昨晚美豆出現(xiàn)反彈，在900美分/蒲式耳關(guān)口臨近之際盤(pán)中有一定空頭回補(bǔ)動(dòng)作。宏觀市場(chǎng)上依然沒(méi)有支持大豆價(jià)格上漲的消息，美元繼續(xù)呈現(xiàn)鞏固攀升態(tài)勢(shì)。明早美國(guó)總統(tǒng)奧巴馬將發(fā)布國(guó)情咨文，美國(guó)經(jīng)濟(jì)下一步走向及是否有新的刺激政策出臺(tái)都會(huì)對(duì)市場(chǎng)產(chǎn)生較大影響，應(yīng)關(guān)注市場(chǎng)的反應(yīng)。美豆最近自身也是跌勢(shì)綿綿，市場(chǎng)似乎一下子開(kāi)始感覺(jué)到全球大豆供應(yīng)改善的現(xiàn)實(shí)，機(jī)構(gòu)對(duì)南美大豆產(chǎn)量的預(yù)期也是不斷上升，在宏觀市場(chǎng)迷茫使基金操作相對(duì)謹(jǐn)慎的背景下，利空的基本面給大豆價(jià)格帶來(lái)沉重壓力。美豆短期內(nèi)有可能會(huì)出現(xiàn)止跌反彈的走勢(shì)，但反彈行情是否值得期待還需要的利多題材出現(xiàn)。

　　連豆今天小幅上漲，成交有所活躍。國(guó)內(nèi)股市依然沒(méi)有企穩(wěn)跡象，由于股指期貨的推出已經(jīng)上日程表，股市的下挫將有利于為股指期貨開(kāi)在一個(gè)相對(duì)低的位置以保證上市初期交易的活躍和穩(wěn)定。目前宏觀政策的不明朗也制約了投機(jī)資金介入商品市場(chǎng)的積極性。市場(chǎng)已經(jīng)完全失去了前期通脹預(yù)期下的資金全線買(mǎi)入商品的氛圍，取而代之的是有選擇的介入短期反彈行情，這種變化基本決定了近期商品價(jià)格即使出現(xiàn)反彈，力度也有限。連豆本周成為豆類(lèi)品種中最抗跌的，不過(guò)我們對(duì)連豆形成較大的反彈行情仍不抱太大希望，受益于保護(hù)價(jià)的支持，連豆抗跌是在意料之中的，但要引領(lǐng)反彈卻缺乏條件，與進(jìn)口大豆成本相比連豆的調(diào)整幅度顯然不夠，換言之市場(chǎng)真正形成反彈時(shí)連豆將會(huì)是最難漲的。總體看商品市場(chǎng)在經(jīng)歷了較大的跌幅后有一定的反彈要求，但我們?nèi)砸�提醒投資者，在目前的市場(chǎng)氛圍下，除非通脹預(yù)期再度成為市場(chǎng)主導(dǎo)，否則整體行情上漲難度很大，基于這點(diǎn)判斷對(duì)于反彈的力度不宜抱太大期望，甚至是否值得參與都應(yīng)該認(rèn)真評(píng)估。最近適當(dāng)采取觀望的態(tài)度較為明智。　　　　　

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