期權(quán)套利的幾種方式

　　轉(zhuǎn)換套利

　　1、

　　轉(zhuǎn)換套利(執(zhí)行價(jià)格和到期日都相同)：

　　買(mǎi)進(jìn)看跌期權(quán)，賣(mài)出看漲期權(quán)，買(mǎi)進(jìn)期貨合約

　　利潤(rùn)=(賣(mài)出看漲權(quán)利金-買(mǎi)進(jìn)看跌權(quán)利金)-(期貨合約價(jià)格-期權(quán)執(zhí)行價(jià)格)

　　2、

　　反向轉(zhuǎn)換套利(執(zhí)行價(jià)格和到期日都相同)：

　　買(mǎi)進(jìn)看漲期權(quán)，賣(mài)出看跌期權(quán)，賣(mài)出期貨合約

　　利潤(rùn)=(賣(mài)出看跌權(quán)利金-買(mǎi)進(jìn)看漲權(quán)利金)-(期權(quán)執(zhí)行價(jià)格-期貨合約價(jià)格)

　　垂直套利

　　1、

　　多頭看漲/牛市看漲期權(quán)(買(mǎi)低漲，賣(mài)高漲)：

　　最大風(fēng)險(xiǎn)值=買(mǎi)權(quán)利金-賣(mài)權(quán)利金

　　最大收益值=賣(mài)執(zhí)行價(jià)-買(mǎi)執(zhí)行價(jià)-最大風(fēng)險(xiǎn)值

　　盈虧平衡點(diǎn)=買(mǎi)執(zhí)行價(jià)+最大風(fēng)險(xiǎn)值=賣(mài)執(zhí)行價(jià)-最大收益值

　　最大風(fēng)險(xiǎn)值﹤最大收益值(風(fēng)險(xiǎn)、收益均有限)

　　(預(yù)測(cè)價(jià)格將上漲，又缺乏明顯信心)

　　2、

　　空頭看漲/熊市看漲期權(quán)(買(mǎi)高漲，賣(mài)低漲)：

　　最大收益值=賣(mài)權(quán)利金-買(mǎi)權(quán)利金

　　最大風(fēng)險(xiǎn)值=買(mǎi)執(zhí)行價(jià)-賣(mài)執(zhí)行價(jià)-最大收益值

　　盈虧平衡點(diǎn)=賣(mài)執(zhí)行價(jià)+最大收益值=買(mǎi)執(zhí)行價(jià)-最大風(fēng)險(xiǎn)值

　　最大風(fēng)險(xiǎn)值﹥最大收益值

　　(預(yù)測(cè)行情將下跌)

　　3、

　　多頭看跌/牛市看跌期權(quán)(買(mǎi)低跌，賣(mài)高跌)：

　　最大收益值=賣(mài)權(quán)利金-買(mǎi)權(quán)利金

　　最大風(fēng)險(xiǎn)值=賣(mài)執(zhí)行價(jià)-買(mǎi)執(zhí)行價(jià)-最大收益值

　　盈虧平衡點(diǎn)=買(mǎi)執(zhí)行價(jià)+最風(fēng)險(xiǎn)值=賣(mài)執(zhí)行價(jià)-最大收益值

　　最大風(fēng)險(xiǎn)值﹥最大收益值

　　(預(yù)測(cè)行情將上漲)

　　4、

　　空頭看跌/熊市看跌期權(quán)(買(mǎi)高跌，賣(mài)低跌)：

　　最大風(fēng)險(xiǎn)值=買(mǎi)權(quán)利金-賣(mài)權(quán)利金

　　最大收益值=買(mǎi)執(zhí)行價(jià)-賣(mài)執(zhí)行價(jià)-最大風(fēng)險(xiǎn)值

　　盈虧平衡點(diǎn)=賣(mài)執(zhí)行價(jià)+最大收益值=買(mǎi)執(zhí)行價(jià)-最大風(fēng)險(xiǎn)值

　　最大風(fēng)險(xiǎn)值﹤最大收益值(風(fēng)險(xiǎn)、收益均有限)

　　(預(yù)測(cè)價(jià)格將將下跌至一定水平，希望從熊市中獲利)

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