一、期貨行情回顧

　　今日滬銅(63890,140.00,0.22%)低開(kāi)高走。在美元電子盤走軟，倫銅電子盤堅(jiān)挺及內(nèi)盤上證指數(shù)大幅上漲的提振下，銅市強(qiáng)勢(shì)上漲。盤面看，滬銅已經(jīng)迫近于前期高點(diǎn)64000，預(yù)計(jì)周一高開(kāi)于64100之上沒(méi)有問(wèn)題。銅價(jià)或于下周突破年內(nèi)高點(diǎn)，滬銅新一輪漲勢(shì)即將來(lái)臨，多單可放心持有或者逢低加倉(cāng)。今日01主力合約報(bào)收63890元，較上一交易日漲140元/噸。01未平倉(cāng)合約減少3984手，成交量收窄36.1%。

　　倫銅昨日延續(xù)高位震蕩，但有部分多頭出現(xiàn)獲利離場(chǎng)的狀況。美國(guó)較為利空的周請(qǐng)失業(yè)金人數(shù)給多頭離場(chǎng)帶來(lái)了一定的借口，但疲軟的美元指數(shù)則對(duì)銅價(jià)依然形成支撐。盤面看，倫銅上漲態(tài)勢(shì)仍然強(qiáng)勁，5日均線對(duì)銅價(jià)的支撐愈發(fā)明顯，倫銅漲勢(shì)暫不會(huì)變。昨日倫銅報(bào)收8375，較前一交易日跌25美元/噸。庫(kù)存日降475噸，持倉(cāng)量增加1483手，日成交量收窄1%。

　　二、重要影響因素分析

　　最新公布的經(jīng)濟(jì)數(shù)據(jù)：北美方面，美國(guó)上周初請(qǐng)失業(yè)金人數(shù)高于市場(chǎng)預(yù)期。由之前的44.5萬(wàn)人增加1.7萬(wàn)人至46.2萬(wàn)人，對(duì)市場(chǎng)起到了一定的利空影響。美國(guó)9月核心PPI月率與前值及預(yù)期相符，為上漲0.1%，反映出美國(guó)暫時(shí)并沒(méi)有通縮的風(fēng)險(xiǎn)。

　　美元指數(shù)昨日依然震蕩收跌。盡管昨日公布的美國(guó)PPI對(duì)美國(guó)的疲軟數(shù)據(jù)是一個(gè)較好的利多刺激，但市場(chǎng)對(duì)美國(guó)經(jīng)濟(jì)的后期態(tài)勢(shì)仍感悲觀，受此影響，美元依然延續(xù)了前期一貫的弱勢(shì)。昨日美元報(bào)收72.65，跌幅為0.48%。美股高位震蕩，其中道指最新收至11094.42。

　　LME銅庫(kù)存延續(xù)回落態(tài)勢(shì)。庫(kù)存降至371025噸，注銷倉(cāng)單減少500噸至23850噸，注銷倉(cāng)單占庫(kù)存比下降至6.4%附近，對(duì)市場(chǎng)影響不大。

　　進(jìn)口成本方面，倫銅昨日進(jìn)口成本減少168元/噸至67708元/噸。進(jìn)口貿(mào)易虧損4758元/噸，跨市套利虧損3916元/噸。滬倫比值上漲至7.62，內(nèi)盤有逐漸跟漲的跡象。

　　現(xiàn)貨方面，長(zhǎng)江有色現(xiàn)貨報(bào)價(jià)跌50元至62850元/噸。近月現(xiàn)貨升貼水為貼水120-升水50元/噸。因近日是1010合約最后交易日，市場(chǎng)下游成交意愿較好，帶動(dòng)現(xiàn)貨銅貼水不斷收窄。整體看市場(chǎng)交投活躍。

　　滬銅1101合約持倉(cāng)量同成交量均有下降。01合約持倉(cāng)量降至177582手，成交量收窄至172536手。據(jù)銅市排名前40的主力持倉(cāng)顯示，今日銅市多頭減倉(cāng)2253手至90560手，空頭減倉(cāng)2499手至90284手，多空離場(chǎng)主要是節(jié)日期間資金有一定的回撤需求，但銅市整體看多思路可以維持不變。

　　庫(kù)存方面，今日上期所期貨庫(kù)存上漲2630噸至34802噸。其中期晟公司、國(guó)儲(chǔ)天威及中儲(chǔ)吳淞分別入庫(kù)276噸、250噸及2104噸，庫(kù)存的上漲對(duì)盤面的影響有限，相信逐利擇市交易是庫(kù)存上漲的原因之一。

　　三、技術(shù)分析

　　滬銅01今日收于小陽(yáng)線。價(jià)格在開(kāi)盤回踩5日均線而獲得支撐后震蕩走高。盤面看，滬銅依然延續(xù)著較為強(qiáng)勢(shì)的漲勢(shì)，暫時(shí)無(wú)任何利空信號(hào)出現(xiàn)。MACD指標(biāo)延續(xù)看多信號(hào)，DIFF繼續(xù)高走，DEA亦維持平穩(wěn)走高的勢(shì)頭，小紅柱穩(wěn)定增長(zhǎng)。KDJ指標(biāo)亦顯示多單可持有，市場(chǎng)買氣依然較強(qiáng)。

　　四、投資建議

　　滬銅今日低開(kāi)高走，價(jià)格在回踩至5日均線后獲得有效支撐。近期銅市看漲的思路不變，盡管如我們本周開(kāi)盤時(shí)分析的那樣，滬銅在上沖至64000的時(shí)候或會(huì)受阻，但由近期內(nèi)外盤銅市的表現(xiàn)看，相信滬銅突破年內(nèi)高點(diǎn)以無(wú)懸念。周一開(kāi)盤倘若銅價(jià)站穩(wěn)64100，則滬銅的新一輪漲勢(shì)或?qū)�啟�?dòng)，投資者可以順勢(shì)追多�？傮w看，在現(xiàn)今流動(dòng)性依然寬松，美元延續(xù)弱勢(shì)、銅市基本面依然較好、且無(wú)明顯利空消息出現(xiàn)的背景下，滬銅仍有大幅上漲的空間。銅至70000或指日可待。