3月2日民生期貨總裁張更亮先生做客《高端訪談》，與廣大觀眾一起分享了他的智慧與奮斗歷程。

　　在談到中國期貨市場(chǎng)問題的時(shí)候，張總表示目前市場(chǎng)中的低水平競爭，同質(zhì)化服務(wù)，行業(yè)集中度，投資者結(jié)構(gòu)不合理等問題較大。

　　第一，低水平競爭。經(jīng)過這十幾年的發(fā)展，期貨市場(chǎng)確實(shí)有了前所未有的發(fā)展，全國161家期貨公司，包括做得比較好的期貨公司都在比較低水平的量級(jí)上進(jìn)行競爭，包括在技術(shù)方面，研發(fā)服務(wù)，對(duì)客戶增值服務(wù)方面都是這樣的，很多期貨公司都是以低傭金、低手續(xù)費(fèi)或者以人脈關(guān)系為主的低水平競爭。

　　第二，同質(zhì)化服務(wù)。因?yàn)檫@是行業(yè)問題，現(xiàn)在證監(jiān)會(huì)也意識(shí)到這個(gè)問題，現(xiàn)在也出臺(tái)了很多的政策扭轉(zhuǎn)這個(gè)現(xiàn)狀。但現(xiàn)在161家期貨公司實(shí)際提供的是同道服務(wù)，就是經(jīng)紀(jì)業(yè)務(wù)。去年試行的投資咨詢業(yè)務(wù)，事實(shí)上這只是掛個(gè)名，沒有真正給期貨公司帶來新的利潤增長點(diǎn)。

　　第三，行業(yè)集中度非常高。前兩天我參加了一個(gè)會(huì)議，可以有一個(gè)數(shù)字跟大家分享。去年全行業(yè)保證金大概1600億，前20家就占了一半，750多億，前60多家期貨公司就占了1200多億，占了70%-80%;行業(yè)整體手續(xù)費(fèi)去年收了大概大約100億，前20家期貨公司就收了大概有40多億，前60家就收了有70多億，占到80%。數(shù)字最明顯的是全行業(yè)去年凈利潤23.06億，我記得非常清楚，因?yàn)槲衣牭竭@個(gè)數(shù)字感到非常震驚，前20家的凈利潤有14多億，占了60%。前60家的期貨公司加起來的凈利潤是23.98億，占了全行業(yè)凈利潤的103%，就是說前60家的期貨公司凈利潤要把全行業(yè)凈利潤吃掉之后，還要把后邊120多家的虧損還要吃一些，所以說這個(gè)行業(yè)的集中度非常高。這161家期貨公司中，作為市場(chǎng)主體或市場(chǎng)占有率最高的就是前60家企業(yè)，如果達(dá)不到前60家企業(yè)，在后面只能是低水平的競爭，就是惡性發(fā)展。我覺得這個(gè)問題從我們期貨公司自身來說，應(yīng)該增強(qiáng)自我的實(shí)力，迎頭趕上，但作為行業(yè)來說，如何從監(jiān)管層面解決這個(gè)問題是要思考的。

　　第四，投資者結(jié)構(gòu)。這個(gè)問題如果不解決的話，期貨市場(chǎng)，就是監(jiān)管層有那么多改革創(chuàng)新的思路也是無從談起的。表現(xiàn)在：164萬開戶的只有4.4萬戶是法人戶，期貨市場(chǎng)是為法人，為企業(yè)提供避險(xiǎn)工具，套期保值的工具，現(xiàn)在164萬戶只有4.4萬戶的法人。第二，100萬以下的戶占到全市場(chǎng)的98.89%，1000萬以上的戶占到全市場(chǎng)的0.13%，但1000萬以上的戶占到全市場(chǎng)權(quán)益的48%，所以市場(chǎng)的結(jié)構(gòu)非常不合理，是一個(gè)小眾散戶的市場(chǎng)，100萬戶占到絕對(duì)的優(yōu)勢(shì)，大家在里面都是賭博和投機(jī)，這對(duì)市場(chǎng)來說是硬傷，不能充分發(fā)揮期貨市場(chǎng)為國民經(jīng)濟(jì)服務(wù)的主要癥結(jié)，它的成交量、品種方方面面影響在增加，但這背后我感覺這四個(gè)問題要不解決的話，可能這個(gè)期貨市場(chǎng)要想長久地發(fā)展，要有漫長的路要走。