6月25日消息，6月25、26日陸家嘴(18.28,-0.35,-1.88%)論壇在上海舉行，泛達(dá)國際資產(chǎn)管理公司中國顧問馬林在接受新浪財經(jīng)獨(dú)家對話時表示，中國的股指期貨還處在一個投機(jī)、賭博這樣一種理念的運(yùn)行模式方式上，并沒有起到保值作用。

　　馬林指出，股指期貨的投機(jī)是必不可少的，不可能通過行政的方式不讓它產(chǎn)生，不讓它發(fā)展，首先這是一個前提。

　　“中國的經(jīng)濟(jì)層面在整個經(jīng)濟(jì)的活動當(dāng)中，衍生品是缺乏的，杠桿率是偏低的，它導(dǎo)致的工業(yè)生產(chǎn)、經(jīng)濟(jì)運(yùn)行效率的低下是顯而易見的。另外一方面沒有監(jiān)管，沒有一個比較好的制度、體制和一整套系列的管理方式和方法，特別是做監(jiān)管的這種管理層，那這個事情肯定是一塌糊涂，一團(tuán)糟�！瘪R林說。

　　他指出，目前中國的股指期貨出現(xiàn)大量的投機(jī)，且保值這個活動從指標(biāo)上看那么低，說明有大量的經(jīng)濟(jì)活動、金融活動是處在一種混亂的秩序。

　　對于如何進(jìn)行金融監(jiān)管和進(jìn)行股指期貨的保值，馬林表示，首先從國有資產(chǎn)管理部門來說，要建立進(jìn)行監(jiān)督的理念。

　　“國有資產(chǎn)增值保值要把條例細(xì)化一些，而不是簡單的每年的財務(wù)報表一看，資產(chǎn)負(fù)債是多少;要把它的投資組合，它的各種投資的分類當(dāng)中細(xì)化，加以國有資產(chǎn)保值增值的要求�！彼�說。

　　其次，他認(rèn)為，目前中國股指期貨衍生品產(chǎn)品對經(jīng)濟(jì)活動起到一個良好的保值作用這個功能的體現(xiàn)很缺乏�！耙�逐漸通過衍生品的教育，衍生品的深化，制度的改革來把它加以引導(dǎo)、規(guī)范�！�(徐雯 一歡 發(fā)自上海)

　　以下為訪談實錄：

　　財經(jīng)：監(jiān)管部門如果把控股指期貨衍生品的風(fēng)險?

　　馬林：它是必不可少的，這個東西不可能通過行政的方式不讓它產(chǎn)生，不讓它發(fā)展。我覺得首先這是一個前提，現(xiàn)在實際的情況是中國的經(jīng)濟(jì)層面在界在整個經(jīng)濟(jì)的活動當(dāng)中，衍生品是缺乏的，杠桿率是偏低的，它導(dǎo)致的工業(yè)生產(chǎn)、經(jīng)濟(jì)運(yùn)行效率的低下這是顯而易見的。但是另外一方面沒有監(jiān)管，沒有一個比較好的制度、體制和一整套系列的管理方式和方法，特別是做監(jiān)管的這種管理層，它要有一個象樣的團(tuán)隊，它要明白這個事情，要懂得這個領(lǐng)域，要有這方面的專業(yè)，然后制定相應(yīng)的規(guī)則。如果不這樣的話，那這個事情肯定是一塌糊涂，一團(tuán)糟。中國現(xiàn)在的經(jīng)濟(jì)層面當(dāng)中，像股指期貨出現(xiàn)的這種大量的投機(jī)充斥在里面，開場了以后，這么長時間，真正去做保值這個活動從指標(biāo)上看那么低，說明有大量的經(jīng)濟(jì)活動、金融活動是處在一種混亂的秩序。它在一定的范圍內(nèi)也有一定的監(jiān)控，股指期貨的運(yùn)行也有非常好的一些規(guī)章和制度，但是沒有起到保值作用，讓股指期貨的運(yùn)行目前還處在一個投機(jī)、賭博的這樣一種理念的運(yùn)行模式方式上，這個我覺得可能會逐漸逐漸地要通過衍生品的教育，衍生品的深化，制度的一種改革來把它能夠加以引導(dǎo)、規(guī)范。

　　財經(jīng)：所以您認(rèn)為股指期貨當(dāng)中現(xiàn)在存在的一些投機(jī)行為，去控制最主要是金融監(jiān)管還是說對于我們的門檻提高，或者說進(jìn)行一些教育呢?

　　馬林：我覺得門檻提高、保證金制度等等這些東西從監(jiān)管管理人員來說很容易能夠做得到，從這個角度防范風(fēng)險來說現(xiàn)在已經(jīng)做得挺好了，剩下來的問題是衍生品產(chǎn)品如何能夠?qū)��?jīng)濟(jì)活動起到一個良好的所謂保值作用，保值功能，這個東西的體現(xiàn)我覺得很缺乏。如果你把它歸納到說是純粹對投資者的教育，好像還不完全是。

　　財經(jīng)：您認(rèn)為我們應(yīng)該怎么樣把它從一個投機(jī)行為引向一個投資或者是保值這樣一個概念呢?

　　馬林：首先從國有資產(chǎn)管理部門來說，要建立這種理念。如果國有資產(chǎn)增值保值能夠把它條例細(xì)化出來一些東西的話，而不是現(xiàn)在的簡單的每年的財務(wù)報表一看，資產(chǎn)負(fù)債是多少，這個就達(dá)到它的檢查目標(biāo)，這個是完全不夠的。如果你要是把它的投資組合，它的各種投資的分類當(dāng)中細(xì)化，加以國有資產(chǎn)保值增值的要求，你就會引發(fā)出來對國有資產(chǎn)必須要具備一定的衍生品投資。而這個衍生品投資必須是一種保值的模式，這個就會好得多。我覺得可能現(xiàn)在從這個大的主體經(jīng)濟(jì)成分上，如果國有企業(yè)沒有帶這個頭，那你不可能指望民營企業(yè)去很規(guī)范地去，有了這樣一個市場，大家就說這樣一個市場是給這樣一個理念服務(wù)的，然后大家都會按照這樣的理念去制定自己的經(jīng)營計劃，生產(chǎn)活動的這種運(yùn)營的做策略，其實不是這樣，導(dǎo)致的結(jié)果是監(jiān)管部門管住了廠子的規(guī)則，但是玩游戲的人在這個屋子里面可能玩出的另外一種游戲。