103合約成交182138手，持倉31105手，減倉381手。次月1104合約成交9262手，持倉6699手，增倉389手。

　　基差、價差方面，截至收盤，1103基差-9.74點，基差率0.3%;1104基差-24.74點，基差率0.75%;1106基差-64.74，基差率1.97%;1109基差-100.74，基差率3.07%。截至收盤，1104-1103合約之間價差15點，1106-1104合約之間價差40點，1109-1106合約之間價差36點。

　　現(xiàn)貨市場綜述

　　周三美股略有調(diào)整，道指下跌0.01%至12213.09點。周四滬深兩市小幅低開，盤中震蕩下行，大幅調(diào)整。從盤面上看，煤炭、有色、金融等權(quán)重板塊大幅下挫是造成指數(shù)大幅調(diào)整的主要原因，投資者短線情緒逐漸轉(zhuǎn)向悲觀也對盤面構(gòu)成一定壓力，不過中小板、創(chuàng)業(yè)板的走勢相對較為抗跌。截至收盤，上證綜指下跌1.5%，滬深300(3280.259,-58.60,-1.76%)指數(shù)下跌1.76%，中小板綜指下跌0.44%。板塊方面，采掘、有色金屬、金融服務(wù)板塊跌幅較大，食品飲料、生物醫(yī)藥、傳媒娛樂板塊相對抗跌。

　　綜合來看，今日市場呈現(xiàn)縮量大跌的走勢，權(quán)重板塊特別是資源板塊整體大幅調(diào)整導(dǎo)致短線風(fēng)險集中釋放，2月進出口出現(xiàn)逆差也對盤面構(gòu)成一定壓力。后市來看，預(yù)計短期市場仍有繼續(xù)調(diào)整的需求，主要由于全球大宗商品向下調(diào)整對資源股的短期走勢構(gòu)成壓力，進而對市場人氣產(chǎn)生較大影響。不過我們認為市場調(diào)整的空間相對有限，主要由于投資者對市場中期走勢的預(yù)期依然較為樂觀，逢低入場的意愿仍然較為堅決。總體上，預(yù)計指數(shù)短線調(diào)整難阻中線上行趨勢，明日公布的宏觀數(shù)據(jù)將給短期走勢提供一定指引。

　　操作建議

　　短線調(diào)整不改期指中線上行趨勢，建議短線觀望為主，中線投資者適當(dāng)把握逢低入場的機會。

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