由于大豆與豆粕、豆油之間存在著“100%大豆=18.5%豆油+80%豆粕+1.5%損耗”的關(guān)系,同時(shí)也存在著“100%大豆×購(gòu)進(jìn)價(jià)格+壓榨收益(含加工費(fèi)用)=18.5%豆油×銷售價(jià)格+80%豆粕×銷售價(jià)格”的平衡關(guān)系,因此大豆、豆粕與豆油這三種商品之間存在著必然的套利關(guān)系。
大豆提油套利是投資者在市場(chǎng)價(jià)格關(guān)系正向時(shí)進(jìn)行的,目的是防范大豆價(jià)格突然上漲或豆油、豆粕價(jià)格突然下跌的風(fēng)險(xiǎn),其做法是買入大豆期貨合約的同時(shí)賣出豆油和豆粕期貨合約。反向大豆提油套利是投資者在市場(chǎng)價(jià)格反向時(shí)采用的套利方法,當(dāng)大豆價(jià)格受某些因素的影響出現(xiàn)大幅上漲時(shí),賣出大豆期貨合約,同時(shí)買進(jìn)豆油和豆粕期貨合約。
通過(guò)統(tǒng)計(jì)分析,交易者可以確定壓榨收益的正常數(shù)值范圍,如大于此數(shù)值范圍,必將吸引投資者用買大豆、賣豆粕、賣豆油的方式賺取無(wú)風(fēng)險(xiǎn)的套利利潤(rùn),這樣,壓榨收益也必將出現(xiàn)回歸至合理數(shù)值范圍。因此,一旦市場(chǎng)出現(xiàn)這種機(jī)會(huì),是進(jìn)行買大豆、賣豆粕、賣豆油的提油套利的好機(jī)會(huì)。