工業(yè)品表現(xiàn)偏弱 金價(jià)順勢下跌

　　暫時(shí)震蕩偏弱買多宜待中秋節(jié)

　　這幾天工業(yè)品市場表現(xiàn)偏弱，主要原因在于美聯(lián)儲緊縮政策的壓制，從目前來看，美聯(lián)儲政策收緊的可能性極高，而時(shí)間點(diǎn)恰恰在中秋節(jié)期間;經(jīng)濟(jì)面來看，投資者樂觀情緒明顯上升，下半年經(jīng)濟(jì)面好轉(zhuǎn)可能性很高，目前等待的僅僅是時(shí)機(jī)，因此買多宜待中秋節(jié)。

　　盡管美聯(lián)儲政策已經(jīng)被大部分所消耗掉，并且也沒有明確的證據(jù)表明中國的經(jīng)濟(jì)受到了緊縮預(yù)期的影響，但是作為一個(gè)游戲規(guī)則，買入的時(shí)間點(diǎn)則要推遲到政策落地之后，筆者也不建議過早買入，而實(shí)際上美國的債務(wù)上限之爭也將在近期上演，因此早買不如遲買，但是筆者不是很贊成空頭的看法，筆者認(rèn)為目前是一個(gè)適度回調(diào)的過程，談不上建議做空，只是提示多頭需要規(guī)避一下風(fēng)險(xiǎn)罷了。

　　實(shí)際上全球經(jīng)濟(jì)在不停的演變，經(jīng)濟(jì)危機(jī)已經(jīng)變得易受控制，盡管5年前的經(jīng)濟(jì)危機(jī)令人記憶猶新，但是現(xiàn)在的經(jīng)濟(jì)危機(jī)已經(jīng)跟過去幾十年前的危機(jī)特點(diǎn)非常不同，全球經(jīng)濟(jì)合作性更高，并且還多了貨幣政策這個(gè)武器。5年前的經(jīng)濟(jì)危機(jī)短期內(nèi)令人恐慌，但是去的很快，金融市場很快恢復(fù)，而實(shí)體經(jīng)濟(jì)的回復(fù)程度應(yīng)該以美聯(lián)儲的削減QE作為標(biāo)志，意味著經(jīng)濟(jì)危機(jī)已經(jīng)逐步過去，因此筆者認(rèn)為美聯(lián)儲削減購債算是一個(gè)終結(jié)和一個(gè)起點(diǎn)，這個(gè)過程對現(xiàn)代金融條件下的危機(jī)有很好的闡述，經(jīng)驗(yàn)和總結(jié)，這談不上是一個(gè)利空，某種程度上是很大的利多。因此筆者建議多單應(yīng)該在美聯(lián)儲政策落地后的當(dāng)天買入。

　　技術(shù)上看，商品市場在經(jīng)歷一個(gè)回調(diào)，建議投資逢區(qū)間震蕩下沿買入，或者等待時(shí)機(jī)而動。(徽商期貨宏觀分析師：唐大海)

　　初請失業(yè)數(shù)據(jù)利空金價(jià)順勢下跌

　　行情概述：

　　周四COMEX期金主力12月合約收報(bào)1330.60美元/盎司，跌幅2.43%;COMEX期銀主力12月合約收報(bào)21.775美元/盎司，跌幅6.12%，創(chuàng)6月20日以來最大單日跌幅�，F(xiàn)貨金收跌42.33美元至1322.18美元/盎司;現(xiàn)貨銀收跌139.80美分至21.800美元/盎司。周五早盤，現(xiàn)貨金和期金在60日均線企穩(wěn)，現(xiàn)貨銀和期銀小幅反彈至22美元上方。

　　基本面：

　　周四公布的美國9月7日當(dāng)周初請失業(yè)金人數(shù)降至29.2萬，低于預(yù)期的33.0萬，為2006年4月以來最低水平。美國勞工部稱由于兩個(gè)州的計(jì)算機(jī)升級出現(xiàn)問題，數(shù)據(jù)可能失真。這兩個(gè)州中人口較多、面積較大的加州失業(yè)保險(xiǎn)(放心保)辦公室一位發(fā)言人表示，該州計(jì)算機(jī)升級問題導(dǎo)致約2萬份失業(yè)金申請被延遲處理，目前已處理完畢。盡管數(shù)據(jù)可能有誤，但初請失業(yè)金人數(shù)已降至衰退前水平，表明就業(yè)市場正在好轉(zhuǎn)。

　　美國財(cái)務(wù)部報(bào)告顯示，8月財(cái)政赤字為1497億美元，比去年同期降低了436億美元。在截止9月30日的財(cái)年中，過去11個(gè)月的赤字為7553億美元，創(chuàng)2008年金融危機(jī)以來最低水平。因此，可以預(yù)見9月底美國財(cái)政赤字上限問題有望平穩(wěn)度過。

