一、期貨行情回顧

　　TOCOM橡膠(35790,-1885.00,-5.00%)期貨周五收跌5%，因投資者獲利了結(jié)及多頭平倉。周五市場基金拋售，而滬膠盤初跌停，原有電子盤亦大幅走低。滬膠周五跳空低開，隨機價格打到跌停板，直至收盤一直封停。

　　二、重要影響因素分析

　　馬來西亞統(tǒng)計局周五公布，該國9月天然橡膠產(chǎn)量同比降3.4%，至74,548噸，因主產(chǎn)區(qū)天氣不佳。綜合媒體11月12日消息，馬來西亞統(tǒng)計局周五公布的數(shù)據(jù)顯示，該國9月天然橡膠產(chǎn)量同比下降3.4%至74,548噸。交易商稱，產(chǎn)量下降是由于缺乏割膠工人及主產(chǎn)區(qū)天氣不佳。

　　現(xiàn)貨方面，泰國USS3橡膠現(xiàn)貨價格周五跌至每公斤120.51-120.98泰銖，上一交易日報每公斤120.85-121.57泰銖。USS3橡膠現(xiàn)貨價格受今日期貨價格暴跌的下行壓力，但跌幅有限，因降雨阻礙割膠引發(fā)供應擔憂。

　　三、技術(shù)分析

　　技術(shù)上看，滬膠1105合約繼周四高位收陰后，周五開盤跌停，市場空頭氛圍濃重。滬膠1105合約突破35000之后首都回調(diào)，同時市場前期大幅上漲需要時間進行消化。下周滬膠在35000附近將做調(diào)整，若跌破該價位，滬膠展開高位震蕩調(diào)整行情可能性較大。若回調(diào)受到支撐，則滬膠上漲空間將進一步拓展。

　　四、投資建議

　　整體而言，滬膠基本面支撐依舊有力，同時現(xiàn)貨市場膠價居高不下，對滬膠價格形成支撐。技術(shù)上滬膠經(jīng)過前期上漲，有回調(diào)需求。操作上建議前期多單適當減持，空單謹慎入場。

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