周四，受益于周三全球股市普漲以及9月國內(nèi)新增貸款5955億元等因素的正面提振，四個(gè)股指期貨合約早盤均小幅高開，最終四個(gè)合約漲幅均在1%左右。

　　由于15日是IF1010合約的最后交易日，多空雙方均繼續(xù)大舉轉(zhuǎn)倉，導(dǎo)致IF1010合約持倉繼續(xù)大幅下降，而IF1011合約持倉大幅增加。根據(jù)中金所公布的前20名主力持倉情況來看，14日在IF1010合約上，多方減倉3588手至4649手，而空方亦減倉329手至4140手，多方持倉以微略優(yōu)勢(shì)占上風(fēng);在IF1011合約上，多方增倉4482手至13258手，空方增倉4275手至14077手持倉，空方在持倉數(shù)量占優(yōu)勢(shì)。

　　觀察中金所公布的期貨主力合約持倉變化情況，結(jié)合十月國慶節(jié)之后期貨市場(chǎng)的追漲行情會(huì)發(fā)現(xiàn)一個(gè)十分明顯的特點(diǎn)，即在市場(chǎng)由節(jié)前的振蕩行情向上漲行情發(fā)生轉(zhuǎn)變之后，以國泰君安和中證期貨為主的市場(chǎng)空頭主力全員減倉動(dòng)作相當(dāng)迅速，迅速由凈空頭轉(zhuǎn)換成凈多頭，由此也不難理解本輪行情上漲勢(shì)頭如此強(qiáng)勁，多頭上攻如入無人之境。

　　昨日市場(chǎng)展開高位振蕩，表明大漲之后的市場(chǎng)謹(jǐn)慎心態(tài)開始加重。另外，觀察近中金所公布的最近兩個(gè)交易日IF1011合約主力會(huì)員持倉數(shù)據(jù)發(fā)現(xiàn)，在連續(xù)上漲5個(gè)交易日之后，國泰君安和中證期貨在主力合約上的凈持倉又迅速由多翻空，這或許預(yù)示著，市場(chǎng)在經(jīng)歷大幅快速上漲之后，一波技術(shù)性回調(diào)在所難免。但我們認(rèn)為此輪行情的兩大驅(qū)動(dòng)因素是經(jīng)濟(jì)復(fù)蘇和充裕流動(dòng)性支持，根本因素沒有發(fā)生改變之前，市場(chǎng)的趨勢(shì)將繼續(xù)向上，因此，市場(chǎng)即使回調(diào)，幅度也不會(huì)太深。