　　周四，美國國務(wù)卿克里與俄羅斯外長拉夫羅夫的就敘利亞問題的會談并未達(dá)成實(shí)質(zhì)結(jié)果。會談中兩國進(jìn)行了互相指責(zé)，但麻省理工的安全事務(wù)研究員表示俄美最終應(yīng)該會達(dá)成協(xié)議，并稱美方不會放棄軍事打擊這一選項(xiàng)。

　　截至9月12日，世界最大的黃金ETF—SPDR GoldTrust黃金持有量維持在917.13噸，連續(xù)三個(gè)交易日持平;最大的白銀ETF—iShares Silver Trust白銀持有量維持在10563.70噸，連續(xù)兩個(gè)交易日持平。

　　技術(shù)面：

　　滬金主力1312合約日K線跌向60日均線，10日均線死叉形成，MACD綠軸伸長，KDJ進(jìn)入嚴(yán)重超賣區(qū)域，RSI指標(biāo)指向空方，后市偏空。

　　操作建議：初請失業(yè)金數(shù)據(jù)大幅好轉(zhuǎn)，令市場對美聯(lián)儲縮減QE預(yù)期升溫。周五市場趨于謹(jǐn)慎，繼續(xù)等待敘利亞會談結(jié)果。此外，美國債務(wù)上限問題有望平穩(wěn)度過，為美聯(lián)儲縮減QE減少后顧之憂。目前期金在60日均線受到支撐，短線修正后或再度跌破千三。建議空單持有。(徽商期貨貴金屬分析師：何苗)

　　玻璃宜背靠支撐位輕倉看多

　　今日主力FG1401合約早間走勢窄幅震蕩，午盤收于1372點(diǎn)，近期一直在低位震蕩盤整，持倉方面變化不大，成交量并無大的起色。

　　美三大股指連續(xù)幾天大幅上漲后，昨日小幅回調(diào)。9月12日道指收15300.64點(diǎn)，跌0.17%;標(biāo)普500收1683.42點(diǎn)，跌 0.34%，NASDAQ收3715.97點(diǎn)，跌0.24%。美元指數(shù)前期一波反彈后近日有所下跌，9月12日收81.524點(diǎn)，跌落至20日均線附近，美原油指仍持續(xù)在高位震蕩。從目前市場反應(yīng)來看，逐步退出QE或不可避免，但預(yù)計(jì)不會發(fā)生某些品種崩盤的局面。

　　國內(nèi)方面，預(yù)期將于今年11月召開的十八屆三中全會將為國內(nèi)商品市場帶來政策性利好，關(guān)于節(jié)能減排、淘汰落后產(chǎn)能的決議已在各地施行，中長期來看還是對建材和一些重工業(yè)板塊利好。房地產(chǎn)市場7-8月表現(xiàn)不錯，汽車市場表現(xiàn)良好，主要數(shù)據(jù)同比均有超過5%的增幅。臨近雙節(jié)，市場因素不穩(wěn)定，故工業(yè)品板塊還是以輕倉持空或空倉過節(jié)為佳。

　　2013年9月12日中國玻璃綜合指數(shù)(1123.95點(diǎn)，環(huán)比上周上漲6.82點(diǎn))、中國玻璃價(jià)格指數(shù)(1112.90點(diǎn)，環(huán)比上周上漲 7.50點(diǎn))、中國玻璃信心指數(shù)(1168.13點(diǎn)，環(huán)比上周上漲3.90點(diǎn))，指數(shù)增幅環(huán)比有所放大，標(biāo)志著現(xiàn)貨市場在進(jìn)入金九銀十的旺季時(shí)，呈現(xiàn)全面上漲的態(tài)勢，信心指數(shù)前期反復(fù)后近期有一定走高，展望前景較為穩(wěn)定。

　　現(xiàn)貨價(jià)格方面，國內(nèi)大部分地區(qū)價(jià)格穩(wěn)中有升，其中2013年9月12日5mm浮法白玻：華東基準(zhǔn)華爾潤出廠報(bào)價(jià)為1600元/噸，華北基準(zhǔn)沙河安全出廠報(bào)價(jià)1304元/噸，環(huán)比上周漲幅均在8-10元/噸，武漢長利小漲，但仍然處于較低的位置。上周玻璃廠庫庫存為2718萬重箱，小幅波動基本穩(wěn)定，去庫存速度仍不夠。今年華北、華中地區(qū)新增產(chǎn)能較多，尤其是華中市場，已經(jīng)嚴(yán)重影響到現(xiàn)貨價(jià)格的走勢，或有可能影響11月交割升貼水，需密切關(guān)注。

　　觀點(diǎn)：宏觀面市場心理整體不穩(wěn)定，對商品市場有利空影響�，F(xiàn)貨方面由于進(jìn)入旺季，供銷量有所放大，仍有上行空間，目前現(xiàn)貨出庫情況同比去年比較清淡，下游拉動仍嫌不足。玻璃期價(jià)目前下方空間估測并不大，跌破前低可能性比較小，在短期底部整理階段，建議于1360-1380一帶沿上行曲線輕倉布設(shè)多單，期待節(jié)后反彈。(徽商期貨工業(yè)品分析師：梅軼萌)

