投資范圍差異擬消除，資管計(jì)劃規(guī)模上下限擬取消

　　昨日，中國(guó)證券投資基金業(yè)協(xié)會(huì)(下稱中基協(xié))就《證券期貨經(jīng)營(yíng)機(jī)構(gòu)資產(chǎn)管理業(yè)務(wù)登記備案和自律管理辦法(試行)》(征求意見(jiàn)稿)(下稱《登記備案辦法》)及配套規(guī)則公開(kāi)征求意見(jiàn)，這意味著證券、基金、期貨三類機(jī)構(gòu)開(kāi)展資產(chǎn)管理業(yè)務(wù)將得到統(tǒng)一規(guī)范。

　　《登記備案辦法》共七章七十二條，包括總則、機(jī)構(gòu)登記、資產(chǎn)管理計(jì)劃的設(shè)立及備案、投資運(yùn)作及信息披露、風(fēng)險(xiǎn)管理與內(nèi)部控制、日常報(bào)告與自律管理、附則。

　　中基協(xié)方面稱，《登記備案辦法》有三大起草思路：一是消除證券、基金、期貨三類機(jī)構(gòu)在市場(chǎng)準(zhǔn)入、投資范圍、業(yè)務(wù)規(guī)范、備案監(jiān)測(cè)等方面的差異，統(tǒng)一相關(guān)自律管理標(biāo)準(zhǔn)、程序，細(xì)化紀(jì)律處分類型和適用情形。

　　二是結(jié)合資產(chǎn)管理業(yè)務(wù)特點(diǎn)，以放松管制、強(qiáng)化管理、防范風(fēng)險(xiǎn)為重點(diǎn)，加強(qiáng)通道業(yè)務(wù)、第三方機(jī)構(gòu)、分級(jí)杠桿以及短期激勵(lì)等規(guī)范，明確資產(chǎn)管理業(yè)務(wù)底線。

　　三是針對(duì)證券期貨經(jīng)營(yíng)機(jī)構(gòu)特點(diǎn)，對(duì)其開(kāi)展資產(chǎn)管理業(yè)務(wù)提出特殊監(jiān)管要求，比如防范與其他業(yè)務(wù)之間的利益沖突、風(fēng)險(xiǎn)隔離、關(guān)聯(lián)交易等。

　　值得注意的是，《登記備案辦法》將資產(chǎn)管理業(yè)務(wù)載體統(tǒng)一為資產(chǎn)管理計(jì)劃，取消“一對(duì)一”、“一對(duì)多”的形式要求，并將資產(chǎn)管理計(jì)劃的投資范圍與《私募投資基金監(jiān)督管理暫行辦法》相統(tǒng)一，同時(shí)以負(fù)面清單形式明確了不得投資的四類情形，從制度規(guī)則上消除了證券、基金、期貨三類公司在資產(chǎn)管理業(yè)務(wù)載體和投資范圍方面的差異。

　　出于激發(fā)市場(chǎng)活力考慮，《登記備案辦法》取消了資產(chǎn)管理計(jì)劃最低初始規(guī)模和最高規(guī)模上限的要求，在符合合格投資者相關(guān)要求情況下，由證券期貨經(jīng)營(yíng)機(jī)構(gòu)自主決定資產(chǎn)管理計(jì)劃規(guī)模，這會(huì)在一定程度上緩解資產(chǎn)管理人和銷售機(jī)構(gòu)的銷售壓力。

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