昨午間市場(chǎng)消息面?zhèn)鞒觯�印度政府今�?3月5日)發(fā)布公告，將禁止稅號(hào)為5201和5203的棉花出口，其中包括已經(jīng)在其政府登記的出口訂單。據(jù)印度客戶證實(shí)，昨其在港口準(zhǔn)備裝運(yùn)的棉花已經(jīng)無(wú)法報(bào)關(guān)。受此信息影響，鄭棉行情在午后開(kāi)盤后瞬間大漲，一路拉升至22110高點(diǎn)，距離開(kāi)盤價(jià)上漲440點(diǎn)。因受阻于22000整數(shù)關(guān)附近壓力，隨后鄭棉進(jìn)行高位盤整直至收盤。

　　雖然，近年來(lái)，在我國(guó)外棉進(jìn)口中，憑借價(jià)格優(yōu)勢(shì)，印度棉花比重呈逐年遞增趨勢(shì)，在2011年，我國(guó)進(jìn)口印棉達(dá)101萬(wàn)噸，所占比重為30%。但分析認(rèn)為，印度政府此則禁令對(duì)鄭棉影響為暫時(shí)提振，更多將表現(xiàn)在心理層面上，預(yù)計(jì)鄭棉后期將以回調(diào)為主。

　　印棉出口禁止對(duì)鄭棉呈暫時(shí)性提振

　　首先，我國(guó)國(guó)內(nèi)棉市對(duì)印棉需求下降。(1)目前我國(guó)紡織工業(yè)庫(kù)棉花庫(kù)存處于歷史較高水平，據(jù)國(guó)家棉花市場(chǎng)監(jiān)測(cè)系統(tǒng)抽樣調(diào)查與推算，截至2月中旬，全國(guó)棉花工業(yè)庫(kù)存約105.09萬(wàn)噸，比近三年平均庫(kù)存增加0.3%;(2)從我國(guó)進(jìn)口印棉月度呈現(xiàn)的特點(diǎn)來(lái)看，每逢春節(jié)后1-2個(gè)月，印棉進(jìn)口均呈月度遞減趨勢(shì)，下降趨勢(shì)明顯，從節(jié)后最初2-3月份單月10萬(wàn)噸左右水平，隨即在4-5月份就下降到不足萬(wàn)噸水平。數(shù)量再次增長(zhǎng)直到新一年度棉花上市才出現(xiàn);(3)在2012年，國(guó)家考慮到棉花供需平衡，為保護(hù)棉農(nóng)利益及國(guó)內(nèi)棉花市場(chǎng)穩(wěn)定，已取消了部分棉紡織企業(yè)的配額分配，進(jìn)口配額分配數(shù)量也相應(yīng)減少，預(yù)計(jì)2012年全年配額發(fā)放在250萬(wàn)噸左右，按配額使用率為100%計(jì)算，則2012年中國(guó)外棉進(jìn)口量預(yù)計(jì)在250萬(wàn)噸水平，同比2011年預(yù)計(jì)，外棉進(jìn)口將至少減少80萬(wàn)噸。

　　其次，在對(duì)我國(guó)外棉進(jìn)口結(jié)構(gòu)分析，美棉對(duì)印棉存在替代性。印度與美國(guó)棉區(qū)同處北半球，其棉花收花期接近，從歷史進(jìn)口情況來(lái)看，我國(guó)進(jìn)口兩國(guó)棉花數(shù)量存在此消彼長(zhǎng)特點(diǎn)，在春節(jié)后至下一年度之前階段中，美棉替代印棉，成為我國(guó)主要外棉進(jìn)口的品種。在印棉進(jìn)口數(shù)量減少月份中，美棉同月呈逐月增長(zhǎng)，一定程度補(bǔ)充了國(guó)內(nèi)外棉需求中印棉減少部分。所以，在今年印棉后期減少時(shí)，預(yù)計(jì)將有美棉替代，在一定程度上，將在今后幾個(gè)月滿足了國(guó)內(nèi)棉企需要。尤其是在目前美棉對(duì)國(guó)內(nèi)棉花仍具有價(jià)格優(yōu)勢(shì)的情況下。

　　當(dāng)然，預(yù)計(jì)在印棉禁止出口后，美棉也將呈上升趨勢(shì)，但鑒于美棉2011/12年度棉市供大于需情況，以及截至目前，美棉出口至中國(guó)的量?jī)H占上一年度的1/5，美國(guó)國(guó)內(nèi)尚有大量棉花需要出口消化，因此，預(yù)計(jì)值印棉出口禁止之際，針對(duì)美棉第一大出口國(guó)—中國(guó)，美國(guó)將會(huì)加大對(duì)我國(guó)的出口，所以，美棉價(jià)格呈大幅度上升的可能性較小。

　　棉紡企業(yè)經(jīng)濟(jì)效益仍比較低

　　籽棉價(jià)格小幅上升，另因棉籽價(jià)格小幅上升，原棉收購(gòu)成本持穩(wěn)，伴隨著皮棉現(xiàn)貨價(jià)格繼續(xù)上升，軋花廠企業(yè)利潤(rùn)在1千元/噸左右，平均環(huán)比上漲僅1%。另外，多數(shù)織造、服裝、家紡等企業(yè)外銷訂單不足，國(guó)內(nèi)紡織市場(chǎng)紗布銷售持續(xù)平淡，中小型紡紗企業(yè)降價(jià)消化庫(kù)存。在皮棉收購(gòu)價(jià)格繼續(xù)小幅上升，紡紗價(jià)格與上周持平情況下，當(dāng)周紡紗企業(yè)利潤(rùn)不足千元/噸，且呈小幅下降趨勢(shì)。

　　下游出口形勢(shì)依然嚴(yán)峻

　　2012年1月，匯豐PMI、官方PMI新訂單指標(biāo)均小于50，說(shuō)明經(jīng)濟(jì)仍處于萎縮態(tài)勢(shì)。另兩PMI指標(biāo)當(dāng)月變化方向出現(xiàn)背離，分析認(rèn)為，因匯豐PMI與官方PMI采樣企業(yè)不同，一般匯豐PMI中小企業(yè)所占權(quán)重較大，官方PMI國(guó)有大型制造企業(yè)所占比重較大，兩指標(biāo)背離說(shuō)明目前國(guó)內(nèi)大中型制造業(yè)企業(yè)狀況有所好轉(zhuǎn)，而代表民營(yíng)小型制造企業(yè)的發(fā)展?fàn)顩r依舊艱難。

　　經(jīng)濟(jì)仍處于萎縮態(tài)勢(shì)，這一點(diǎn)也折射在中國(guó)紡織業(yè)，2012年1月中國(guó)紡紗出口額同比、環(huán)比均呈下降趨勢(shì)，當(dāng)月顯負(fù)增長(zhǎng);服裝方面，出口額環(huán)比、同比呈零增長(zhǎng)，基本與去年12月、2011年同期持平。