1 行情回顧

　　日線上看，本周PTA1109開盤在半年線之下，周三未能沖破半年線，周四勉強收在半年線之上，成交放大的同時持倉增加接近12000手。周五上破半年線之后多頭發(fā)力，當日收盤報10880，站在5日均線之上，成交較周四減少，減倉2798手。本周多空雙方在爭奪半年線10670一帶較為激烈，從周五結(jié)果來看目前多頭略占優(yōu)勢。但由于指標MACD仍處于零線下方，整體市場仍處于賣方市場中。4月9日華東內(nèi)貿(mào)市場現(xiàn)款自提價11050，遠月1109合約仍與現(xiàn)貨形成期現(xiàn)倒掛，基差170元/噸。

　　周線上來看，本周開盤價10580，周內(nèi)達到最高價10882，最低價10488，收盤報10880，成交與上一周幾乎持平。僅增倉19968手。從形態(tài)上看本周回補上周陰線不到一半。上方20周線形成較強壓力。下方仍有下跌空間。

　　2 基本面分析

　　宏觀走勢

　　從國外經(jīng)濟形勢來看，4月7日歐盟如預期加息導致國內(nèi)商品期貨市場4月8日幾乎全線飄紅。葡萄牙債務(wù)危機目前有望得到有效解決。據(jù)相關(guān)報道，IMF已經(jīng)準備接受葡萄牙的援助請求。另外，近期多國國債收益率上漲意味著未來全球貨幣緊縮政策的開端。而歐盟已經(jīng)明確通過加息決議。這與全球經(jīng)濟持續(xù)復蘇同時發(fā)生，值得注意的是美國目前經(jīng)濟復蘇仍不穩(wěn)定，4月7號美國前周續(xù)請失業(yè)金人數(shù)有所上升。國內(nèi)來看，央行持續(xù)緊縮貨幣政策的決心較大，后期資金偏緊將持續(xù)。在全球加息預期加強以及國內(nèi)持續(xù)貨幣緊縮的大背景下，PTA后市難以再現(xiàn)之前的牛市行情。即使上漲也以反彈為主。

　　現(xiàn)貨市場一周綜述

　　品種 單位 周三 周五 漲跌 備注

　　內(nèi)盤優(yōu)質(zhì)PTA現(xiàn)貨成交價 元/噸 11050-11050 11100-11150 +75 現(xiàn)款自提

　　外盤臺灣船貨PTA現(xiàn)貨價 美元/噸 1425-1425 1425-1430 +5 CFR中國LC90天

　　外盤韓產(chǎn)船貨PTA現(xiàn)貨價 美元/噸 1430-1430 1415-1420 -12.5 CFR中國LC90天

　　半光聚酯切片 元/噸 13350 13200 -150 現(xiàn)款自提

　　滌綸FDY 150D 元/噸 14600 14600 0 現(xiàn)款自提

　　國內(nèi)聚酯負荷指數(shù) 80 80 0 %

　　國內(nèi)PTA負荷指數(shù) 90 90 0 %

　　本周現(xiàn)貨市場總體仍維持成交清淡，整體價格下挫行情。周五PTA現(xiàn)貨市場在期貨PTA反彈帶動下價格提振100元/噸左右。由于下游聚酯需求疲弱，織造及加彈企業(yè)面臨限電和節(jié)能減排的雙重壓力，多方因素依然偏空 。華東現(xiàn)貨市場本周截止周五報價穩(wěn)定在11150左右，實盤11050元/噸。 PTA進口船貨市場繼續(xù)下挫，臺灣船貨及保稅貨報盤1420美元/噸，實盤1410-1415美元/噸，韓國貨報盤1410美元/噸，實盤大致1400-1405美元/噸，工廠觀望依然較多，實盤清淡。聽聞有1千噸臺灣保稅貨成交在1415美元/噸，另有1千噸到港的臺灣貨成交在1400美元/噸，臺灣及韓國船貨遞盤多在1400-1405美元/噸。市場上買家謹慎，觀望氛圍仍十分濃厚。

