昨日公布的宏觀及鋅產(chǎn)量一系列數(shù)據(jù)均表現(xiàn)偏空。宏觀方面CPI增速高于市場預(yù)期及M2增速低于預(yù)期使市場對未來進一步謹慎擔憂升溫。而4月份鋅精礦產(chǎn)量35.5萬噸，1-4月累計產(chǎn)量109.8萬噸，同比增長8.7%;精鋅產(chǎn)量43.5萬噸，1-4月累計產(chǎn)量170.5萬噸，這一增長印證了我們此前判斷，即在4月份的價格下跌中，面對成本壓力，冶煉廠更多的為惜售應(yīng)對，并無實質(zhì)性減產(chǎn)。在節(jié)能減排和限電政策影響，及終端汽車、電力等行業(yè)消費不旺的狀況下，若冶煉廠沒有大規(guī)模的實質(zhì)性減產(chǎn)動作，持續(xù)過剩的鋅市仍將難以獲得底部支撐。短期反彈結(jié)束后，鋅價(16160,-455.00,-2.74%)仍有再次向下尋底動力。

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