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　　第二節(jié) 基本面分析方法

　　一、基本分析及其特點(diǎn)

　　基本分析(FundamentalAna1ysis)基于供求決定價(jià)格的理論，從供求關(guān)系出發(fā)分析和預(yù)測(cè)期貨價(jià)格變動(dòng)趨勢(shì)。期貨價(jià)格的基本分析具有以下特點(diǎn)：①以供求決定價(jià)格為基本理念;②分析價(jià)格變動(dòng)的中長(zhǎng)期趨勢(shì)。

　　二、需求分析

　　1.需求及其構(gòu)成

　　需求是指在一定的時(shí)間和地點(diǎn)，在各種價(jià)格水平下買方愿意并有能力購(gòu)買的產(chǎn)品數(shù)量。

　　(1)當(dāng)期國(guó)內(nèi)消費(fèi)量：居民消費(fèi)量和政府消費(fèi)量，主要受消費(fèi)者人數(shù)、消費(fèi)者的收人水平或購(gòu)買能力、消費(fèi)結(jié)構(gòu)、相關(guān)產(chǎn)品價(jià)格等因素的影響。

　　(2)當(dāng)期出口量：在本國(guó)生產(chǎn)的產(chǎn)品銷往國(guó)外市場(chǎng)的數(shù)量。出口量主要受國(guó)際市場(chǎng)供求狀況、內(nèi)銷和外銷價(jià)格比、關(guān)稅和非關(guān)稅壁壘、匯率等因素的影響。

　　(3)期末結(jié)存量：當(dāng)本期產(chǎn)品供大于求時(shí)，期末結(jié)存量增加;供不應(yīng)求時(shí)則減少。

　　2.影響需求的因素

　　(1)價(jià)格。一般來(lái)說(shuō)，在其他條件不變的情況下，價(jià)格越高，需求量越小;價(jià)格越低，需求量越大。價(jià)格與需求之間這種反方向變化的關(guān)系，就是需求法則。需求曲線圖如圖6-6所示。

　　(2)收入水平。一般情況，收入增加，消費(fèi)者會(huì)增加購(gòu)買量;收入減少，需求會(huì)相應(yīng)降低。

　　(3)偏好。

　　(4)相關(guān)產(chǎn)品價(jià)格。包括替代品和互補(bǔ)品。某種產(chǎn)品的需求與其相關(guān)產(chǎn)品的價(jià)格有關(guān)。

　　(5)消費(fèi)者的預(yù)期。消費(fèi)者預(yù)期某種產(chǎn)品的價(jià)格將會(huì)上漲時(shí)，需求就會(huì)增加;消費(fèi)者預(yù)期某種產(chǎn)品的價(jià)格將會(huì)下跌時(shí)，需求就會(huì)減少。

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