棉花：

  今日鄭棉期價震蕩下跌，持倉量萎縮。由于棉價上漲使得整個棉紡產(chǎn)業(yè)鏈開始補(bǔ)充庫存，棉紡產(chǎn)業(yè)鏈的棉紗，棉布價格與棉花價格同時上漲，棉花價格上漲導(dǎo)致的原材料成本增加完全被產(chǎn)品價格的上漲消化掉。在這種情況下，我們認(rèn)為棉紡企業(yè)生存無憂，那么國家政策就不會大力打壓棉價，棉價更可能受到市場資金、供需方面的影響。春節(jié)前是傳統(tǒng)的售棉旺季，可能導(dǎo)致短期內(nèi)棉花價格上漲幅度趨緩，現(xiàn)階段棉價將高位調(diào)整。但2010年第一季度的棉價仍有望保持強(qiáng)勢。預(yù)計鄭棉先抑后揚(yáng)，建議逢急跌平空增多。(分析師 駿飛)