盡管尚未推出，股指期貨卻一直都是市場(chǎng)關(guān)注的焦點(diǎn)。黃金期貨的橫空出世則吸引了投資者更多目光。在此，筆者對(duì)股指期貨和黃金期貨進(jìn)行簡(jiǎn)單比較。

　　雖然股指期貨和黃金期貨的合約標(biāo)的物不同，但是股指期貨和黃金期貨都存在如下共同點(diǎn)：首先，股指期貨和黃金期貨都具有金融屬性;其次，股指期貨和黃金期貨的合約標(biāo)的物股指和黃金都受到一國乃至全球宏觀經(jīng)濟(jì)的影響，因此對(duì)股指期貨和黃金期貨的走勢(shì)分析就與宏觀經(jīng)濟(jì)走勢(shì)密切相關(guān)。

　　但是理論上宏觀經(jīng)濟(jì)對(duì)股指期貨和黃金期貨的影響在不同時(shí)期表現(xiàn)不一：在經(jīng)濟(jì)處于上升時(shí)期，股市上漲，而黃金價(jià)格因該國貨幣升值而下跌;當(dāng)通脹壓力擴(kuò)大導(dǎo)致國家進(jìn)行宏觀調(diào)控時(shí)，股市開始出現(xiàn)調(diào)整，而金價(jià)不受調(diào)控影響反因通脹壓力提高而繼續(xù)上漲。股指和黃金價(jià)格走勢(shì)在不同階段的不同表現(xiàn)，充分反映了宏觀經(jīng)濟(jì)的變化。

　　此外，黃金期貨價(jià)格的波動(dòng)幅度要低于股指期貨。從國內(nèi)漲跌板幅度看，黃金期貨僅為5%%，而股指期貨為10%%，股指期貨價(jià)格有更大的波動(dòng)空間。從投資策略對(duì)價(jià)格影響看，黃金期貨套期保值是直接套保，而股指期貨的套保多為交叉套保，黃金期貨實(shí)施套期保值以及期現(xiàn)套利的誤差相對(duì)較小，交易成本相對(duì)較低。因此黃金期貨的策略實(shí)施會(huì)比較頻繁，對(duì)價(jià)格的影響將更大，黃金期貨價(jià)格在套期保值和套利盤的影響下波動(dòng)會(huì)限制在一定幅度之內(nèi)。