　　亞洲PTA市場價格重創(chuàng)至10周以來最低，周末收盤至1430美元/噸CFR中國(較上周跌20美元)，1430美元/噸CFR東南亞(較上周跌20美元)，1450美元/噸CFR印度(較上周跌30美元)。中國貨幣政策繼續(xù)緊縮，再度壓制PTA市場資金鏈。本周市場較大的漲幅在周五，現(xiàn)貨市場船貨價格上漲近20美元至1425-1430美元/噸CFR臺灣貨源，當日臺灣船貨遞盤在1420-1425美元/噸CFR中國，報盤多在1430美元/噸CFR中國或偏上，市場商談多為貿(mào)易商之間，聚酯生產(chǎn)商產(chǎn)品庫存依然較大，接盤意向平淡。受下游紡織品低迷拖累，本周聚酯產(chǎn)銷僅僅維持在60-80%的水平，聽聞紡織品出口退稅或有調(diào)整打壓紡織品市場，聚酯生產(chǎn)商產(chǎn)品銷售低迷，紡織品生產(chǎn)商原料采購多隨用隨接。8日亞洲對二甲苯收盤價格上漲39.5美元/噸至1632美元/噸FOB韓國和1652美元/噸CFR中國。

　　至周五收盤，美國PTA市場收盤至70.70-70.74美分/加侖FOB美國海灣，較上周持平。歐洲PTA市場3月份合同價格1065-1075歐元/噸FD西北歐，周持平。

　　庫存數(shù)據(jù)

　　品種：PTA 單位：張 日期：2011-04-06

　　倉庫編號 倉庫簡稱 品牌 倉單數(shù)量 當日增減 有效預報

　　0314 江蘇協(xié)豐 逸盛大化 2429 -33

　　0501 浙江八三七 寧波三菱 3827 0

　　寧波臺化 1764 0

　　小計 5591 0 0

　　0502 江海糧油 0 0

　　0503 太倉新港 0 0

　　0504 張家港華瑞 寧波三菱 11 0

　　小計 11 0 0

　　0505 杭州臨港物流 寧波三菱 200 0

　　寧波臺化 958 -102

　　臺化 12 -9

　　逸盛石化 46 -20

　　小計 1216 -131 0

　　0506 寧波高新 韓國泰光 198 0

　　寧波三菱 200 200

　　寧波臺化 396 -4

　　臺化 15 0

　　臺灣東展 797 0

　　小計 1606 -4 0

　　總計 10853 -168 0

　　在已經(jīng)形成庫存低位的情況下，庫存的持續(xù)減少將繼續(xù)為PTA價格帶來支撐。

　　Ø 裝置動態(tài)

　　寧波三菱產(chǎn)能60萬噸/年的PTA裝置，于4月2日停車檢修，此次檢修時間3周左右。

　　公司4月份PTA合同掛牌價格執(zhí)行12000元/噸。遠東石化產(chǎn)能60萬噸/年的PTA裝置運行平穩(wěn)，近期銷售情況良好，廠家貨源偏緊。

　　佳龍石化位于石獅60萬噸/年的PTA裝置開工穩(wěn)定，公司產(chǎn)品70%執(zhí)行合同用戶，4月份掛牌價格執(zhí)行12000元/噸，公司計劃4月20日開始例行檢修為期15-20天，該公司對二甲苯多為國內(nèi)供應商。

　　遠東石化兩套PTA裝置3月23日開始輪流檢修，均為期兩周，其他裝置滿負荷運轉(zhuǎn)，公司產(chǎn)品全部執(zhí)行合同用戶，3月結(jié)算執(zhí)行11900元/噸，4月份預收款價格執(zhí)行12000元/噸。

　　上游市場

　　美原油

　　利比亞和尼日利亞這兩個歐佩克生產(chǎn)優(yōu)質(zhì)原油的產(chǎn)油國局勢緊張，加之美元匯率疲軟，國際油價繼續(xù)暴漲。布倫特原油連續(xù)7個交易日累計上漲10%并突破126美元，創(chuàng)下2008年7月23日以來最高價位。

　　截止4月8日的一周，紐約輕質(zhì)原油近月期貨凈漲4.85美元，漲幅4.49%;每桶結(jié)算均價109.746美元，比前一周高4.206美元，結(jié)算價最高每桶112.79美元，最低每桶108.34美元;盤中最高每桶113.21美元，最低107.50美元。倫敦洲際交易所布倫特原油首月期貨每桶凈漲7.95美元，漲幅6.70%;每桶結(jié)算均價122.980美元，比前一周高6.750美元，結(jié)算價最高每桶126.65美元，最低每桶121.06美元;盤中最高每桶126.87美元，最低118.75美元。

　　從CFTC持倉報告來看，管理基金在紐約商品交易所凈多增加2.2%，在洲際交易所倫敦市場原油期貨中持有的凈多頭增加14%。而尼日利亞選舉將導致供應進一步中斷。尼日利亞生產(chǎn)的高質(zhì)量原油與利比亞中斷供應的原油相似。預計下周美原油仍會在高位運行。

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