伴隨美國(guó)新一輪印鈔運(yùn)動(dòng)啟動(dòng)，本周?chē)?guó)際金價(jià)再次創(chuàng)出每盎司1400美元的新高。為控制市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)，上海黃金交易所近日向各大銀行下發(fā)通知，將銀行貴金屬T+D交易保證金比例統(tǒng)一調(diào)整至15%。也就是說(shuō)，投資者炒金的杠桿比例將由此前的8倍降至6倍。此舉對(duì)炒金族最直接的影響是，交易一手(1公斤)黃金，資金投入要提高1萬(wàn)多元;交易一手白銀，則要多投200多元。記者從本地民生、興業(yè)、工行等銀行獲悉，目前各銀行已經(jīng)相繼將炒金、炒銀保證金比例調(diào)高到15%。

　　買(mǎi)一手黃金保證金提高1萬(wàn)多

　　全球貨幣體系混亂、通貨膨脹顯現(xiàn)，使黃金的避險(xiǎn)和抗通脹特性得以體現(xiàn)，國(guó)際金價(jià)在不到兩個(gè)月的時(shí)間內(nèi)上漲了150美元/盎司，逼近1400美元/盎司，國(guó)內(nèi)黃金也同步上漲。而金價(jià)飆漲的同時(shí)也加劇了市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)。為防范因金價(jià)大幅波動(dòng)導(dǎo)致炒金投資者資金受損，上海黃金交易所近日向各大銀行下發(fā)通知，將銀行貴金屬T+D交易保證金比例統(tǒng)一調(diào)整至15%。

　　自11月3日起，興業(yè)銀行(27.59,0.33,1.21%)將個(gè)人投資者炒金保證金比例從12%提高至15%。而此前，民生銀行(5.60,0.06,1.08%)貴金屬延期各合約保證金比例也從10.5%上調(diào)至15%，工行、光大等銀行同時(shí)已執(zhí)行15%的保證金比例。由于多數(shù)銀行貴金屬T+D業(yè)務(wù)的保證金比例基本低于15%，統(tǒng)一調(diào)整至15%意味著抬高了投資門(mén)檻。按照最新現(xiàn)貨黃金303元/克價(jià)格測(cè)算，交易一手黃金，如果按原先最低的10.5%保證金比例，只需要31815元即可參與投資�，F(xiàn)在保證金提高至15%，至少需要資金45450元，比原來(lái)提高了13635元;如果按保證金比例從12%上調(diào)至15%計(jì)算，投入資金也比原來(lái)提高了9090元。

　　隔日平倉(cāng)，給投資者緩沖余地

　　此外，上海黃金交易所調(diào)整了平倉(cāng)方式，將實(shí)時(shí)平倉(cāng)改為隔日平倉(cāng)，以給投資者緩沖余地。原來(lái)銀行采取的是盤(pán)中實(shí)時(shí)平倉(cāng)，一旦觸及到相應(yīng)價(jià)格，銀行就強(qiáng)行平倉(cāng)。而現(xiàn)在由實(shí)時(shí)平倉(cāng)改為隔日平倉(cāng)，投資者只要在第二天交易前將保證金補(bǔ)足，即可避免被強(qiáng)行平倉(cāng)。

　　除購(gòu)買(mǎi)實(shí)物黃金之外，銀行黃金T+D業(yè)務(wù)也越來(lái)越被投資者關(guān)注。目前，民生、興業(yè)、工行、招行等銀行已開(kāi)通此項(xiàng)業(yè)務(wù)，而浦發(fā)、中信等幾家銀行也陸續(xù)跟進(jìn)，今后多數(shù)大中型商業(yè)銀行都會(huì)開(kāi)展該類(lèi)業(yè)務(wù)。與實(shí)物黃金交易不同，黃金T+D業(yè)務(wù)屬于杠桿交易，風(fēng)險(xiǎn)相對(duì)較大，如果滿倉(cāng)操作或持倉(cāng)比例較高，很容易爆倉(cāng)。

　　自動(dòng)屏蔽資金量5萬(wàn)左右的客戶

　　“今年金價(jià)漲得快，炒金的人增多，但個(gè)人做黃金T+D賺錢(qián)的只有二成，多為資金量100萬(wàn)以上者，資金在20萬(wàn)元以下的虧損比例特別高�！遍L(zhǎng)沙某股份制銀行黃金分析師表示，保證金比例提高到15%后，相當(dāng)于自動(dòng)“屏蔽”了資金量5萬(wàn)元左右的客戶。只用5萬(wàn)元做一手黃金T+D無(wú)法補(bǔ)倉(cāng)控制風(fēng)險(xiǎn)，相當(dāng)于“自殺”。

