考試吧財(cái)經(jīng)訊 國務(wù)院已原則上同意推出股指期貨，北京工商大學(xué)證券期貨研究所所長胡俞越今日在做客考試吧嘉賓聊天室時(shí)表示，股指期貨的影響是結(jié)構(gòu)性而非方向性的，大盤藍(lán)籌股將取代題材股成為市場主流，機(jī)構(gòu)投資者將會(huì)脫穎而出。

　　胡俞越表示股指期貨的推出對(duì)股票市場和證券市場都是變化非常大的，是中國資本發(fā)展歷史上的里程碑。它的影響是結(jié)構(gòu)性而非方向性的，主要表現(xiàn)在三個(gè)方面。

　　第一是對(duì)上市公司結(jié)構(gòu)性影響，以滬深300為代表的大盤藍(lán)籌績優(yōu)股將突出。過去20年來，股民習(xí)慣炒題材股，股票市場要講故事，這種情況，恐怕將會(huì)給大盤藍(lán)籌股主流的上市公司被取代。

　　第二，是對(duì)以基金為代表的機(jī)構(gòu)投資者的影響。在這一輪大的金融危機(jī)面前，集聚了專家投資的基金明確比散戶更聰明，但他們?cè)诖蟮淖兓�之前也顯得束手無策，即使在09年，證券投資基金并沒有跑贏大盤。相反一些不參加排名的一些指數(shù)型基金反而是跑贏了基金。如果推出了股指期貨以基金為代表的投資者有了對(duì)沖工具，有了投資主流工具，專家的智慧將得到發(fā)揮。所以機(jī)構(gòu)投資者將會(huì)在股指期貨的時(shí)代將脫穎而出。

　　第三，是對(duì)指數(shù)影響。現(xiàn)在一談到股票市場的指數(shù)習(xí)慣上就是指上證綜指。以后隨著滬深300股指期貨的推出，有可能取代上證綜指成為股票市場的旗艦指數(shù)，它的代表性和涵蓋率和權(quán)重是包括了滬深兩交易所的，它的代表性更強(qiáng)。這是對(duì)證券市場的影響。

　　同時(shí)，胡俞越認(rèn)為對(duì)期貨市場的影響，也有這樣幾個(gè)方面。

　　第一，我們迎來了金融期貨的時(shí)代，商品期貨在2009年取得了蓬勃的發(fā)展。商品期貨蓬勃發(fā)展也為以股指期貨為代表的金融期貨的推出起到很好的帶動(dòng)作用。今年金融期貨推出以后，整個(gè)期貨市場的品種結(jié)構(gòu)將會(huì)發(fā)生變化。交易規(guī)模和交易量也會(huì)上一個(gè)新的臺(tái)階，今年我估計(jì)上200萬億的臺(tái)階應(yīng)該不成問題。

　　第二，對(duì)投資者結(jié)構(gòu)的變化，長期以來期貨市場的投資者結(jié)構(gòu)同樣是散戶占主體地位。品種少規(guī)模小的情況有所改觀，散戶占主導(dǎo)的格局并沒有改觀，和證券市場一些，期貨投資者的培育是滯后于證券市場的。股指期貨的推出將會(huì)帶來非常大的變化。