1月26日，鄭州棉花期貨小幅低開，隨后震蕩走低，尾盤大幅下挫，終盤收跌，主力1009合約增量減倉，收陰線。

　　ICE期棉26日收盤下跌，受技術(shù)性賣盤以及美元走強(qiáng)打壓，但商業(yè)性買盤使期價得以反彈至12周低點(diǎn)以上。3月期棉收盤下跌14點(diǎn)，報69.82美分/磅。ICE期棉進(jìn)入1月以來一直處在回調(diào)狀態(tài)，技術(shù)上略顯疲弱。新年度全球棉花供應(yīng)偏緊，加上全球經(jīng)濟(jì)復(fù)蘇預(yù)期支持下，支撐棉價上漲。但是1月中旬開始中國高密度的遏制經(jīng)濟(jì)過熱回收流動性的系列措施引發(fā)新的擔(dān)憂，對經(jīng)濟(jì)復(fù)蘇將遭倒退的預(yù)期導(dǎo)致作為避險工具的美元上漲，從而壓制大宗商品期貨價格。預(yù)計(jì)短期內(nèi)美棉或?qū)⒗^續(xù)弱勢運(yùn)行。

　　國內(nèi)方面；鄭棉連日弱勢下跌，壓制棉花價格。并且由于目前市場情緒的不穩(wěn)定，使期貨多空雙方變化加劇。現(xiàn)貨棉花購銷情況有所好轉(zhuǎn)，但是節(jié)前部分紡織企業(yè)下調(diào)皮棉收購價格，更對造成現(xiàn)貨商的進(jìn)一步分化。國家回收流動性節(jié)奏有加快的跡象，信貸壓力加大，企業(yè)出棉套現(xiàn)更為積極。另一方面由于新疆遭遇60年不遇暴雪天氣，加上為了保障春運(yùn)新疆政府已經(jīng)開始限制棉花運(yùn)量，短期內(nèi)新疆棉花上市壓力加大，保守估計(jì)新疆棉能夠出疆上市也要在春節(jié)之后了。港口冰封寒潮也給進(jìn)口棉花到岸增加難度，增加成本，對期棉形成短期支撐。

　　 26日，鄭棉主力1009合約低開百余點(diǎn)，隨著主力多頭的大幅減倉，期價跌破16000元/噸整數(shù)關(guān)口，技術(shù)上呈空頭排列。以往的文章中也提到16200是期價主要支撐位置，如若破位那么期棉將進(jìn)行更深層次的回調(diào)。結(jié)合目前期棉差強(qiáng)人意的基本面，預(yù)計(jì)期棉將后市將弱勢運(yùn)行。操作上建議空頭思維。多單離場觀望。（李冰）