上期所基金屬期貨8月11日鋁鋅延續(xù)反彈勢頭，鉛橫盤持穩(wěn)，三大評級機構(gòu)否認法國評級下調(diào)，隔夜歐美市場的恐慌在亞市早盤很快剎住，不過隔夜外盤銅價重返8個月低點的兇猛跌勢，延緩了滬銅(66710,-220.00,-0.33%)的反彈，銅價陷入上下兩難的局面。夏季越發(fā)嚴重的限電限產(chǎn)因素再次推助鋅價反彈，鋁價也繼續(xù)修正前期過大的跌幅。

　　截止11日收盤時，上期所基金屬各主力合約，銅收跌0.33%，鋁收漲0.69%，鉛收漲0.79%，鋅收漲0.81%。

　　繼美國主權(quán)信貸評級被“史無前例”地下調(diào)后，有消息稱，歐元區(qū)各個AAA評級的國家也恐面臨評級被調(diào)降的風險，其中法國評級更是首當其沖，市場質(zhì)疑持有希臘和意大利不良債務(wù)的法國的銀行的體質(zhì)，隔夜歐美股市大跌4%以上。之后謠言被否認，三大評級機構(gòu)穆迪、標普、惠譽周三均重申，它們對法國的信用評級為AAA，評級展望為穩(wěn)定。

　　受歐美股市拖累，LME期銅10日收盤創(chuàng)8個月新低，期鋁收跌10美元，報收于2396美元/噸，但期鉛仍收漲21美元，期鋅收盤持平于2100美元/噸。

　　11日上�，F(xiàn)貨銅價66700-66900元/噸，跌280元，現(xiàn)貨貼水波動頻繁，一些商家報價猶豫，市場成交不佳�，F(xiàn)貨鋁價報18080-18120元/噸，跌120元，貿(mào)易商出貨意愿有所增加，下游接貨穩(wěn)定。0#鋅價報16550-16650元/噸，報漲200元左右，鋅價反彈，下游接貨較為積極，成交仍較清淡。國內(nèi)1#鉛報漲100元左右至16000-16200元/噸，成交清淡依然。

　　自7月下旬起，由于夏季用電負荷增加和今年豐水期較短，部分鋅冶煉廠因遭遇限電而減產(chǎn)，這些企業(yè)的產(chǎn)量縮減預計在8月份表現(xiàn)更明顯，同時由于近日鋅價接近成本價，鋅冶煉廠出現(xiàn)較濃的惜售情緒，這使鋅價反彈得到支持。

　　從國家統(tǒng)計局公布的數(shù)據(jù)來看，7月份鉛鋅產(chǎn)量都出現(xiàn)了明顯的下降，其中鉛錠產(chǎn)量為35.4萬噸，較上月下降接近10萬噸;鋅錠產(chǎn)量42.5萬噸，較上月下滑3萬多噸。鉛產(chǎn)量下降，同時目前價格觸及成本支撐，鉛價趨于企穩(wěn)。但基于目前鉛鋅需求仍相當疲軟，在宏觀經(jīng)濟大趨勢黯淡和歐洲債務(wù)危機持續(xù)擔憂之下，鉛鋅仍不可能走進單邊行情。

　　整體上，基金屬繼續(xù)嘗試反彈，中長期走勢仍擔憂重重。銅價仍然撲朔迷離，盡管7月中國進口銅和銅材繼續(xù)增加，但下半年需求恢復和供應缺口顯現(xiàn)的預期，在目前這種宏觀經(jīng)濟前景低迷的情況下，難以發(fā)揮作用。7月中國鋁和鋁材進口量改變連續(xù)3個月下降的趨勢，轉(zhuǎn)向增加，顯示國內(nèi)需求增加，同時7月鋁產(chǎn)量也從今年來逐月增產(chǎn)的趨勢轉(zhuǎn)向下降，顯示了產(chǎn)能瓶頸和用電緊張的影響，以上看來，鋁依然是基本金屬中基本面最看好的一個。

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