陸文軍

　　回望剛剛過去的2009年，國際金價三度沖千、大起大落的行情令人記憶猶新，而且黃金也幾乎成了所有市場中在年內(nèi)創(chuàng)出新高的少數(shù)品種。

　　2010年，面對市場通貨膨脹預(yù)期的憂慮情緒，黃金等貴金屬無疑將再度成為市場關(guān)注焦點。2010年國際金價將如何變化，又帶來怎樣的投資機會？

　　2009：黃金最“牛氣”

　　2009年的國際金價走勢可以用“三度沖千、大起大落”來概括總結(jié)。2009年初，受到全球黃金ETF急速增持黃金和東歐金融危機擴大的影響，金價與美元同時走強，年內(nèi)第一次沖擊千元大關(guān)。

　　不過，去年一年里，金價的起落大多數(shù)時候依然是美元變化的“倒影”。去年5月，伴隨美元走軟，金價二次沖千。到了去年9月，隨著澳大利亞央行率先加息，美元迎來了新一輪的下跌，刺激國際金價屢創(chuàng)新高。正在金價漲勢兇猛之時，2009年11月27日和12月4日，迪拜世界債務(wù)危機和美國就業(yè)數(shù)據(jù)好于預(yù)期兩個利多美元的事件，直接導(dǎo)致國際金價垂直下落，國際金價最終以1100美元附近的價位完成了“收官”之役。

　　回顧2009年全球投資市場，黃金是創(chuàng)出歷史新高的品種，而且延續(xù)了金融危機發(fā)生以來，在全球投資市場一片暴跌中“一枝獨秀”，逆勢上揚的態(tài)勢，節(jié)節(jié)攀升。雖然在年末12月行情中，走出了創(chuàng)歷史新高后的“黯淡”行情，但黃金仍可稱為2009年最“牛”投資品種。

　　黃金專家、北京黃金經(jīng)濟發(fā)展研究中心專家委員會秘書長劉山恩分析，黃金在2009年演繹了“王者歸來”，獨步國際金融市場，主要是由于在后金融危機時代，黃金金融屬性越來越突出，作為信用貨幣的對沖物，黃金走勢直接關(guān)乎金融市場的變化，黃金的資產(chǎn)“避風(fēng)港”的效應(yīng)也日益顯現(xiàn)。

　　2010：美元轉(zhuǎn)折臨近

　　2010年，國際金價會否依然延續(xù)如此跌宕起伏、牽動人心的走勢？抑或繼續(xù)高歌猛進，再度演繹“牛氣沖天”？

　　興業(yè)銀行資金營運中心研究處蔣舒博士認為，美元走勢是黃金價格趨勢的“主線”。展望2010年金價，依然要分析美元的幣值變動。

　　他分析說，今年，市場對美元同時存在利好與利空消息。一方面，迪拜世界事件和希臘主權(quán)評級下降，提醒市場非美經(jīng)濟體也存在風(fēng)險。另一方面，美元貶值的預(yù)期早在美國貿(mào)易赤字余額不斷擴大之時就已經(jīng)醞釀，隨著次貸危機的爆發(fā)更是達到了高潮，所謂冰凍三尺，非一日之寒。

　　“今年很可能將是自2001年以來的美元貶值趨勢終結(jié)的一年。不過，美元貶值的終結(jié)并不意味著美元的強勢反轉(zhuǎn)，美元仍可能呈現(xiàn)較大幅度震蕩態(tài)勢。”蔣舒這樣認為。

　　炒金需要控制倉位

　　蔣舒提醒國內(nèi)炒金客，“由于匯率波動，2010年有可能出現(xiàn)國內(nèi)金價上漲幅度將弱于國際金價，而回調(diào)力度可能大于國際金價，所以進行黃金投資，尤其是進行風(fēng)險較大的黃金期貨、黃金現(xiàn)貨延期等杠桿投資品種，一定要控制好倉位，降低風(fēng)險。”

　　黃金專家、中國黃金集團上海黃金公司總經(jīng)理李清飛則認為，2010年仍是“藏金于民”的好時機，因為普通投資者會選擇購買實物金條“壓箱底”的方式，這樣不僅能豐富家庭資產(chǎn)配置組合，降低系統(tǒng)性風(fēng)險，還規(guī)避了短期波動的風(fēng)險。但他提醒，投資實物金條的投資回購中由于溢價產(chǎn)生的成本和投資出手的時機，是黃金投資者需要慎重考慮的問題，直接影響投資回報。