期指連續(xù)增倉(cāng) 多空博弈熱情升溫

　　股指期貨周二全線上漲，基本收復(fù)了本周一的跌幅。截至收盤，主力合約IF1308報(bào)收2168.2點(diǎn)，較上一交易日結(jié)算價(jià)上漲24.6點(diǎn)，漲幅1.15%。其余三個(gè)合約上漲在1%附近。昨日滬深300現(xiàn)貨指數(shù)報(bào)收2189.39點(diǎn)，漲幅0.62%較期指略小。市場(chǎng)人士分析，期指總持倉(cāng)雖然維持低位，但連續(xù)兩日增倉(cāng)，說明期指多空博弈熱情正在升溫，不過從昨日表現(xiàn)來看，多頭更為積極，期指不乏短期向好的可能。

　　連續(xù)增倉(cāng)彰顯博弈升溫

　　期指昨日沖高回落，早盤主力合約一度上沖至2200點(diǎn)一線之上，隨后弱勢(shì)震蕩，最終收于上影線較長(zhǎng)的陽(yáng)線。截至昨日收盤，期指總持倉(cāng)雖然維持低位，但連續(xù)兩日增倉(cāng)，說明期指多空博弈熱情正在升溫。

　　上海中期分析師陶勤英指出，從日內(nèi)持倉(cāng)變化來看，昨日期指日內(nèi)持倉(cāng)積極性較高，多空雙方間的戰(zhàn)爭(zhēng)較為激烈，雖然早盤多頭加倉(cāng)較為積極，推動(dòng)期指不斷上行，但2200 點(diǎn)上方多頭獲利離場(chǎng)跡象明顯，午后空頭表現(xiàn)略勝一籌，總體而言，雙方意見分歧較大。截至收盤，期指總持倉(cāng)連續(xù)第二日回升，近期市場(chǎng)多空因素錯(cuò)綜復(fù)雜，導(dǎo)致多空雙方博弈加劇，持倉(cāng)的增加也反映出雙方對(duì)峙的局面，短線期指或仍將維持較大幅度的波動(dòng)。

　　國(guó)泰君安期貨金融工程師胡江來認(rèn)為，期指總持倉(cāng)量再度抬升，達(dá)到9.67萬手位置，比4月總持倉(cāng)量均值高出0.13萬手，比5月總持倉(cāng)量均值低2.4萬手，如總持倉(cāng)量保持上揚(yáng)態(tài)勢(shì)，到達(dá)11萬手上方后，期指的方向爭(zhēng)奪或趨向激烈，春節(jié)后以及6月份總持倉(cāng)量升至高位的態(tài)勢(shì)以及隨后的行情演繹，均表明需緊密關(guān)注總持倉(cāng)量以及行情的變動(dòng)方向。

　　廣發(fā)期貨資深分析師鄭亞男認(rèn)為，期指昨日走出了日內(nèi)回補(bǔ)缺口的行情，多空投資者也借機(jī)動(dòng)作不小。總持倉(cāng)增加4520手至96654手，多空信心均有所恢復(fù)。

　　從中金所公布的席位數(shù)據(jù)來看，IF1308合約前二十席位多方增持4706手，空方增持4119手，多空力量均衡，分歧明顯。不過昨日期指凈空單依然維持在低位，鄭亞男認(rèn)為總體對(duì)于下跌空間有所抑制，不過近日期指走勢(shì)難逃脫弱勢(shì)震蕩的情形，而且對(duì)美聯(lián)儲(chǔ)議息會(huì)議的等待，加大了市場(chǎng)的觀望情緒。

　　多頭欲搶占反攻先機(jī)

　　期指市場(chǎng)持倉(cāng)量的上升或許預(yù)示著較大行情的來臨。市場(chǎng)人士認(rèn)為，多頭的底氣似乎更足，欲搶占反攻先機(jī)。

　　長(zhǎng)江期貨資深分析師王旺認(rèn)為，期指增倉(cāng)是預(yù)期確定性增加的表現(xiàn)，而期貨市場(chǎng)持倉(cāng)量的上升或許預(yù)示著行情的來臨。只有當(dāng)投資者預(yù)期到較明確的方向，才愿意增加頭寸。

　　在王旺看來，目前偏空格局下，期指總持倉(cāng)依然較低是對(duì)行情不悲觀的原因之一。他分析，雖然市場(chǎng)表現(xiàn)疲弱，但持倉(cāng)量始終維持在低位，這表明空方預(yù)期后市下破的可能性并不強(qiáng)。因?yàn)椋�如果空方預(yù)期后市下行風(fēng)險(xiǎn)很高，比較能確定繼續(xù)走弱。那么空頭肯定會(huì)大幅加倉(cāng)，持倉(cāng)量呈現(xiàn)上升而不是下降。

　　就昨日的增倉(cāng)上漲來看，透露出偏多的信號(hào)。王旺認(rèn)為，昨日增倉(cāng)應(yīng)是多方主動(dòng)所為。當(dāng)市場(chǎng)預(yù)期走弱，必然會(huì)是空頭帶動(dòng)增倉(cāng)，而預(yù)期后市向好，則多頭主動(dòng)帶動(dòng)持倉(cāng)量上升。昨日10點(diǎn)30分至11點(diǎn)15分的增倉(cāng)所形成盤中最高持倉(cāng)量是自本月12日以來的最大持倉(cāng)量。顯然，這一段的增倉(cāng)對(duì)全天持倉(cāng)量的上升是“功不可沒”的。這一段的增倉(cāng)正好對(duì)應(yīng)的是市場(chǎng)大幅拉升，而這顯然是多方主動(dòng)增倉(cāng)帶動(dòng)的持倉(cāng)量與價(jià)格雙雙上升。

　　不過，胡江來提醒，期指量化加權(quán)指示信號(hào)并未完全轉(zhuǎn)為多頭信號(hào)，反之交投規(guī)模居前的滬深300ETF，融券規(guī)模再度大幅上行，日增幅達(dá)到1.6 億元，周一主力合約基差部分時(shí)間低于-40點(diǎn)的表現(xiàn)，推高了融券存量，融券存量中亦釋放出空頭的意味。從大報(bào)單流來看，雖然多個(gè)時(shí)段均為多頭表現(xiàn)，但昨日收盤15分鐘的數(shù)據(jù)顯示，空頭氛圍依舊較濃。

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