“股指期貨是股票衍生品中最基本的品種，如果沒有股指期貨，其他很多衍生品種是不可能建立的�！边@是銀華基金量化投資負(fù)責(zé)人周毅在近期由金融界網(wǎng)站基金頻道主辦的“2010年1月基金觀察報(bào)告會(huì)暨2月投資策略研討會(huì)”上表示的。

　　他談到，股指期貨實(shí)際上應(yīng)該是今年的一個(gè)熱門的題材，實(shí)際上是股票衍生品中最基本的品種，如果沒有股指期貨，其他很多衍生品種是不可能建立的。

　　他表示，各種衍生品一般來(lái)講，是從期貨到期權(quán)，以及其他的衍生品。

　　衍生品在投資中具體操作的作用是什么？能夠給投資提供哪些幫助？周毅認(rèn)為，股指期貨推出以后，對(duì)于基金公司在基本股票管理上，會(huì)起到一個(gè)革命性的變化，打開一扇豐富管理方法的大門。他表示，國(guó)內(nèi)衍生品已經(jīng)覆蓋到了各個(gè)市場(chǎng)，包括股票市場(chǎng)、外匯交易市場(chǎng)，品種除了期貨期權(quán)、互換，還有信用衍生品。品種非常豐富，可以極大豐富投資手段，衍生品交易主要提供杠桿、反向交易、不對(duì)稱的損益收益的效率�！按蛞粋�(gè)不恰當(dāng)?shù)谋扔鳎�我覺得資本市場(chǎng)操作基本上可以認(rèn)為一種資本博弈，和打仗差不多。在沒有任何股指期貨、其他衍生品推出的情況下，打仗靠的是資本，也就是戰(zhàn)爭(zhēng)中靠的是人。我讀書的時(shí)候很喜歡看歷史，早期的戰(zhàn)爭(zhēng)中人數(shù)多少是一個(gè)重要的因素，資本市場(chǎng)錢多錢少是能否取得博弈勝利的關(guān)鍵因素。衍生品推出以后，一定程度上會(huì)發(fā)生很大的改觀，我覺得衍生品是起到戰(zhàn)爭(zhēng)中武器的作用。 作為一種投資工具，相當(dāng)于在戰(zhàn)爭(zhēng)中提供兵器、槍支彈藥的手段。相當(dāng)于在打仗過(guò)程中提供很多工具。這樣的效果是衍生工具通過(guò)提供杠桿給大家提供以小博大的機(jī)會(huì)。使得資本少的一方并不處于博弈的劣勢(shì)。融資也可以達(dá)到這個(gè)作用，但是成本比一般的融資多得多。衍生品提供反向做空，像股指期貨，雖然融券也可以達(dá)到同樣的作用，但是在期市上交易，對(duì)基礎(chǔ)證券影響比較小�！�

　　(馬薪婷)