股指期貨交易本質(zhì)上屬于期貨交易范疇。期貨交易的交易制度與采用現(xiàn)貨交易方式的股票交易有很大的區(qū)別。對(duì)每一個(gè)準(zhǔn)備進(jìn)行股指期貨交易的投資者來(lái)說(shuō)，必須將這兩者之間的區(qū)別搞清楚，才能進(jìn)行交易。

　　一、合約標(biāo)準(zhǔn)化

　　所謂標(biāo)準(zhǔn)化合約是指除價(jià)格之外其余條款都由交易所預(yù)先制訂的合約。在股指期貨中，標(biāo)準(zhǔn)合約通常涉及以下條款：買(mǎi)賣(mài)對(duì)象、合約價(jià)值、最小變動(dòng)價(jià)位、合約月份、最后交易日。股指期貨的買(mǎi)賣(mài)對(duì)象即是指定的股票指數(shù)。如滬深300指數(shù)期貨的買(mǎi)賣(mài)對(duì)象為滬深300指數(shù)，恒生指數(shù)期貨的對(duì)象為恒生指數(shù)。合約價(jià)值是由相關(guān)標(biāo)的指數(shù)與某一規(guī)定的金額乘積來(lái)表示，這一既定的金額稱(chēng)為乘數(shù)。

　　二、可以 “買(mǎi)空賣(mài)空”

　　雙向即易即交易者可以先買(mǎi)后賣(mài)，也可以先賣(mài)后買(mǎi)，即通常所說(shuō)的“買(mǎi)空賣(mài)空”。這里的賣(mài)空不同于平常國(guó)外股票市場(chǎng)上的賣(mài)空交易。股票市場(chǎng)上的賣(mài)空并非是真正的無(wú)券拋空，而是投資者先融券，然后再拋空。而股指期貨交易中，因?yàn)槠錁?biāo)的為股票指數(shù)，所以賣(mài)空非常容易，費(fèi)用成本也比較低廉。同時(shí)，股指期貨交易采用T+0交易方式，可以迅速地開(kāi)倉(cāng)、平倉(cāng)進(jìn)行對(duì)沖交易。

　　三、采取保證金交易

　　在股票交易中，買(mǎi)進(jìn)股票需要支付100%的資金，交易者很難“透支”。在股指期貨交易中，各交易所均實(shí)行保證金交易。保證金有初始保證金與維持保證金之分。初始保證金即交易者在股指期貨市場(chǎng)上開(kāi)倉(cāng)買(mǎi)賣(mài)合約前必須在其保證金賬戶(hù)中存入相當(dāng)比例數(shù)量的資金。通常，交易所規(guī)定最低初始保證金，如中金所規(guī)定滬深300指數(shù)期貨的最低保證金比例為10%。交易所每日按照結(jié)算價(jià)對(duì)賬戶(hù)進(jìn)行清算，賬戶(hù)中若有未平倉(cāng)合約，必須有相應(yīng)比例的保證金來(lái)維持，這就是所謂的維持保證金。如果交易者的保證金賬戶(hù)資金低于最低維持保證金，交易者必須按要求追加保證金，否則，其賬戶(hù)中未平倉(cāng)合約全部或部分會(huì)被強(qiáng)行平倉(cāng)。

　　四、施行逐日盯市制度

　　逐日盯市是指每天交易結(jié)束后，交易所公布當(dāng)日的結(jié)算價(jià)，交易者所持有的未平倉(cāng)合約都必須按照當(dāng)日的結(jié)算價(jià)進(jìn)行結(jié)算。如果贏利，交易所會(huì)將贏利資金劃至其保證金賬戶(hù);如果虧損，交易所會(huì)將虧損部分資金從保證金賬戶(hù)內(nèi)劃走。這里要注意滬深300仿真期貨合約中當(dāng)日結(jié)算價(jià)與最后結(jié)算價(jià)的區(qū)別。如果還未到最后結(jié)算日，當(dāng)日結(jié)算價(jià)就是期貨合約最后一小時(shí)成交價(jià)格按照成交量的加權(quán)平均價(jià)。而最后結(jié)算價(jià)為最后交易日標(biāo)的指數(shù)最后兩小時(shí)的算術(shù)平均價(jià)，最后結(jié)算價(jià)與當(dāng)日結(jié)算價(jià)的計(jì)算方法與作用是不同的。