　　USDA報(bào)告如期利多油脂有望迎來轉(zhuǎn)機(jī)

　　行情回顧：

　　近日內(nèi)盤豆油市場整體依舊呈現(xiàn)弱勢震蕩走勢，今日受USDA報(bào)告利多提振大幅高開，然而隨著美盤豆類商品電子盤走軟，午盤前呈現(xiàn)高開下行走勢，目前價(jià)格正處于布林通道中軌附近，下方7200處存在一定支撐。

　　消息面：

　　USDA報(bào)告如期利多，豆類商品強(qiáng)勢上漲。

　　8月中旬至9月初這段時(shí)期，大豆正值關(guān)鍵的灌漿、結(jié)莢時(shí)期，而此時(shí)美豆產(chǎn)區(qū)降水量普遍偏低，USDA不斷下調(diào)美豆優(yōu)良率，基于以上情況，我們預(yù)期9月份USDA月度報(bào)告仍以利多為主。昨日凌晨USDA報(bào)告發(fā)布，美豆單產(chǎn)下調(diào)至41.2蒲/英畝，上月預(yù)估為42.6蒲;產(chǎn)量下調(diào)至31.49億蒲，上月預(yù)估為32.55億蒲;期末庫存為1.5 億蒲，上月為2.2億蒲;大豆種植面積及收獲面積預(yù)估未作調(diào)整，分別為7720萬英畝、7640萬英畝，上一年度分別為7720萬英畝和7610萬英畝。USDA報(bào)告如期利多，美豆類商品強(qiáng)勢反彈，隔夜CBOT大豆指數(shù)上漲2.45%、豆粕指數(shù)上漲4.09%，豆油合約受買粕賣油套利打壓，漲幅相對有限。內(nèi)盤方面，豆類商品均大幅高開，而隨著外盤豆類商品電子盤走軟，午盤前內(nèi)盤豆類商品上漲步伐暫緩。

　　國儲臨儲大豆成交價(jià)格再創(chuàng)新高。

　　12日，在安徽糧食批發(fā)交易市場及其聯(lián)網(wǎng)市場(內(nèi)蒙古、吉林、黑龍江)舉行了本年度第六次國家臨儲大豆競價(jià)交易，本次交易的2010年國家臨儲大豆成交均價(jià)再度創(chuàng)出4082元/噸年度新高，較最近一次成交均價(jià)上漲 11元/噸。從成交結(jié)果來看，本次計(jì)劃交易國家臨時(shí)存儲大豆501415噸，實(shí)際成交346760噸，總成交率69.16%。其中，2009年產(chǎn)大豆計(jì)劃交易502噸，全部成交，成交均價(jià)為3798元/噸;2010年產(chǎn)大豆計(jì)劃交易500913噸，實(shí)際成交346258噸，成交率69.13%，成交均價(jià)為 4082元/噸。據(jù)統(tǒng)計(jì)，截至昨日競價(jià)交易結(jié)束，自8月8日重啟的黑龍江、吉林和內(nèi)蒙古國家臨儲大豆競價(jià)交易合計(jì)成交1630470噸。其中，黑龍江 2010年產(chǎn)大豆成交1044795噸，占全部成交量的64%。連續(xù)六次競價(jià)交易至少已經(jīng)消化了國家臨儲大豆總量的四分之一。在重啟國家臨儲大豆競價(jià)交易之前，預(yù)計(jì)中儲糧合計(jì)擁有2009年產(chǎn)、2010年產(chǎn)大豆庫存600萬噸左右，扣除已經(jīng)成交的163萬余噸，預(yù)計(jì)國家臨儲大豆剩余總量為437萬噸左右。國家臨儲大豆儲存時(shí)間已經(jīng)達(dá)到極限，預(yù)計(jì)10月份國產(chǎn)新大豆上市之前，中儲糧可能會加大市場銷售力度，剩余的430多萬噸大豆可能會很快進(jìn)入市場，短期內(nèi)會增加國產(chǎn)大豆的供給壓力。

　　操作建議：

　　USDA報(bào)告重大利多之后，后期國內(nèi)兩節(jié)臨近，市場有必要炒作一把，接下來美豆還將面臨美豆早霜威脅，油脂市場有望迎來短暫回暖。建議投資者近日維持偏多思路，前期多單繼續(xù)持有。

　　編輯推薦：

　　2013年第五次期貨從業(yè)準(zhǔn)考證打印時(shí)間通知

　　2013第五次期貨從業(yè)報(bào)名時(shí)間9月16日-10月27日

　　2013年第五次期貨從業(yè)考試時(shí)間為 11月16日