　　此外，原本3萬(wàn)多元就能做一手Au(T+D)合約，現(xiàn)在要花到4.5萬(wàn)元，再算上交易手續(xù)費(fèi)和延期費(fèi)，炒Au(T+D)的成本要比黃金期貨高得多。據(jù)了解，上海期貨交易所對(duì)黃金期貨規(guī)定的最低保證金為7%，目前多數(shù)期貨公司都按15%的比例來(lái)收取。雖然Au(T+D)的保證金比例跟黃金期貨基本一致，但交易成本卻比黃金期貨要高得多。

　　“炒金”應(yīng)規(guī)避投資誤區(qū)

　　[投資解讀]

　　業(yè)內(nèi)專(zhuān)家、興業(yè)銀行分析師蔣舒提醒，高金價(jià)背景下，初入金市投資者更應(yīng)規(guī)避一些黃金投資誤區(qū)：

　　首先，即使預(yù)期金價(jià)上漲也不宜將資產(chǎn)大比例投資黃金。黃金作為保值資產(chǎn)，最大的作用是抵御震蕩，分散其他投資的風(fēng)險(xiǎn)，但一般不是投資盈利的最佳工具。

　　其次，交易型黃金投資渠道與實(shí)物黃金投資有很大區(qū)別，實(shí)物金條投資可以用來(lái)“壓箱底”，而許多交易型黃金投資并不支持個(gè)人投資者進(jìn)行實(shí)物交割，所以即使參與也拿不到實(shí)物黃金。

　　第三，參與黃金掛鉤理財(cái)產(chǎn)品須謹(jǐn)慎。市場(chǎng)上黃金掛鉤理財(cái)產(chǎn)品不少，但必須了解清楚規(guī)則，并非金價(jià)漲，理財(cái)產(chǎn)品就盈利，有些理財(cái)產(chǎn)品具有類(lèi)似期權(quán)的設(shè)置，投資者并不能享有黃金大漲的盈利，還有些設(shè)置為看空金價(jià)的產(chǎn)品，金價(jià)漲了可能反而虧錢(qián)。

　　此外，購(gòu)買(mǎi)金飾不等于投資黃金。黃金飾品、紀(jì)念品、工藝品并非投資品，其銷(xiāo)售價(jià)格除了黃金基礎(chǔ)價(jià)外，一般都要加上高昂的加工費(fèi)，溢價(jià)遠(yuǎn)高于專(zhuān)門(mén)的投資金條。

　　[相關(guān)鏈接]

　　國(guó)內(nèi)現(xiàn)貨金價(jià)首破300元大關(guān)

　　據(jù)新華社電由于美聯(lián)儲(chǔ)的購(gòu)債計(jì)劃提升了投資者對(duì)于美國(guó)通脹率或?qū)⑸仙�的預(yù)期，進(jìn)入本周以來(lái)，國(guó)際金價(jià)首次突破每盎司1400美元大關(guān)，現(xiàn)貨黃金9日價(jià)格觸及每盎司1413.20美元新高。與此同時(shí)，在國(guó)際金價(jià)新高的帶動(dòng)下，國(guó)內(nèi)金價(jià)也首次突破了每克300元的高價(jià)，其中Au9999達(dá)到了每克303.62元，Au9995達(dá)到了每克303.60元，Au100g更沖上了每克307.81元。

　　“金價(jià)創(chuàng)新高，并不意外，這反映了近期國(guó)際宏觀經(jīng)濟(jì)事件產(chǎn)生的影響�！敝袊�(guó)黃金投資分析師資格評(píng)審委員會(huì)委員周洪濤分析，在剛結(jié)束的美國(guó)中期選舉中，國(guó)會(huì)兩院分治增加了經(jīng)濟(jì)復(fù)蘇的不確定性。同時(shí)美國(guó)不得不更加依賴非常規(guī)的定量寬松政策，這樣將使黃金獲得新的上漲動(dòng)能。

　　大陸期貨分析師蔣挺認(rèn)為，在美聯(lián)儲(chǔ)二次量化寬松政策背景下，市場(chǎng)流動(dòng)性異常充裕，歐美等主要經(jīng)濟(jì)體低利率局面短期難以改觀�！霸谛乱惠営♀n效應(yīng)刺激下，作為保值避險(xiǎn)工具的黃金突破1400美元并不意外，國(guó)際金價(jià)上漲直接帶動(dòng)了國(guó)內(nèi)金價(jià)全面沖關(guān)。在如此快速上漲突破心理關(guān)口的情況下，投資者要注意高位風(fēng)險(xiǎn)在積聚�！