一周期貨行情綜述：

   受到基本面利空因素打壓，再加上金融市場(chǎng)整體走軟，CBOT大豆行情延續(xù)下跌走勢(shì)，3月合約周跌幅約2.1%，技術(shù)上看，期價(jià)跌勢(shì)有所放緩但下行格局不變，下方有力支撐在900一線。國(guó)內(nèi)連豆市場(chǎng)本周同樣出現(xiàn)回落，但跌幅小于國(guó)外，1009合約周跌幅0.9%，成交量較上周明顯放大，持倉(cāng)量略減，資金觀望情緒濃厚。

   一周現(xiàn)貨市場(chǎng)回顧:

   國(guó)產(chǎn)大豆現(xiàn)貨價(jià)格保持平穩(wěn)，農(nóng)民惜售心理較強(qiáng)，哈爾濱地區(qū)報(bào)3750元/噸。豆粕價(jià)格明顯下滑，各地價(jià)格普遍較上周回落50－100元/噸，油廠出貨意愿強(qiáng)，買家多觀望，哈爾濱地區(qū)報(bào)約3100元/噸。豆油現(xiàn)貨價(jià)格本周同樣出現(xiàn)下跌，跌幅在100－200元/噸，市場(chǎng)供給充足，銷售情況一般，大連四級(jí)豆油報(bào)價(jià)約7300元/噸。

   行情預(yù)測(cè)及操作建議：

   國(guó)際方面，奧巴馬發(fā)表的國(guó)情咨文強(qiáng)調(diào)維持低利率不變，投資人對(duì)緊縮政策的擔(dān)憂有所緩解，道瓊斯指數(shù)在連續(xù)大跌之后略顯企穩(wěn)跡象，但商品市場(chǎng)依然出現(xiàn)明顯回落。認(rèn)為，部分工業(yè)品由于金融屬性強(qiáng)，過剩的流動(dòng)性推升價(jià)格，同時(shí)伴隨著庫存的激增，泡沫跡象明顯，隨著各國(guó)退出政策提上日程，下跌壓力較大，但部分農(nóng)產(chǎn)品金融屬性弱，價(jià)格泡沫較小。美豆基本面上，周度壓榨和出口數(shù)據(jù)好于市場(chǎng)預(yù)期，顯示需求依然旺盛。目前市場(chǎng)關(guān)注的有兩點(diǎn)，一是美豆出口需求狀況，二是南美天氣。美豆出口狀況主要取決于中國(guó)的進(jìn)口力度，由于近兩個(gè)月中國(guó)大豆進(jìn)口量過大后期可能放緩對(duì)美豆行情利空，但美豆出口已到末期，此因素對(duì)市場(chǎng)的影響也將逐步減弱，所以南美天氣會(huì)是二月份市場(chǎng)炒作的焦點(diǎn)�，F(xiàn)下南美天氣對(duì)作物生長(zhǎng)十分有利，產(chǎn)量有望創(chuàng)新高，對(duì)大豆價(jià)格利空，但是一旦天氣出現(xiàn)變化，在資金的炒作下大豆期價(jià)有可能快速走高�？傮w上分析，目前的利空因素偏多且整體的金融環(huán)境也出現(xiàn)相當(dāng)?shù)牟淮_定性，預(yù)計(jì)美豆將延續(xù)弱勢(shì)行情，但今年以來豆類漲幅總體較小，下方空間亦有限。

   國(guó)內(nèi)方面，本周連豆期價(jià)小幅下挫，表現(xiàn)相對(duì)抗跌�？傮w上分析，大豆現(xiàn)貨價(jià)格一直表現(xiàn)堅(jiān)挺，主要是受益于國(guó)家收儲(chǔ)政策的出臺(tái)，由于今年鼓勵(lì)東北大豆壓榨企業(yè)入市收購(gòu)，并給予補(bǔ)貼，企業(yè)的收購(gòu)積極性提高，再加上今年大豆受災(zāi)，農(nóng)民惜售心理濃厚，但隨著后期天氣變暖及春播的到來，農(nóng)民惜售心理會(huì)減弱，另外，由于全世界大豆供需格局偏寬松，后期低價(jià)進(jìn)口大豆的大量到港會(huì)對(duì)國(guó)產(chǎn)大豆價(jià)格有抑制作用。期貨方面，由于豆類目前受金融市場(chǎng)整體走勢(shì)的影響較大，而政府打壓通脹的決心令多頭信心動(dòng)搖，在整個(gè)市場(chǎng)恢復(fù)穩(wěn)定之前，預(yù)計(jì)階段性調(diào)整還將延續(xù)，不過下方空間有限，主要是因?yàn)槭諆?chǔ)價(jià)將會(huì)對(duì)期價(jià)形成有力支撐。

   操作上，由于下方空間有限，前期空單可逢低離場(chǎng)，1009合約在3800附近輕倉(cāng)做多，短期目標(biāo)3950。